2013-03-21 09:56:00 來(lái)源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
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證券時(shí)報(bào)記者 徐歡
從去年底備受資金青睞的人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)A股交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)自2月初以來(lái)連連下挫。
數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，通過(guò)RQFII額度投資A股市場(chǎng)的4只跨境ETF整體規(guī)?？s水高達(dá)25%，均由此前的溢價(jià)交易大幅回落至折價(jià)交易，反映資金樂(lè)觀情緒退卻，開(kāi)始流出A股。
A股ETF
規(guī)模最高縮水25%
根據(jù)港交所披露的資料顯示， CSOP富時(shí)中國(guó)A50ETF、易方達(dá)中證100A股指數(shù)ETF、華夏滬深300指數(shù)ETF和嘉實(shí)MSCI中國(guó)A股指數(shù)ETF的規(guī)模在3月19日分別為165億元、104億元、141億元和21億元人民幣，較港股年后第一個(gè)交易日(2月14日)的183億元、116億元、153億元和28億元人民幣規(guī)模分別減少18億元、12億元、12億元和7億元人民幣，縮水比率分別為9.8%、10%、8.5%和25%。
此外，4只A股ETF的溢價(jià)率自農(nóng)歷新年后便掉頭向下，溢價(jià)率從1月份超過(guò)2%的高位，一路跌落至近日的折價(jià)交易。根據(jù)港交所數(shù)據(jù)，截至3月19日，CSOP富時(shí)中國(guó)A50ETF、易方達(dá)中證100A股指數(shù)ETF、華夏滬深300指數(shù)ETF和嘉實(shí)MSCI中國(guó)A股指數(shù)ETF人民幣交易柜臺(tái)溢價(jià)率分別為-0.64%，-0.57%，-0.38%，-1.06%。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于RQFII擁有的外匯額度有限，春節(jié)之前曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)RQFII-ETF供不應(yīng)求賣斷貨的盛況，使得RQFII-ETF出現(xiàn)了持續(xù)溢價(jià)交易，而近日以來(lái)大盤持續(xù)調(diào)整，RQFII-ETF規(guī)?？s水，甚至出現(xiàn)一定幅度的折價(jià)，這可以折射出，資金對(duì)A股市場(chǎng)看法并不如節(jié)前樂(lè)觀，有回避跡象。截至昨日收盤，上證指數(shù)較農(nóng)歷新年后首個(gè)交易日累計(jì)下跌了5%。與此同時(shí)，香港恒生指數(shù)同樣表現(xiàn)不振，恒生指數(shù)在2月初達(dá)到頂峰后便開(kāi)始回落，迄今下跌了約6%。
除了香港A股ETF，在美國(guó)掛牌的最大型中資股ETF安碩富時(shí)中國(guó)25指數(shù)(FXI)在上星期遭贖回7%的基金單位，流失資金約達(dá)40億美元。
資金持續(xù)流出香港
重返美日等發(fā)達(dá)市場(chǎng)
自RQFII推出以來(lái)，便成為外資進(jìn)入A股的曲折通道，也成為外資資金進(jìn)出A股的一個(gè)重要風(fēng)向標(biāo)。
近日來(lái)，資金流出內(nèi)地和香港股市跡象明顯。在匯率上，港元兌美元匯價(jià)上周末突然回軟，最新報(bào)7.7632元，為10個(gè)月新低。根據(jù)建銀國(guó)際提供的資料顯示，香港基礎(chǔ)貨幣下降22億港元至12310億港元，港元兌美元匯率由上周的7.756上升至7.758，顯示資金繼續(xù)小幅流出香港。而根據(jù)建銀國(guó)際的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，資金已經(jīng)持續(xù)3周小幅流出香港。
另外，根據(jù)美國(guó)新興市場(chǎng)投資基金研究公司(EPFR)報(bào)告顯示，截至3月13日的一周，中國(guó)股市(實(shí)際為流入香港H股及紅籌股)出現(xiàn)資金凈流出，由上周凈流入1.4億美元下降至資金凈流出5.6億美元。報(bào)告指出，美國(guó)股市近期的良好表現(xiàn)繼續(xù)吸引資金回流，資金流入規(guī)模由前周51.6億美元大幅上升至114.5億美元，可見(jiàn)資金開(kāi)始重返美國(guó)日本等發(fā)達(dá)市場(chǎng)。
若3月份數(shù)據(jù)樂(lè)觀
不排除資金重返A(chǔ)股
有分析人士認(rèn)為，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在不確定性，股市也在過(guò)去連續(xù)3個(gè)月上漲后有回調(diào)需要，而美股道瓊斯指數(shù)則創(chuàng)出歷史新高，部分熱錢套現(xiàn)后轉(zhuǎn)戰(zhàn)美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。
市場(chǎng)人士指出，目前日本以及美國(guó)依然實(shí)施貨幣寬松政策，其中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)尤其明顯，相比宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策均存在不確定性的中國(guó)市場(chǎng)，這些國(guó)家的股市更具吸引力。
不過(guò)，摩根資產(chǎn)管理市場(chǎng)策略師譚慧敏認(rèn)為，如果3月份內(nèi)地經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)樂(lè)觀，資金重新“殺回”A股的可能性也很大。
譚慧敏認(rèn)為，1月份的數(shù)據(jù)顯示資金流入依然強(qiáng)勁，近日來(lái)的資金雖然有小幅流出，但預(yù)計(jì)僅是短期現(xiàn)象。她認(rèn)為，目前A股的估值依然具備吸引力，目前上證指數(shù)平均市盈率水平約為12.6倍，而美國(guó)道瓊斯指數(shù)則為14.1倍。她預(yù)計(jì)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)走勢(shì)趨向明朗后，將重現(xiàn)吸金能力。
