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2013年05月31日 08:11
來源:東方今報
雙匯的并購大手筆，在分析人士看來，是雙匯為了進(jìn)入國際市場，進(jìn)行國際化市場布局的一個重要抓手。并購后，雙匯可以在技術(shù)、管理、食品安全等方面借鑒美國史密斯菲爾德的成功經(jīng)驗，并通過該公司，得以進(jìn)入美國乃至歐洲市場。同時，這也是河南食品工業(yè)發(fā)展到一定程度后，實力凸顯的表現(xiàn)?！鯑|方今報首席記者 李凌
【市場】股價大漲 機(jī)構(gòu)資金在運作
受益于71億美元（約合人民幣437億元）收購美國最大生豬生產(chǎn)商的消息，30日，雙匯發(fā)展跳空高開，直接封漲停板，報43.36元。隨后盤中頻現(xiàn)天量成交，并打開漲停板。下午收盤時，該股已經(jīng)漲了5.78%，報收于42.06元。史密斯菲爾德的股價30日也大漲7.38美元，報收于33.35美元，漲幅是28.42%。 “我今天專門認(rèn)真看了新聞。”華泰證券鄭州農(nóng)業(yè)路營業(yè)部理財總監(jiān)、資深分析師葛志偉介紹，雙匯花71億美元，收購美國公司，到底值不值？因為聯(lián)想集團(tuán)收購IBM的PC業(yè)務(wù)，才花了12.5億美元； 浙江吉利汽車控股集團(tuán)收購沃爾沃，才花了18億美元。 “史密斯菲爾德是在紐約交易所上市的公司，前幾年虧損，但去年的銷售額是130.9億美元，凈利潤是3.6億美元，去年的增速達(dá)到了7.6%，業(yè)績還是不錯的。”葛志偉表示， “今天，雙匯發(fā)展的股票差點漲停；而史密斯菲爾德的股價也在大漲，逼近每股34美元的收購價，說明美國人是看好這種收購案的?！彼硎?，雙匯的股票，是機(jī)構(gòu)的資金在買賣運作，說明機(jī)構(gòu)看好這種收購?！ 「鹬緜シ治觯陙?，美國國內(nèi)市場需求趨于飽和，養(yǎng)殖規(guī)?；潭鹊竭_(dá)天花板，盈利波動的周期性明顯增強(qiáng)。而中國生豬養(yǎng)殖市場容量遠(yuǎn)大于美國，規(guī)?；潭炔艅倓偝^1/3，未來還有8~10年的成長期?！斑@也是雙方相互看好的一個前提”。
【影響】 將逼中國肉企追求更高的食品標(biāo)準(zhǔn)
不少證券界人士表示，雙匯宣布收購史密斯菲爾德的時間令人浮想聯(lián)翩。6月7日~8日，中國國家主席習(xí)近平將在美國加利福尼亞州安納伯格莊園會見美國總統(tǒng)奧巴馬。
“這是不是巧合不知道，但總體上來說，這次收購，對雙匯是非常有利的，如何運作好是雙匯下一步面臨的問題?！备鹬緜ソ榻B，各行各業(yè)的中國企業(yè)均尋求收購美國公司，他們的目的包括增強(qiáng)他們在國內(nèi)市場的信譽與競爭力。中國市場的發(fā)展速度要快于全球市場，中國企業(yè)希望有更強(qiáng)大的競爭力，但他們?nèi)狈芾砟芰εc技術(shù)經(jīng)驗，通過收購美國企業(yè)，這兩個都得到了?！霸诖蠹业挠∠笾校绹称窐?biāo)準(zhǔn)比中國高，安全有保障，市場非常大。當(dāng)然，利潤也比較高”?！ 半p匯雖然在冷凍肉加工方面是國內(nèi)龍頭老大，但在低溫肉制品方面，市場份額和雨潤差距不大，其實，火腿腸之類的低溫肉制品在國外市場非常大，利潤也比較高，通過收購史密斯菲爾德，雙匯可以引進(jìn)一整套美國的標(biāo)準(zhǔn)、品牌過來，把這一塊兒做大。”葛志偉認(rèn)為，短期來看，并購成功，并不會給行業(yè)整體格局帶來太大的變化，但長期看，影響深遠(yuǎn)?！半p匯此舉，將逼著同行業(yè)提高經(jīng)營管理水平，否則，就會被淘汰”。
【聲音】 雙匯國際化布局“不差錢”
