再創(chuàng)新低 白銀ETF三日減倉近200噸
貴金屬市場似乎已經(jīng)日落西山，黃金的跌勢尚未停止，白銀開始領(lǐng)跌商品市場，投資者持倉大幅減少。
昨日，上海期貨交易所白銀期貨主力1312合約單日下跌237元/千克，報收4422元/千克，單日跌幅達(dá)到5.09％，再創(chuàng)入市以來新低；與今年1月份7038元/千克的高位相比，白銀期貨主力合約已經(jīng)累計下挫近40％。
不僅如此，外盤紐約商品交易所（COMEX）白銀期貨價格截至年初以來也已經(jīng)從32美元/盎司的高位下跌至21美元/盎司，累計下跌幅度達(dá)到35％。
白銀ETF三個交易日減倉近200噸
據(jù)第一財經(jīng)日報消息，貴金屬已經(jīng)和股市分道揚鑣，龐大的資金正在從貴金屬市場流入股市。在貴金屬價格暴跌的同時，亞太以及歐美股市卻在上漲。
白銀價格的大幅下跌引發(fā)白銀基金的大規(guī)模贖回，并進(jìn)一步導(dǎo)致資金流出白銀市場。全球最大的白銀ETFiShare 白銀ETF一改往日持倉穩(wěn)定的狀態(tài)，在5月16日、5月17日和5月20日三個交易日分別減倉48噸、70噸、69噸，三個交易日累計減倉187噸，總價值減少4.4億美元。
國信期貨研發(fā)部分析認(rèn)為，白銀ETF更側(cè)重于逢低吸納，但目前iShares也無進(jìn)一步購入的意愿，顯示其對后市走向較為擔(dān)憂。
白銀價格的連續(xù)下跌已引發(fā)其他貴金屬的下挫，鉑、鈀價格也跟隨白銀出現(xiàn)不同程度的下挫。
有分析認(rèn)為，日元上漲是導(dǎo)致昨日銀價走軟的導(dǎo)火索。日本經(jīng)濟部長甘利明上周日稱強勢日元已基本修正，導(dǎo)致本周首個交易日日元大幅波動，做空日元的投資者不得不拋售白銀以回補日元空頭頭寸，以確保有足夠的現(xiàn)金去彌補潛在損失。
Zerohedge在昨日的一份報告中指出，由于日元急速拉升擊破102止損位，帶來大規(guī)模保證金要求，這迫使一些人在交易量很小的時段大幅拋售金銀，尤其是白銀，促使銀價大跌。
“貴金屬多是以美元計價，由于美國經(jīng)濟復(fù)蘇引發(fā)美股不斷創(chuàng)新高，吸引資金流入股市，也導(dǎo)致美元持續(xù)上漲，美元指數(shù)的走高也是黃金、白銀等貴金屬的重要利空因素?！币晃毁F金屬分析師對《第一財經(jīng)日報》記者表示。
道明證券在上周的報告中指出，與黃金相比白銀價格看起來甚至更疲軟，亞洲地區(qū)目前的購買需求下降。目前白銀價格已經(jīng)跌破并維持在4月16日低點以來形成的趨勢線下方，如果白銀價格跌至或跌破20美元/盎司，白銀市場將進(jìn)一步承壓。
供給過剩壓低銀價
白銀價格和黃金價格相關(guān)度很高，黃金在4月和5月的兩輪暴跌也助推了白銀價格的下跌，目前投資者看空黃金價格的力量依然很大，從這個角度看，白銀價格將繼續(xù)承壓。
此外，除了投資需求外，白銀價格的未來走勢還取決于白銀的工業(yè)需求，盡管白銀需求年率在增長，但供應(yīng)增長速度繼續(xù)超過需求增長速度，而近兩年白銀市場的持續(xù)過剩也不利于白銀價格的長期走強。
從全球范圍來看，白銀供應(yīng)主要來自于三個方面，礦產(chǎn)銀、再生銀和政府凈拋售，而隨著過去幾年白銀價格的持續(xù)攀升，礦產(chǎn)銀的價格也在大幅上升。
據(jù)世界白銀協(xié)會數(shù)據(jù)，2012年全球白銀供應(yīng)量達(dá)到11億盎司，而白銀需求量僅為8億盎司，過剩量約為3億盎司，與2011年1.4億盎司的過剩量相比增幅超過100％。
從目前的市場情況來看，在投資需求減少的同時白銀工業(yè)需求也不夠旺盛，內(nèi)外盤白銀價格今年迄今已累計跌幅均達(dá)到30％~40％，白銀也成為貴金屬中表現(xiàn)最差的一種。
目前，看空黃金、白銀的力量依舊強大，市場并未出現(xiàn)投資者借低價大規(guī)模買入的跡象。美國商品期貨交易委員會（CFTC）持倉數(shù)據(jù)顯示，截至5月14日一周內(nèi)黃金空倉由此前一周的6.7374萬手合約增至7.4432萬手，為2006年6月紀(jì)錄以來最高規(guī)模，黃金凈多倉規(guī)模減少20％，減至3.9216萬手，為2007年7月以來最低水平；而白銀非商業(yè)凈空倉比前一周增加約26％，對沖基金和其他大型投機商的白銀空頭增持幅度也創(chuàng)下3月以來最高水平。
“白銀需求端仍無顯著改善，并且受到歐元區(qū)國家經(jīng)濟疲弱及貿(mào)易摩擦等因素的影響，未來一段時間需求端達(dá)成實質(zhì)改善的可能性仍然較低，對于銀價走勢不宜樂觀。” 宏源期貨馮海虹分析認(rèn)為。
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