新一輪投資盛宴開席 四行業(yè)分享大餐
昨日，水泥、水利建設、工程建筑、鐵路基建4行業(yè)主動買入大單分別為12.42億元、3.36億元、10.86億元、9.7億元
編者按：5月23日，國務院召開常務會議發(fā)出了明確信號：要貫徹穩(wěn)中求進的總基調，堅持實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。推進“十二五”規(guī)劃重大項目按期實施，盡快啟動一批事關全局、帶動性強的項目。加上鐵道部剛剛宣布已獲2萬億的銀行授信，新一輪的投資盛宴即將開席。
在政府強調穩(wěn)增長，要啟動和加快一批重大基建項目的刺激下，水泥、水利建設、工程建筑、鐵路基建等相關受益板塊再次逞強，成為近期市場中最亮麗的風景線。本版以專題的形式對以上的相關行業(yè)板塊進行系統(tǒng)梳理和分析，挖掘其中的投資機會，供廣大投資者參考。
水泥板塊基建拉動需求
5月23日，由溫家寶總理主持召開的國務院常務會議提出了“加大對保障性住房和農村危房改造的支持力度、推進"十二五"規(guī)劃重大項目按期實施”等工作要求，為鐵路基建、工程建筑等相關受益板塊提供了強大動力。分析人士指出，基建是拉動水泥需求的重要方面，隨著鐵路等基建投資逐漸回升以及建材下鄉(xiāng)等預期，水泥股有望持續(xù)走強。
昨日，水泥板塊整體漲幅達到6.65%，居板塊漲幅榜首位，成為領漲大盤的主力軍。在23家掛牌交易的水泥股中，實現(xiàn)了全線大漲，有12只個股漲幅超過7%。其中，同力水泥、尖峰集團、塔牌集團、華新水泥、巢東股份、祁連山、江西水泥等7只個股放量強勢漲停板。
從當日資金流向看，據(jù)《證券日報》市場研究中心與同花順iFinD統(tǒng)計顯示，水泥板塊整體成交84.23億元，較前幾個交易日放大了一倍多，主動買入大單金額達12.42億元，呈現(xiàn)良好的價增量升態(tài)勢。其中，海螺水泥主動買入大單金額為2.41億元，尖峰集團主動買入大單金額為1.27億元，塔牌集團主動買入大單金額為1.08億元，成為資金關注度最高的三大品種。
實際上，水泥板塊自5月18日率先探明1955.48點后，出現(xiàn)了持續(xù)反彈。截至昨日，水泥板塊5月份整體漲幅6%，而同期上證指數(shù)下跌1.46%，明顯領漲大盤，該板塊期間主動買入大單金額為59.25億元，占成交額的10.81%，資金凈流入可見一斑。
從行業(yè)基本面看，基本面的利空在不斷出清，向下的空間減少。除東北外，代表毛利率趨勢的水泥煤炭價格差指數(shù)已經(jīng)是2008年以來的低點，包括華東地區(qū)，這意味著不少地區(qū)進入盈虧平衡，向下的空間已經(jīng)非常有限，基本面的負面消息趨于減少或者鈍化。尤其是今年的新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)后，價格將基本到位。
特別值得關注的是，在基建投資加速的刺激性下，水泥行業(yè)需求出現(xiàn)一定回暖，這在價格上也有所反映。上周全國水泥價格仍然繼續(xù)走低，但近幾日在需求回升以及全國各地水泥公司攜手限產(chǎn)保價的合力作用下，價格出現(xiàn)止跌跡象。產(chǎn)量方面，今年前4個月，全國水泥產(chǎn)量同比增長5.5%，4月單月同比增長4%。分地區(qū)來看，今年前4個月西北地區(qū)水泥產(chǎn)量增長較快，中南和西南地區(qū)次之。
