同方股份13.7億定增收購(gòu)壹人壹本 事先逼退聯(lián)想
去年第三季度，壹人壹本平板電腦在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額為3.6%，為蘋(píng)果的1/20，聯(lián)想的1/3
1月9日晚，同方股份（600100.SH）公告宣布，將收購(gòu)平板電腦制造商北京壹人壹本信息科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“壹人壹本”）公司100%股份，預(yù)計(jì)交易金額達(dá)13.68億元。
為完成此次收購(gòu)，同方股份將發(fā)行2億股左右，募集配套現(xiàn)金約2.46億元。
從去年12月27日公告停牌到發(fā)布預(yù)案，僅9個(gè)工作日，似乎很急。同方股份證券部一名人士介紹，此次交易預(yù)計(jì)在2013年上半年完成。
募集資金最后時(shí)刻增3300萬(wàn)
預(yù)案顯示，壹人壹本預(yù)估值為13.68億元，較其2012年年末資產(chǎn)賬面凈額（2.42億元）增值465.12%。
而雙方最終交易將按照不超過(guò)預(yù)估值10%比例的溢價(jià)作價(jià)。據(jù)此計(jì)算，同方股份最高或?qū)⒁?5億元的價(jià)格收購(gòu)壹人壹本全部股權(quán)。
同方股份此次采用“股權(quán)+現(xiàn)金”的方式購(gòu)買(mǎi)。首先以7.02元/股的價(jià)格向壹人壹本股東杜國(guó)楹、啟迪明德、融銀資本、富安達(dá)投資、華創(chuàng)策聯(lián)、啟迪匯德、蔣宇飛等14家定向發(fā)行股份，收購(gòu)其持有的壹人壹本75.27%股權(quán)。
同時(shí)，以6.32元/股向其他特定投資者募集現(xiàn)金收購(gòu)健坤投資和馮繼超合計(jì)持有的壹人壹本24.73%股權(quán)。
按13.68億元交易價(jià)格計(jì)算，同方股份將發(fā)行2億股股票，其中，募集現(xiàn)金約3.46億元。
據(jù)悉，同方股份與壹人壹本股東的談判并非一帆風(fēng)順。
同方股份甚至在1月10日晚上8點(diǎn)向證監(jiān)會(huì)提交此次交易公告之前，仍然幾番修改增發(fā)預(yù)案關(guān)鍵內(nèi)容。
知情人士向記者透露，同方股份在當(dāng)日上午本已計(jì)劃向杜國(guó)楹、馮繼超、啟迪明德、融銀資本等15家股東定向發(fā)行股份收購(gòu)壹人壹本77.66%股權(quán)，募集現(xiàn)金則只用于收購(gòu)健坤投資持有的壹人壹本22.34%股權(quán)。
馮繼超所持有的2.39%股權(quán)是在最后時(shí)刻才被變更為采用募集資金收購(gòu)。一名分析人士表示，同方股份很可能在最后時(shí)刻還在與馮繼超“討價(jià)還價(jià)”，最終雙方未能談妥。對(duì)此上述同方股份證券部人士稱(chēng)，“股東有自己的想法，我們不好猜測(cè)?！?/font>
而這也直接導(dǎo)致同方股份此次定增募集資金增加了約3300萬(wàn)元。
同方股份董秘辦一名工作人員向理財(cái)周報(bào)記者介紹，同方股份收購(gòu)壹人壹本，主要是出于雙方產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)?！耙苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)未來(lái)可觀，同方股份未來(lái)將在這一領(lǐng)域持續(xù)投入?！?/font>
大型金融機(jī)構(gòu)、國(guó)企等對(duì)民營(yíng)企業(yè)缺乏足夠信賴(lài)度是壹人壹本放棄上市而選擇被收購(gòu)的一大原因。壹人壹本總裁蔣宇飛稱(chēng)，同方股份在政府、教育、金融等多個(gè)領(lǐng)域擁有較多資源，有利于定位商政人士的壹人壹本產(chǎn)品銷(xiāo)售。
壹人壹本市場(chǎng)份額3.6%
壹人壹本是杜國(guó)楹（董事長(zhǎng)兼大股東）、蔣宇飛等于2009年創(chuàng)立的公司，初始注冊(cè)資本300萬(wàn)元。這一創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)曾創(chuàng)立過(guò)“背背佳”、“好記星”等品牌。
壹人壹本主產(chǎn)“可以書(shū)寫(xiě)的平板電腦”?！霸P跡技術(shù)”及“手寫(xiě)辦公系統(tǒng)”被蔣宇飛稱(chēng)為是公司的核心技術(shù)。據(jù)悉，其模擬紙上書(shū)寫(xiě)的“原筆跡技術(shù)”源于日本W(wǎng)acom公司的電磁屏技術(shù)和觸控筆。
蔣宇飛向記者介紹，壹人壹本平板產(chǎn)品“E人E本”定位于商務(wù)市場(chǎng)，客戶(hù)主要為商政人士。而在中國(guó)平板電腦市場(chǎng)，商務(wù)平板電腦僅占5%左右市場(chǎng)份額，壹人壹本占商務(wù)市場(chǎng)約41%份額。
