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三季度24款掛金產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期收益

2012-10-17 09:32    來源:東方財(cái)富網(wǎng)

  國(guó)際金價(jià)在9月突破1700美元/盎司之后,銀行發(fā)行掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品的熱情也異常高漲。最近一個(gè)多月的漲勢(shì)扭轉(zhuǎn)了多數(shù)市場(chǎng)人士的預(yù)期,銀行也一改上半年積極看跌立場(chǎng),紛紛發(fā)行掛鉤黃金類理財(cái)產(chǎn)品。不過前三季度理財(cái)產(chǎn)品總體表現(xiàn)數(shù)據(jù)顯示,掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品并沒有預(yù)期的“金光閃閃”。普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2012年前3季度有54款產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率。從未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的來看,掛鉤黃金價(jià)格的產(chǎn)品屬于“高?!逼贩N。

  24款“掛金”產(chǎn)品沒有達(dá)到預(yù)期收益

  普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,從2012年前3季度到期產(chǎn)品的表現(xiàn)來看,結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品共有15款到期收益率超過10.00%,到期收益率最高達(dá)27.00%,產(chǎn)品的平均到期收益率為5.35%。雖然結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)很高,但存在獲得更高收益率的潛在可能。當(dāng)然,另一方面,其產(chǎn)品收益如過山車,在未達(dá)到預(yù)期收益的產(chǎn)品列表中,結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也占據(jù)了比較高的比例。

  2012年前3季度共1279款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品到期,其中852款產(chǎn)品公布了到期收益率。在這852款產(chǎn)品中,792款產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了最高預(yù)期收益率;6款產(chǎn)品到期收益率高于最高預(yù)期收益率;54款產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率,包括30款僅實(shí)現(xiàn)最低預(yù)期收益率的產(chǎn)品和24款到期收益率介于最高預(yù)期收益率和最低預(yù)期收益率之間的產(chǎn)品。

  在54款未達(dá)收益目標(biāo)的產(chǎn)品中,24款產(chǎn)品掛鉤黃金,23款掛鉤匯率,這兩個(gè)掛鉤品種已經(jīng)成為未達(dá)收益的“高?!逼贩N。

  銀行將漲跌判斷難題扔給客戶

  結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品無法達(dá)到預(yù)期收益,主要原因就是產(chǎn)品介入的時(shí)機(jī)不對(duì),對(duì)標(biāo)的金融工具市場(chǎng)的判斷失誤或時(shí)點(diǎn)選擇錯(cuò)誤,是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品到期不能實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率最主要的原因,但目前已經(jīng)出現(xiàn)了銀行將這一難題向投資者轉(zhuǎn)移的趨勢(shì),銀行同時(shí)發(fā)行兩款“矛盾對(duì)立”的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。

  10月10日,招商銀行就發(fā)行了兩款產(chǎn)品,同一標(biāo)的,但兩者走向判斷則截然相反,一款為 “焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之黃金表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)理財(cái)計(jì)劃(看跌)”,另一款為“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之黃金表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)理財(cái)計(jì)劃(看漲)”。這兩款產(chǎn)品除對(duì)黃金價(jià)格走勢(shì)做出的判斷不同外,產(chǎn)品的其余要素均相同,包括投資時(shí)點(diǎn),資金投向,掛鉤標(biāo)的等等,這意味著這兩款產(chǎn)品同時(shí)到期時(shí),至少有一款產(chǎn)品僅能實(shí)現(xiàn)最低預(yù)期收益率。

  銀行發(fā)行這類“矛盾對(duì)立”的產(chǎn)品雖然表面上同時(shí)為看多和看空標(biāo)的市場(chǎng)的投資者提供了可選擇的產(chǎn)品,但其實(shí)也是將矛盾轉(zhuǎn)移給客戶,因此投資者面對(duì)此類產(chǎn)品,還是要謹(jǐn)慎選擇。(洪葉)

責(zé)編:王金
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