招商證券認為，如果說今年是需求弱復蘇、產(chǎn)能強投放的話，那么明年而言則是需求強復蘇、產(chǎn)能弱投放。今年基本是盈利周期的低點。只要周期是正常往復，現(xiàn)在應該是買入時間區(qū)域?？梢院唵蔚挠贸擎?zhèn)化率來代表未來的驅動方向，這也基本代表了基建的空間。中西部組合祁連山、同力、天山、華新等。大公司組合海螺、冀東。從競爭力和估值而言，海螺應該是目前安全性最高的品種。
中信證券認為，近期市場關注焦點更多地傾向于政策面寬松預期，中短期可關注政策寬松預期主導的階段性反彈行情。品種方面可繼續(xù)重點關注受益于基建復工且基本面有明顯回暖趨勢的西部水泥股龍頭祁連山，受益于區(qū)域振興規(guī)劃即將出臺的江西水泥，以及其他西部水泥概念股如冀東水泥、寧夏建材、青松建化、天山股份、四川雙馬的交易性機會。還可關注估值安全邊際較高的海螺水泥、金隅股份、亞泰集團等。 (張曉峰 吳 珊 牛仲逸)
水利建設已進入高速增長階段
據(jù)《證券日報》市場研究中心與同花順iFinD統(tǒng)計顯示，昨日，受近期相關政策利好刺激，水利建設板塊大漲4.04%，板塊資金凈流入達3.36億元。成交金額為27.51億元，成交量304萬股，較近期表現(xiàn)明顯放大。
從個股市場表現(xiàn)來看，該板塊20只股票全線飄紅，無一下跌。漲幅超過5%的個股有：安徽水利（6.88%）、葛洲壩（5.57%）、圍海股份（5.33%）、中國水電（5.16%）、粵水電（5.02%），占比25%。資金凈流入逾1000萬元的個股有：葛洲壩、安徽水利、中國水電、三峽水利、錢江水利。其中，葛洲壩、安徽水利凈流入資金最多，分別以7630.5萬元、7007.45萬元位列前兩位。
數(shù)據(jù)顯示，5月以來，水利建設板塊整體漲幅2.74%，高出同期大盤漲幅（-1.46%）4.2個百分點，累計資金凈流入為21.22億元，強勢表現(xiàn)可見一斑。期間，累計漲幅靠前的為：大連三壘、中工國際和龍泉股份，分別為：17.58%、14.06%和13.88%。
水利建設行業(yè)已進入高速增長階段，“十二五”時期是我國大幅度增加水利投入，從根本上扭轉水利建設明顯滯后局面的關鍵時期。經(jīng)初步測算，“十二五”期間，全國水利建設總投資規(guī)模約2萬億元，其中中央投資1萬億元左右。招商證券認為，在2012年至2014年是水利訂單拔高期，在此期間，水利建設板塊將取得顯著的正收益，市值高峰期將出現(xiàn)。主要原因為：水利投資占GDP比重拔高，水利規(guī)劃項目儲備充足，受益財政政策結構性調整，水電核準和開工加速。
國泰君安表示，未來水利水電建設將會加速，去年批復項目通過680億可研和初設概算的項目，今年開工招標高峰；2012年中央預算內投資用于水利建設資金為683億元，較去年增87%。引松供水、遼西北供水、引江濟巢等項目有望開工。引水工程多用混凝土管道，管道投資占比約26%。PCCP供應商受益引水工程建設加速，看好龍泉、國統(tǒng)、青龍和巨龍。受益污水管網(wǎng)建設，“十二五”城鎮(zhèn)建設污水管網(wǎng)15.9萬公里，推薦納川股份。 (張曉峰 吳 珊 牛仲逸)
工程建筑子行業(yè)具國際競爭優(yōu)勢
據(jù)《證券日報》市場研究中心與同花順iFinD統(tǒng)計顯示，昨日，工程建筑板塊大漲3.89%，板塊資金凈流入達10.86億元。成交金額為89.27億元，成交量為1238萬股，均創(chuàng)近期新高。
