雖然今年以來股市上漲，但本應(yīng)反彈的杠桿基金卻集體啞火，在凈值大幅上漲之際價格則表現(xiàn)平平，導(dǎo)致溢價率不斷走低，不少甚至出現(xiàn)折價交易，導(dǎo)致不少資金紛紛選擇贖回分級基金兌現(xiàn)收益，分級基金份額急劇縮水。
記者注意到，今年以來滬深300指數(shù)漲幅近10%，杠桿基金龍頭銀華銳進交易價格僅上漲12.24%，其凈值漲幅則高達24.24%，凈值漲幅遠超價格，使得該基金溢價率不斷走低，從去年底的20.14%下降到近期的8.45%。最低時只有4%，溢價幾乎消失。而其他多數(shù)杠桿股基在今年以來反彈中漲幅也非常有限，杠桿的作用基本未發(fā)揮。由于溢價不斷走低，且場內(nèi)交易稀少，不少資金紛紛通過配對轉(zhuǎn)換機制贖回分級基金以兌現(xiàn)反彈收益。數(shù)據(jù)顯示，年初以來分級股基共發(fā)生60億份凈贖回，縮水比例達14.64%，其中雙禧B、申萬進取、信誠300B等基金贖回比例最大。
分析師張銳認為，近期分級股基B端溢價大幅殺跌，一是債券市場迅速回暖支撐A端價格走高，整體折溢平價壓制B端價格上漲，二是股指反彈到了一定高度，市場猶豫心態(tài)加重，反映投資者情緒指標的杠桿基金價格滯漲。但分級股基B端溢價率的大幅下降使其具備了攻守兼?zhèn)涞呐渲脙?yōu)勢，投資者在繼續(xù)關(guān)注A端投資機會的同時，對主流分級股基B端如銀華銳進、申萬進取等標的可予以充分關(guān)注。而就分級基金來看，投資者可繼續(xù)短期重點關(guān)注周期藍籌風格基金。長期來看，在股票市場估值釋放過程中，可積極把握具備折價率和流動性優(yōu)勢的產(chǎn)品。（記者 李婷婷）