據(jù)易觀國(guó)際公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年第三季度，壹人壹本平板電腦在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率為3.6%，銷(xiāo)量約9.36萬(wàn)臺(tái)，為蘋(píng)果的1/20。當(dāng)季，蘋(píng)果iPad在中國(guó)市場(chǎng)占有率為71.4%，排名第二的聯(lián)想公司占據(jù)10.5%的市場(chǎng)份額。
2012年前三季度國(guó)內(nèi)平板電腦銷(xiāo)量共計(jì)711萬(wàn)臺(tái)，由于年初壹人壹本銷(xiāo)售曾停貨，其前三季度銷(xiāo)量或在20萬(wàn)臺(tái)以?xún)?nèi)。據(jù)蔣宇飛介紹，壹人壹本過(guò)去三年累計(jì)銷(xiāo)量約為50萬(wàn)臺(tái)。
增發(fā)預(yù)案顯示，壹人壹本2010年—2012年的營(yíng)收分別為17811萬(wàn)、55887萬(wàn)和57395萬(wàn)，凈利潤(rùn)則分別為1584萬(wàn)、4107萬(wàn)和5145萬(wàn)。
華創(chuàng)證券計(jì)算機(jī)設(shè)備行業(yè)分析師梁上則認(rèn)為，13.68億的估值對(duì)于年凈利潤(rùn)為5145萬(wàn)的壹人壹本而言，還算合理?！安贿^(guò)這次收購(gòu)對(duì)于加厚同方股份盈利有限，畢竟同方產(chǎn)業(yè)基數(shù)很大?！?/font>
不過(guò)，相比于2011年的快速增長(zhǎng)，2012年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯得有些遲滯。營(yíng)業(yè)收入僅比2011年的增長(zhǎng)了2.7%。以同方股份對(duì)壹人壹本13.68億的估值計(jì)算，其市盈率超過(guò)26倍。北京一名計(jì)算機(jī)行業(yè)分析師認(rèn)為，相比壹人壹本當(dāng)前增長(zhǎng)性，其估值“顯得有些貴了”。
而蔣宇飛向理財(cái)周報(bào)記者介紹，壹人壹本2012年業(yè)績(jī)之所以增速較慢，主要是因?yàn)槠?012年一季度開(kāi)始放棄原芯片，采用高通芯片，“新產(chǎn)品出來(lái)較慢，使得其在一段時(shí)間里沒(méi)貨可賣(mài)。”
已開(kāi)始整合新品
同方股份早就瞄上了壹人壹本。
據(jù)蔣宇飛介紹，同方股份4年前曾經(jīng)研發(fā)過(guò)與“E人E本”類(lèi)似的產(chǎn)品，但在最終并不成功，產(chǎn)品也沒(méi)上市。1月10日，理財(cái)周報(bào)記者以投資者身份致電同方股份董秘辦，其工作人員證實(shí)了此說(shuō)法。
2011年2月，同方股份總裁陸致成購(gòu)買(mǎi)了一臺(tái)壹人壹本T3平板電腦，頗為認(rèn)可壹人壹本。陸很快向杜國(guó)楹團(tuán)隊(duì)表達(dá)收購(gòu)意向，不過(guò)雙方的談判并沒(méi)有成功。
蔣宇飛透露，彼時(shí)談判未果，主要因?yàn)楫?dāng)時(shí)壹人壹本有聯(lián)想背景。同方并不樂(lè)意跟競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合作。壹人壹本曾經(jīng)的股東之一北京君聯(lián)睿智創(chuàng)業(yè)投資中心（簡(jiǎn)稱(chēng)君聯(lián)睿智）屬于聯(lián)想投資（已更名為“君聯(lián)資本”）旗下基金。
增發(fā)預(yù)案顯示，君聯(lián)睿智創(chuàng)投于2009年12月7日向壹人壹本注資。
2012下半年，陸致成重啟與壹人壹本的收購(gòu)談判。為了擺脫“聯(lián)想背景”，同方股份甚至借助關(guān)聯(lián)公司倒手，使君聯(lián)睿智退出壹人壹本。
2012年12月17日，同方股份兄弟公司健坤投資受讓君聯(lián)睿智持有的壹人壹本22.34%的股權(quán)。而健坤投資董事長(zhǎng)趙偉國(guó)，亦任同方控股旗下紫光集團(tuán)總裁。
此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，同方股份原平板電腦研發(fā)團(tuán)隊(duì)將會(huì)有一部分人進(jìn)入壹人壹本。不過(guò)，壹人壹本首席運(yùn)營(yíng)官方禮勇介紹，同方股份不會(huì)對(duì)壹人壹本原有的管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行調(diào)整。
“我們和同方之前已經(jīng)開(kāi)始整合新的產(chǎn)品，將來(lái)會(huì)上市?！笔Y宇飛透露。(黃劍)
相關(guān)新聞
更多>>
