2013-09-30 09:35:00 來(lái)源:證券時(shí)報(bào)
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導(dǎo)讀：9月份股市的收官日行情上漲的概率將是比較大的，大盤有望出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。與此同時(shí)，個(gè)股與板塊仍會(huì)較為活躍。盡管由于有長(zhǎng)假因素，部分投資者會(huì)選擇落袋為安，也有部分投資者已經(jīng)提前給自己放假，因此在一定程度上會(huì)影響市場(chǎng)交易，但總體而言市場(chǎng)仍然會(huì)表現(xiàn)得較為積極。
毫無(wú)疑問，用“風(fēng)起云涌”來(lái)形容9月份前四個(gè)星期的股市行情，是再確切不過的了。雖然現(xiàn)在看來(lái)9月份股市漲幅并不算很大，但期間個(gè)股活躍，相當(dāng)數(shù)量的股票實(shí)現(xiàn)了價(jià)格翻番。
整體先揚(yáng)后抑
9月行情中，最典型的是外高橋。它在8月底復(fù)牌，當(dāng)時(shí)的收盤價(jià)是14.85元，截至9月25日，股價(jià)已經(jīng)上漲到了64.16元，期間還曾經(jīng)連拉10多個(gè)漲停板。9月份，上海自由貿(mào)易區(qū)題材成為了股市運(yùn)行的主線，圍繞這個(gè)概念所展開的行情之火爆，也是近幾年來(lái)所罕見的。一些敢于及時(shí)介入的投資者，這次賺得盆滿缽滿。
不過，也有人發(fā)現(xiàn)，9月份前四個(gè)星期，股市實(shí)際上走了一個(gè)先揚(yáng)后抑的行情。股指的高點(diǎn)在中旬出現(xiàn)，到下旬大盤距離月內(nèi)最高點(diǎn)已經(jīng)跌去了120多點(diǎn)。那么9月的最后一個(gè)交易日市場(chǎng)又會(huì)如何表現(xiàn)呢？
畢竟此后是國(guó)慶長(zhǎng)假，當(dāng)天投資者的操作行為會(huì)在很大程度上反映其對(duì)10月份行情的看法。特別是在剛剛過去的這一周，作為近期行情主線的上海自由貿(mào)易區(qū)題材出現(xiàn)了明顯降溫，一些相關(guān)的概念股也出現(xiàn)了比較大的調(diào)整。如果這個(gè)勢(shì)頭得以延續(xù)，在9月最后一個(gè)交易日股指延續(xù)調(diào)整事小，但不可避免地會(huì)給節(jié)后行情蒙上陰影。
大盤有望恢復(fù)性上漲
筆者看來(lái)，9月份股市的收官日行情上漲的概率將是比較大的，大盤有望出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。與此同時(shí)，個(gè)股與板塊仍會(huì)較為活躍。盡管由于有長(zhǎng)假因素，部分投資者會(huì)選擇落袋為安，也有部分投資者已經(jīng)提前給自己放假，因此在一定程度上會(huì)影響市場(chǎng)交易，但總體而言市場(chǎng)仍然會(huì)表現(xiàn)得較為積極。
首先，9月中旬以來(lái)的股市調(diào)整中，人們對(duì)于四季度可能存在的經(jīng)濟(jì)增速的反復(fù)已經(jīng)有了比較一致的看法。如果說這是基本面上的利空，那么如今已經(jīng)在很大程度上得到了消化。
其次，一段時(shí)間來(lái)，對(duì)于首次公開募股（IPO）開閘的問題，投資者十分敏感，由此形成的擔(dān)憂情緒客觀上也對(duì)大盤的運(yùn)行產(chǎn)生了負(fù)面作用。
