基金或減持四季度重倉股 績優(yōu)滯漲股成新標(biāo)的
A股經(jīng)過前期連續(xù)大幅上漲之后，去年四季度的基金重倉股普遍累積較大收益，但基本面卻未有顯著變化，獲利盤本身也成為市場(chǎng)最大的擾動(dòng)因素。記者同時(shí)獲悉，部分基金經(jīng)理近期對(duì)去年四季度重倉股進(jìn)行大幅度換倉，不少大幅上漲的重倉股遭清倉；基金近期主要集中操作那些被市場(chǎng)挖掘較少而基本面較佳的品種。
在A股市場(chǎng)強(qiáng)力反彈過程中，大批上市公司基本面未有所變化，僅僅因?yàn)榻?jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的持續(xù)，股價(jià)卻已走出強(qiáng)勢(shì)格局，而在市場(chǎng)更多開始考慮業(yè)績與基本面的表現(xiàn)后，基金鎖定收益的沖動(dòng)無疑影響著市場(chǎng)格局的變化。
南方基金首席策略分析師楊德龍指出，基金總體倉位攀升，最新股票型基金倉位超過84%，接近兩年來的高位，短期做多動(dòng)能在減弱。顯而易見的是，基金倉位在去年四季度開始大幅上升后，A股市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)反彈無疑給基金帶來一番可觀的投資收益，不少基金所持有的四季度重倉股已較前期出現(xiàn)大幅上漲，而處于股價(jià)相對(duì)高位的基金重倉股何去何從也在一定程度上影響著市場(chǎng)。
摩根士丹利華鑫基金公司昨日也指出，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)明確，但是力度有待時(shí)間的檢驗(yàn)，經(jīng)過一輪超強(qiáng)的估值修復(fù)行情之后，投資者可能在情緒上開始變得謹(jǐn)慎，未來需要更明確的數(shù)據(jù)來指引方向。不過上述基金也同時(shí)認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境已大為不同，多頭思維也已深入人心，市場(chǎng)大幅調(diào)整的可能性小，但市場(chǎng)品種的選擇可能有所變化，機(jī)構(gòu)的換倉可能使得前期漲幅少、估值有安全邊際以及受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的行業(yè)和個(gè)股有所受益，這也實(shí)際意味著前期漲幅較大的品種面臨的減持壓力將進(jìn)一步增強(qiáng)。
“獲利盤可能成為市場(chǎng)最大的擾動(dòng)因素?！辈r(shí)基金經(jīng)理趙云陽認(rèn)為，市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)之前走勢(shì)，但震蕩有所加劇，而獲利盤可能是其中的重要因素。但趙云陽也認(rèn)為目可以關(guān)注的利好是場(chǎng)外資金有開始流入股市的跡象，因此可能進(jìn)一步構(gòu)成市場(chǎng)流動(dòng)性的支撐。
與上述判斷相關(guān)的是，記者獲悉深圳部分基金經(jīng)理近期對(duì)重倉股進(jìn)行大幅度換倉，其中一位業(yè)績領(lǐng)先的基金經(jīng)理將其四季度前十大重倉股中多達(dá)一半的品種全部清掉，并大幅買入前期漲幅較少的軟件品種，多只軟件品種已在近期成為該基金前四大重倉股的核心品種。
深交所相關(guān)數(shù)據(jù)也顯示近期機(jī)構(gòu)在股票大幅上漲過程中急于獲利了結(jié)，尤其是股價(jià)出現(xiàn)大幅上漲而基本面未有顯著變化的品種。昨日富春通信股價(jià)大幅上漲約9%，但該股公開交易信息顯示，當(dāng)日該股的前五大賣出席位幾乎清一色為機(jī)構(gòu)席位，四只機(jī)構(gòu)席位當(dāng)日合計(jì)賣出富春通信金額超過3000萬元。在機(jī)構(gòu)大幅減持累積較大收益的部分個(gè)股的同時(shí)，那些業(yè)績超出預(yù)期而同期股價(jià)漲幅相對(duì)滯后的品種則可能成為基金換倉的首選。
一則業(yè)績修正預(yù)告令省廣股份股價(jià)在近期市場(chǎng)中逆市走高。以廣告業(yè)為主營的省廣股份日前發(fā)布2012 年業(yè)績預(yù)告修正公告，公司預(yù)計(jì)去年凈利潤同比增長50%至80%，與此前預(yù)計(jì)全年凈利潤增長區(qū)間30%至50%相比有大幅度上調(diào)。業(yè)績超預(yù)期的省廣股份隨即遭遇機(jī)構(gòu)搶籌。深交所數(shù)據(jù)顯示，昨日該股前五大買入席位清一色為機(jī)構(gòu)席位，五只機(jī)構(gòu)當(dāng)日合計(jì)買入省廣股份金額超過5600萬。
上述機(jī)構(gòu)搶籌省廣股份在一定程度上還可能考慮到類似藍(lán)色光標(biāo)的稀缺品種效應(yīng)，盡管基金重倉持有的藍(lán)色光標(biāo)以公關(guān)為主業(yè)，而省廣股份則主打廣告?zhèn)鞑?，但二者業(yè)務(wù)增長的邏輯大致相似，均受益于內(nèi)需型經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，客戶對(duì)品牌營銷的需求。在藍(lán)色光標(biāo)經(jīng)歷大幅上漲的獨(dú)立行情后，省廣股份近期修正業(yè)績無疑鼓勵(lì)基金的布局邏輯，也顯示出進(jìn)入2013年一季度區(qū)間，基金的調(diào)倉換股可能更多的考慮那些被市場(chǎng)挖掘較少而基本面較佳的品種。
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