繼周三重啟公開(kāi)市場(chǎng)操作并凈投放1500億元后，央行19日繼續(xù)開(kāi)展巨量資金投放平抑稅期波動(dòng)，進(jìn)行了1900億元7天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日無(wú)逆回購(gòu)到期，全天實(shí)現(xiàn)凈投放1900億元，為連續(xù)第二日實(shí)施大額凈投放。自此，央行本周已“放水”4700億元。

　　對(duì)于資金面緊張態(tài)勢(shì)能否緩解，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為還要看4月25日起央行實(shí)行降準(zhǔn)的情況。中金固收研究團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，這次降準(zhǔn)推動(dòng)貨幣市場(chǎng)利率下降20個(gè)基點(diǎn)以上，債券收益率下降10個(gè)基點(diǎn)或者更多。降準(zhǔn)對(duì)債市的影響，主要體現(xiàn)在狹義流動(dòng)性進(jìn)一步放寬、資金成本降低，二季度供需壓力緩解，債牛延續(xù)。

　　“央行降準(zhǔn)、公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)大額凈投放，盡顯對(duì)資金面的呵護(hù)之情。4月份流動(dòng)性壓力最大的時(shí)期正在平穩(wěn)度過(guò)，下一周雖然央行逆回購(gòu)到期量將增至3300億元，但由于降準(zhǔn)落地，一次性釋放大額流動(dòng)性形成對(duì)沖，疊加季末財(cái)政支出力度加大，資金面重新恢復(fù)寬松應(yīng)沒(méi)有懸念?！庇惺袌?chǎng)交易人士表示。

　　華創(chuàng)證券則指出，如果未來(lái)一段時(shí)間央行公開(kāi)市場(chǎng)操作持續(xù)凈投放，并導(dǎo)致超儲(chǔ)率進(jìn)一步上升，才能證明央行降準(zhǔn)意在放松。如果央行在降準(zhǔn)落地后通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)持續(xù)回籠流動(dòng)性(類似2016年2月)，或是金融監(jiān)管落地和執(zhí)行的節(jié)奏明顯加速，那就證明央行降準(zhǔn)意在對(duì)沖銀行負(fù)債成本上行和金融監(jiān)管沖擊，目的不在于放松貨幣政策。