上周末的證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，非常明確地指出要對(duì)新股發(fā)行制度進(jìn)行改革，在沒有完成改革前IPO不會(huì)重啟。而且即便是已經(jīng)過會(huì)的企業(yè)，也要參照以后新的新股發(fā)行制度發(fā)行。在6月份開展了對(duì)新股發(fā)行制度的意見征集以后，迄今沒有公布最后的修改稿。由此可見，管理層在這個(gè)問題上是相當(dāng)慎重的。反過來(lái)，恐怕也表明短期內(nèi)IPO還不會(huì)馬上開閘。這樣一來(lái)，10月份股市運(yùn)行的不確定性就會(huì)相應(yīng)被弱化，投資者的入市積極性應(yīng)該會(huì)得到一定的提振。
第三，如果說前期的板塊與個(gè)股行情帶有較為明顯的炒作痕跡，并且最終形成了“見光死”局面。但隨著國(guó)家有關(guān)上海自由貿(mào)易區(qū)總體方案的公布以及自由貿(mào)易區(qū)的正式掛牌運(yùn)行，以開放促改革的舉措將被實(shí)質(zhì)性地推進(jìn)，其前景是很樂觀的。對(duì)于這個(gè)板塊中的不少個(gè)股而言，其題材是真實(shí)存在的，只是前期被炒作過度。但經(jīng)過調(diào)整以及更加深入的挖掘，應(yīng)該說會(huì)在理性的軌道上得到推進(jìn)。上海自由貿(mào)易區(qū)板塊在今后將出現(xiàn)一定的分化，但其中那些題材可靠的品種，應(yīng)該說還是有機(jī)會(huì)進(jìn)一步表現(xiàn)。
歷史上，股票市場(chǎng)確實(shí)多次出現(xiàn)過“利多出盡是利空”的狀況，但這里的利多往往是一次性的，如大比例送股之類，其利好作用具有很強(qiáng)的時(shí)間性。但問題在于，上海自由貿(mào)易區(qū)的利多是長(zhǎng)期的，并且還會(huì)自我積累，并且不斷得到發(fā)展。作為一個(gè)改革開放的試驗(yàn)區(qū)，這里還有很多全新的內(nèi)容。也因?yàn)檫@樣，上海自由貿(mào)易區(qū)的利好并沒有出盡，今后一定還會(huì)因?yàn)橛邢鄳?yīng)改革措施出臺(tái)而引領(lǐng)新的板塊與個(gè)股行情。進(jìn)一步說，現(xiàn)在投資者對(duì)改革紅利的預(yù)期十分強(qiáng)烈，國(guó)家在很多方面確實(shí)都在進(jìn)行改革。十八屆三中全會(huì)的即將召開，也提振了投資者的情緒。
所以說，9月的最后一個(gè)交易日乃至10月份，投資者依然會(huì)看到建立在改革題材上的板塊與個(gè)股機(jī)出現(xiàn)，并且這行情仍然會(huì)有一定的強(qiáng)度。因此說，不但9月份的股市收官行情會(huì)很精彩，10月份的股市也有機(jī)會(huì)。
把握市場(chǎng)熱點(diǎn)是根本
從上周五的盤面來(lái)看，月末資金面的緊張局面已經(jīng)有所緩解，央行在一周內(nèi)的兩次巨量逆回購(gòu)已經(jīng)顯現(xiàn)了作用。9月份的市場(chǎng)走勢(shì)告訴人們，股市的運(yùn)行的確受到資金面的約束。增量資金的不足，使得大盤難以持續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)格局。9月下半月股指之所以會(huì)下跌百余點(diǎn)，在很大程度上也是與月末資金面相對(duì)緊張有關(guān)。
如今，情況發(fā)生了一定的變化，在大盤總體上能夠維持日均2300億元以上成交量的背景下，就會(huì)給股市提供相應(yīng)的上漲動(dòng)力，短期股指有望站上并守住2200點(diǎn)。如果投資者能夠抓住這一有利時(shí)機(jī)，并且把握好市場(chǎng)熱點(diǎn)，把精彩的板塊與個(gè)股行情化作自己的操作軌跡，那么一定會(huì)有很好的投資收益。
（作者 桂浩明 申萬(wàn)研究所）
