2013-08-02 08:46:00 來源:中國網(wǎng)
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受利好消息刺激，無論是權(quán)重藍(lán)籌股，還是中小股票均受到資金的關(guān)注，但兩市成交量尚顯不足。2050點(diǎn)之上籌碼密集，單日沒有持續(xù)2500億元成交量，很難向上拓展空間。近期，上證綜指在1950點(diǎn)至2100點(diǎn)整理，在沒有跌破該箱體之前，A股市場延續(xù)振蕩走勢，資金追逐的重點(diǎn)依然是中小股票。
本周三，政治局定調(diào)下半年經(jīng)濟(jì)——堅持統(tǒng)籌穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革。本周四，國務(wù)院確定加強(qiáng)城市基建六大重點(diǎn)任務(wù)。一是加強(qiáng)市政地下管網(wǎng)建設(shè)和改造；二是加強(qiáng)污水和生活垃圾處理及再生利用設(shè)施建設(shè)；三是加強(qiáng)燃?xì)狻⒐崂吓f管網(wǎng)改造；四是加強(qiáng)地鐵、輕軌等大容量公共交通系統(tǒng)建設(shè)；五是加強(qiáng)城市配電網(wǎng)建設(shè)，推進(jìn)電網(wǎng)智能化；六是加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境建設(shè)，提升城市綠地蓄洪排澇、補(bǔ)充地下水等功能。這是通過政府轉(zhuǎn)移支付拉動經(jīng)濟(jì)的重要信號，上述城建投資涉及資金數(shù)萬億元。
7月中采PMI指數(shù)為50.3%，環(huán)比上升0.2個百分點(diǎn)，制造業(yè)回升意味著經(jīng)濟(jì)回暖，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行平穩(wěn)。其中，新訂單指數(shù)為50.6%，環(huán)比上升0.2個百分點(diǎn)，顯示當(dāng)前市場需求穩(wěn)中趨升；新出口訂單指數(shù)回升至49%，雖然仍處在50%以下，但環(huán)比上升1.3個百分點(diǎn)，預(yù)示后期出口恢復(fù)性回升；小型企業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)兩個月上升，7月達(dá)到49.4%，環(huán)比上升0.5個百分點(diǎn)，逼近50%榮枯線。雖然7月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢總體平穩(wěn)，但內(nèi)外需不足、產(chǎn)能過剩矛盾并未出現(xiàn)明顯的緩解。
全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)上半年利潤增速持續(xù)下降。1-6月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額25836.6億元，同比增長11.1%，增速比1-5月份回落1.2個百分點(diǎn)，其中，主營活動利潤27891.8億元，同比增長7.2%，增速比1-5月份回落4.2個百分點(diǎn)。6月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額5024.2億元，同比增長6.%，其中，主營活動利潤4768.9億元，同比下降2.3%，而5月份主營活動利潤同比增長8.8%。6月份以后，上市公司業(yè)績狀況令人擔(dān)憂。
截至7月28日，四大行存款負(fù)增長9500億元，當(dāng)月新增人民幣貸款僅1960億元，預(yù)計7月新增貸款料低于7000億元。上周，同業(yè)拆借利率再次出現(xiàn)大幅上升。繼本周二釋放流動性，本周五央行繼續(xù)在公開市場上展開14天期逆回購操作340億元，這是在經(jīng)歷了“錢荒”風(fēng)暴，時隔5個月后，第二次逆回購操作，全周實(shí)現(xiàn)凈投放1360億元，緩解流動性壓力、維穩(wěn)利率。本周之前，公開市場已經(jīng)連續(xù)凈投放資金3510億元，但7月銀行間市場資金仍然呈現(xiàn)凈流出，這種狀況在三季度很難有明顯改變。
管理層繼續(xù)給股市引水，解決后續(xù)資金不足的問題。7月26日，8家QFII也獲批了14.9億美元新額度，15家公司獲得了170億元人民幣的新批RQFII額度。截至7月30日，RQFII、QFII和QDII的獲批額度已分別上升至1219億元人民幣、449.53億美元和865.77億美元。其中，7月份外匯局共新批RQFII額度170億元人民幣，QFII額度14.9億美元，QDII額度13億美元。此外，修訂《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》，擬提高股票型基金倉位下限至80%，擬提高基金投資杠桿上限至140%。
另一方面：今年以來，上市公司計劃或已經(jīng)通過定向增發(fā)融資規(guī)模達(dá)到6137.78億元，其中，2267.94億元的資金已經(jīng)進(jìn)入上市公司賬戶。已經(jīng)公布定增方案、尚未實(shí)施的再融資方案金額為3869.84億元。與此同時，包括招商銀行、國海證券等在內(nèi)的上市公司的配股融資額為481.2億元，其中，118.20億元已經(jīng)實(shí)施。此外，今年通過發(fā)債融資的規(guī)模也有井噴之勢。截至7月26日，包括企業(yè)債、金融債、短期融資券以及可轉(zhuǎn)換債券等在內(nèi)的發(fā)行數(shù)量已經(jīng)達(dá)到457起，涉及金額高達(dá)12749.49億元。
應(yīng)該說，A股市場資金面并不樂觀。不過，公募基金還有提高倉位空間，倉位較輕的投資者也處于猶豫之中。因此弱勢市場“拉抽屜”的游戲，還可以繼續(xù)“拒絕調(diào)整，吸引存量資金者進(jìn)場”。雖然中小股票估值很高，但這些強(qiáng)勢股機(jī)構(gòu)介入很深，再加上最新政策的刺激，中小股票還有表現(xiàn)的機(jī)會，但謹(jǐn)記“風(fēng)險”兩字。此外，地方債問題引發(fā)中央高度重視，審計署將全面審計政府性債務(wù)，對A股市場負(fù)面影響很大。