“實際上，雙匯想通過美國進(jìn)入國際市場，已經(jīng)不是一兩年的事了，而是很久以前就有這種打算。”九鼎德盛投資顧問有限公司董事長張保盈介紹，但由于前幾年發(fā)生一些事情耽誤了雙匯的國際化進(jìn)程，“并購以后，雙匯可以把自己的產(chǎn)品輸入國際市場，可以把美國的技術(shù)、人力資源、管理等優(yōu)勢和經(jīng)驗，引入雙匯乃至中國相關(guān)的食品加工企業(yè)。瘦肉精事件的發(fā)生，耽擱了很長時間。現(xiàn)在，雙匯步入發(fā)展的正軌渠道，國際化又被列入雙匯的議事日程”。
張保盈分析，這幾年，中國的食品連續(xù)出現(xiàn)了很多問題，影響非常大，導(dǎo)致中國食品在國際市場上的銷量減小，將來，雙匯在國內(nèi)的加工廠主要生產(chǎn)普通的肉制品，以國內(nèi)市場和東亞、東南亞地區(qū)為主要銷售區(qū)域；而在美國的公司將關(guān)注美國、澳大利亞等國家市場的需要，特別是肉制品的口感，會更適合當(dāng)?shù)厝?，同時，運輸?shù)瘸杀疽矔p少?！ ≈劣谀?1億美元，在張保盈看來，這對于雙匯來說，不是一個大問題：“前幾年，從雙匯的股改開始，就是高盛幫助進(jìn)行的。和國內(nèi)資本市場不一樣，在國際資本市場，在市場并購方面，專門有一些銀行信貸資金對并購提供長期的支持，有了以前合作的基礎(chǔ)，高盛肯定會對雙匯這次的并購提供資金方面支持，以及一些別的服務(wù)。另外，雙匯國際又是在香港注冊的一家公司，香港也是資本市場很發(fā)達(dá)的地區(qū)，資金方面不是大問題。”
【分析】 并購?fù)癸@河南食品工業(yè)實力
“這可以稱作河南食品企業(yè)的一個壯舉。”省社科院副院長谷建全表示，無論是從近幾年并購案的數(shù)額上，還是從行業(yè)影響上，雙匯收購史密斯菲爾德都是一件令河南人自豪的事。
谷建全說：“這是一次標(biāo)準(zhǔn)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，因為雙匯國際是中國最大的豬肉供應(yīng)商，史密斯菲爾德是美國最大的豬肉供應(yīng)商，兩家公司均是全球的行業(yè)領(lǐng)袖，沒有任何組合可以超越這樣的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手。” “從大雙匯的角度看，這次并購對雙匯有很大的提升作用，因為美國是一個大市場，而且可以通過美國市場，將產(chǎn)品銷往其他國家。從食品安全的角度來說，養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的缺失，制約了雙匯的發(fā)展，現(xiàn)在，有了這么大的一個養(yǎng)殖基地，可以提供有保證的生豬，讓雙匯從一個簡單的肉制品加工企業(yè)變成一個涉及上下游一體化的飼養(yǎng)加工銷售企業(yè)，與其他同行拉大差距。”他表示，雙匯此舉，不僅對雙匯自己有極大的提升作用，對同行業(yè)來說，也將有極大的提升。 去年，我省食品工業(yè)產(chǎn)值達(dá)到萬億元，繼續(xù)名列全國第二，僅次于山東，現(xiàn)在，河南食品企業(yè)發(fā)展迅速，白象、科迪等一大批企業(yè)正準(zhǔn)備上市，國華食品等企業(yè)已在省外建廠，一大批企業(yè)正在成長，食品巨頭競相入豫?！ 安①?fù)癸@河南食品工業(yè)實力?！彼硎?，今年3月份，三全食品并購上海龍鳳食品，這次，雙匯并購美國企業(yè)，說明河南食品工業(yè)發(fā)展達(dá)到了一個新的高度，“相信有了鄭州航空港經(jīng)濟(jì)綜合實驗區(qū)的建設(shè)，河南食品工業(yè)乃至其他行業(yè)都會發(fā)展得更快，我們今后會高興地看到，將有更多這樣的并購發(fā)生”。
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