股市下跌融資調(diào)倉(cāng) 6月融資“新面孔”出爐
6月A股哀鴻遍野，但股市暴跌也給投資者攫取“帶血的籌碼”提供了難得的機(jī)遇。從6月融資凈買入情況看，航空動(dòng)力等8只個(gè)股融資凈買入大幅上升，且為今年以來(lái)首次出現(xiàn)買入力度居前的情況，屬于典型的融資“新面孔”。根據(jù)此前幾個(gè)月的經(jīng)驗(yàn)看，上述融資買入規(guī)模首次飆升的個(gè)股，在未來(lái)市場(chǎng)企穩(wěn)以及反彈過程中，有望帶來(lái)超額收益。
股市下跌融資調(diào)倉(cāng)
進(jìn)入今年6月份后，滬深股市出現(xiàn)明顯的加速下跌走勢(shì)，以滬綜指為例，該指數(shù)6月全月下跌13.97%。指數(shù)尚且出現(xiàn)如此慘烈的調(diào)整，個(gè)股調(diào)整幅度更是可以想象。在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)明顯釋放的6月，兩融市場(chǎng)中的融資投資者的策略也明顯發(fā)生了變化。
從整體融資數(shù)據(jù)看，6月投資者融資積極性明顯受到抑制。實(shí)際上，從今年以來(lái)各月的融資余額變動(dòng)看，幾乎每個(gè)月都保持著10%以上的高速增長(zhǎng)，但進(jìn)入6月份后，這一增長(zhǎng)明顯放緩。統(tǒng)計(jì)顯示，6月最后一個(gè)交易日市場(chǎng)融資余額為2185.22億元，而5月最后一個(gè)交易日則為2176.29億元，6月融資余額僅較5月份環(huán)比上漲了0.41%，與今年此前幾個(gè)月的數(shù)據(jù)相比明顯異常。分析人士認(rèn)為，6月融資余額增長(zhǎng)緩慢的原因在于，由于杠桿因素的存在，兩融投資者對(duì)市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度更高，這使得其在市場(chǎng)暴跌階段改變了此前激進(jìn)的操作風(fēng)格。
6月融資市場(chǎng)另一個(gè)顯著的變化是，盡管整體融資余額保持不變，但投資者調(diào)倉(cāng)的頻率明顯加快。從今年前5個(gè)月的統(tǒng)計(jì)看，融資凈買入額首次飆升的個(gè)股雖然每個(gè)月都會(huì)出現(xiàn)，但數(shù)量并不是非常多，基本保持在10只左右。但從6月看，在當(dāng)月融資凈買入額居前的50只個(gè)股中，有17只個(gè)股都屬于融資買入力度首次明顯加大的個(gè)股，這在以往并不多見。分析人士認(rèn)為，這意味著融資投資者在6月份進(jìn)行了較大規(guī)模的調(diào)倉(cāng)。一方面，市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加大，令投資者加速獲利了結(jié)此前的融資牛股；另一方面，市場(chǎng)下跌也帶來(lái)了機(jī)會(huì)，大量個(gè)股在暴跌中顯現(xiàn)投資價(jià)值，從而獲得了融資資金的關(guān)注。
八張“新面孔”引人關(guān)注
根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，如果行情實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)或者反彈，那么新晉融資“新面孔”中出現(xiàn)階段牛股的概率會(huì)非常大，典型的例子如今年早些時(shí)候的冠豪高新、機(jī)器人、歐菲光等個(gè)股。在6月融資新面孔中，航空動(dòng)力、鼎立股份、安琪酵母、衛(wèi)星石化、許繼電氣、中環(huán)股份、西藏礦業(yè)、鳳凰傳媒等8只個(gè)股的融資凈買入額居于當(dāng)月個(gè)股融資買入前20名，后市最具備成為階段牛股的可能。
上述8只融資凈買入額大幅提升的個(gè)股具備兩大特點(diǎn)：其一，大部分為小盤股。比如，鼎立股份的總市值為85億元，安琪酵母的總市值為60億元，衛(wèi)星石化的總市值為88億元。除了鳳凰傳媒的總市值超過200億元以外，總市值在100億元以下的小盤股明顯占據(jù)多數(shù)。分析人士認(rèn)為，融資調(diào)倉(cāng)繼續(xù)轉(zhuǎn)向小盤股，或許透露出，盡管不少投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)板等小盤股今年以來(lái)的大幅上漲“憂心忡忡”，但在場(chǎng)外資金進(jìn)入有限且經(jīng)濟(jì)整體低迷的背景下，小盤股未來(lái)仍可能是激進(jìn)型投資者的首選。
其二，具備重組概念的個(gè)股受到投資者追捧。比如，在6月融資凈買入額居前的個(gè)股中，航空動(dòng)力今年以來(lái)大部分時(shí)間處于停牌重組狀態(tài)中，6月18日剛剛復(fù)牌，有分析人士認(rèn)為公司后續(xù)仍存在進(jìn)一步重組預(yù)期；又比如許繼電氣6月中旬公告發(fā)行股份購(gòu)買集團(tuán)下屬電力裝備制造業(yè)相關(guān)資產(chǎn)；還比如鼎立股份也持續(xù)存在收購(gòu)中凱稀土股權(quán)的預(yù)期。重組概念股受到融資青睞，與A股市場(chǎng)“弱市看重組”的歷史風(fēng)格規(guī)律相符合，如果市場(chǎng)暫難擺脫頹勢(shì)，分析師人認(rèn)為重組這一市場(chǎng)熱點(diǎn)有望延續(xù)。
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