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　　央行26日（周四）開展1000億元7天期逆回購操作，當(dāng)天有2500億元逆回購到期，自此，全天凈回籠1500億元。對此，業(yè)內(nèi)專家表示，置換MLF和逆回購到期等因素，限制了此次降準(zhǔn)釋放資金規(guī)模，資金面的修復(fù)需要一定過程，但趨于好轉(zhuǎn)的方向是明確的。

　　資金利率方面，隨著月末時點臨近，銀行體系資金面出現(xiàn)小幅趨緊態(tài)勢。4月26日，Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）多數(shù)小漲。其中，隔夜品種上行3.7基點至2.7650%；7天品種上行1.4基點至2.9250%；14天品種微升0.7基點至3.8280%；1個月品種上行8.5基點至3.8650%；3個月品種微升0.8基點至3.9920%；6個月品種微跌0.2基點至4.1830%。

　　25日下午，央行官網(wǎng)掛出消息稱，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城商行、非縣域農(nóng)商行以及外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率降低1個百分點，共釋放資金近1.3萬億元，相關(guān)銀行同時歸還所借央行的中期借貸便利（MLF）共9000億元。兩者相抵，凈釋放資金近4000億元。

　　央行此次降準(zhǔn)宣布后，市場對流動性預(yù)期趨于樂觀，但貨幣市場陷入今年以來罕見的持續(xù)緊張狀態(tài)。一連幾日，銀行間市場隔夜回購利率都出現(xiàn)超過10%的成交，最高成交到18%；交易所市場隔夜回購利率GC001也一度觸及18%的高位。

　　分析人士表示，近期貨幣市場流動性最緊張的時刻已經(jīng)過去，但整體資金面修復(fù)可能需要一定過程。一是貨幣市場經(jīng)歷較大波動后，市場均衡的重建需要時間。二是央行表示，降準(zhǔn)置換MLF屬于兩種流動性調(diào)節(jié)工具的替代，在與4月中下旬企業(yè)繳稅形成對沖后，銀行體系流動性的總量基本沒有變化，穩(wěn)健中性貨幣政策取向保持不變。三是臨近月末，考核因素對流動性尤其是非銀機構(gòu)流動性帶來一定壓力，而小長假將至，跨節(jié)資金需求在增加。