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　　歷史總是驚人相似！

　　大盤昨天（6月23日）的走勢與2007年“5·30”大跌之后6月5日的走勢非常相似。

　　這是否也意味著，在昨日大盤翻紅的背景下，后市將如2007年6月5日之后那樣，遭遇一波調(diào)整，甚至二次探底？

　　在昨日市場走出深V反轉后，《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱NBD）邀請到玖逸投資總經(jīng)理戰(zhàn)軍濤、海潤達資本總裁仇天嫡等私募大佬，就后市走勢、投資風格轉換以及投資機會等問題進行詳細解讀。

　　調(diào)整或尚未結束

　　NBD:對于昨日大盤深V反轉的走勢，如何看待？

　　戰(zhàn)軍濤：從昨日的行情來看，利空因素已釋放差不多，上午大盤的下挫主要是由于融資平倉的原因。

　　NBD:大盤昨天走勢與2007年“5·30”大跌后的6月5日走勢非常相似。而在當年6月5日后，市場遭遇了一波時間較長調(diào)整，甚至遇到二次探底。那么，接下來是否還會有調(diào)整呢？

　　戰(zhàn)軍濤：很難講會不會出現(xiàn)二次探底的情況，但是從這幾日的情況來看，如果大盤就此實現(xiàn)V型反轉，那昨日的低點4200多點就是最低點。但如果大盤后續(xù)還反復試探。我認為，4200點左右也有大概率會成為底部區(qū)間，不過，后續(xù)大盤可能還是會出現(xiàn)一定程度下跌和調(diào)整。

　　仇天嫡：現(xiàn)在，除技術走勢上和“5·30”之后的6月5日的情況類似外，基本面可比性不高?，F(xiàn)在距離前期5178的高點已跌了900多點，目前只是技術性反彈，如果不能創(chuàng)出新高，則會形成雙頭，調(diào)整的時間會拉長。

　　一位不愿具名的私募投資總監(jiān)：歷史不會簡單重復，但再來一次探底很正常，探底、反彈，不少投資者再減一下倉位，探底就會很正常，特別是這輪牛市當中，不少資金都是加杠桿的，融資通常會有助漲助跌的效應。但是，如果出現(xiàn)二次探底，假設政策沒有出現(xiàn)變動，應該不會超過昨日的低點。所以說，之前的市場增長得太快，K線斜率太高了，現(xiàn)在把斜率降下來換個緩一點的走勢，總之，都是要取決于政策。

　　規(guī)避質地差個股

　　NBD:近段時間來的調(diào)整，可以說是這輪牛市中第一次真正意義上的調(diào)整。那么，接下來市場的投資風格是否會有一些改變？

　　戰(zhàn)軍濤：從目前來看，行情會在未來出現(xiàn)分化走勢，之前不管公司質地如何，統(tǒng)統(tǒng)上漲的情況不會再出現(xiàn)。相應的，那些前期遭到爆炒，溢價已很高，但本身質地很差的個股就會有不小的風險。

　　一位不愿具名的私募投資總監(jiān)：未來，市場風格轉換的可能性不會太大，但也不會像上半年那樣簡單粗暴地上漲。總體來說，這輪行情從2000點漲到5000多點，不管是大盤股還是小盤股，無論是藍籌股還是成長股都上漲了，只是漲幅多少的差別。在普遍都上漲后，那些沒有業(yè)績支撐，純粹依靠概念和故事漲起來的個股，落下去很正常。

　　NBD:那么，相應來看，接下來的投資機會在哪里？

　　戰(zhàn)軍濤：正如我此前所提到的，這輪牛市是在經(jīng)濟轉型和改革中形成的。在實體經(jīng)濟中，一些新興行業(yè)發(fā)展迅速，對應來看，投資機會也在這些新興行業(yè)中。所以，未來大盤的拉升還是要依靠新興行業(yè)中的優(yōu)質公司，比如互聯(lián)網(wǎng)+、養(yǎng)老、環(huán)保、醫(yī)療等。

　　同時，值得注意的是，此輪牛市前半段的情況是，同一行業(yè)中不管什么質地的公司都獲得拉升，但在接下來的行情中，投資機會主要是優(yōu)秀行業(yè)里的優(yōu)秀公司。

　　仇天嫡：至于后續(xù)是否會有風格轉換，目前還不好下結論。新產(chǎn)業(yè)當前的泡沫比較大，等調(diào)整充分了，還有機會。

　　一位不愿具名的私募投資總監(jiān)：強者恒強，未來的行情會出現(xiàn)比較大的分化走勢。要從中找一些真正優(yōu)質的標的，未來的投資機會還是在成長股當中，因為這波行情與中國經(jīng)濟息息相關。下半年，個股機會比較多，但是不會單純說機會從小盤股轉到大盤股，關鍵是看個股。好標的特點是首先符合政策的導向，比如國企改革題材的個股是不是在能落實深改，實現(xiàn)轉型升級，帶來公司質的變化。

　　NBD:2007年，大盤在調(diào)整后，一路上攻最后達到6124點?？梢哉f，藍籌股在最后時候起到了非常重要的帶動作用。那在目前的牛市當中，藍籌股是否也會發(fā)揮這樣的重要作用？是不是意味著藍籌股會成為牛市后期的投資重點？

　　戰(zhàn)軍濤：個人認為，藍籌股不會像2007年那樣，發(fā)揮出帶動大盤上漲的巨大能量。因為這輪牛市和2007年相比有很大的不同，即此輪牛市是在經(jīng)濟轉型和改革中形成的，一些傳統(tǒng)行業(yè)公司再難有之前的利潤。藍籌會在接下來的行情中有一定的表現(xiàn)，但一定不是市場的主線。

　　仇天嫡：大藍籌只具備抗跌性，因為受制于傳統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展，沒有太大的想象空間。

　　海潤達資本總裁仇天嫡：目前只是技術性反彈，如果不能創(chuàng)出新高，則會形成雙頭，調(diào)整的時間會拉長。

　　玖逸投資總經(jīng)理戰(zhàn)軍濤：藍籌股不會像2007年那樣，發(fā)揮出帶動大盤上漲的巨大能量。因為這輪是在經(jīng)濟轉型和改革中形成的，一些傳統(tǒng)行業(yè)公司再難有之前的利潤。◎每經(jīng)記者 牟璇 左越