從個股市場表現(xiàn)來看，該板塊60只股票中除東華科技停牌外，僅有深天健、ST羅頓下跌。中化巖土、精工鋼構、光正鋼構、上海建工、中鐵二局五只股票漲停。資金凈流入在5000萬元以上的有：中鐵二局、葛洲壩、安徽水利、上海建工、中國水電、中國中鐵和中材國際。分別為：1.18億元、7630.5萬元、7007.47萬元、5679.64萬元、5380.64萬元、5356.13萬元和5331.98萬元。
數(shù)據(jù)顯示，5月以來，工程建筑板塊累計漲幅高達5.58%，與同期大盤表現(xiàn)相比，領先7.04%。累計資金凈流入84.84億元。期間漲幅在20%以上的為：中國二局、亞廈股份、大連國際、廣田股份和建研集團。具體分別為：34.28%、24.91%、24.06%、“22.16%、21.31%。
對于工程建筑子行業(yè)的發(fā)展，長江證券表示，通過在國內大規(guī)模建設中獲得的技術進步和業(yè)績積累，結合我國強大的幕墻生產(chǎn)能力和原材料供給，我國幕墻企業(yè)已經(jīng)具備較強的國際競爭優(yōu)勢。伴隨著我國幕墻行業(yè)在過去的爆發(fā)式增長，行業(yè)內的競爭也愈發(fā)充分。一方面，不斷有建筑業(yè)其他領域的公司切入到幕墻行業(yè)中來；另一方面，原有的幕墻企業(yè)的發(fā)展開始逐漸出現(xiàn)分化，呈現(xiàn)出強者恒強的趨勢。作為國內幕墻行業(yè)龍頭，江河幕墻在業(yè)內已占據(jù)一定的技術優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，未來將優(yōu)先分享行業(yè)的高速成長，上調至“推薦”評級。亞廈股份依托原有裝飾領域的優(yōu)勢，其幕墻設計和施工能力不斷增強，業(yè)務規(guī)模擴張迅速，未來有望保持高速增長，維持“推薦”評級。 (張曉峰 吳 珊 牛仲逸)
鐵路基建授信規(guī)模超2萬億
據(jù)《證券日報》市場研究中心和同花順iFinD統(tǒng)計顯示，昨日鐵路基建板塊漲幅達2.12%，振幅3.06%，成交金額為88.62億元。板塊內33只個股實現(xiàn)上漲，占比84.62%，其中，國恒鐵路（10.07%）、中鐵二局（9.95%）、世界瑞爾（9.25%）等3股漲幅超過9%。
值得注意的是，5月以來鐵路基建板塊漲幅3.61%，跑贏大盤5.07個百分點。個股方面，5月以來鐵路基建板塊內共有31只個股跑贏大盤，占比79.49%，具體來看，漲幅超過10%的個股有8只，其中，中鐵二局（34.28%）、國恒鐵路（33.76%）等2股漲幅超過30%。
從資金流向來看，昨日鐵路基建板塊主動買入大單達9.7億元，主動買入大單超過1000萬元的個股共有23只，其中，中鐵二局（11774.06萬元）、晉億實業(yè)（8630.23萬元）、國恒鐵路（7807.39萬元）、時代新材（6422.51萬元）、晉西車軸（6095.61萬元）、太原重工（5798.29萬元）、大秦鐵路（5457.75萬元）、中國中鐵（5356.13萬元）等8股主動買入大單超5000萬元。
此外，5月以來鐵路基建板塊持續(xù)受到資金青睞，累計主動買入大單達58.73億元，個股方面，5月以來主動買入大單超1億元的個股有15只，晉億實業(yè)（103540.64萬元）、大秦鐵路（47290.7萬元）、中鐵二局（46892.19萬元）、中國鐵建（41278.47萬元）等4股超4億元。
近日，鐵道部新聞發(fā)言人王勇平透露了未來5年的鐵路建設投資計劃，稱“十二五”期間安排鐵路投資總共達到2.8萬億元。按照這一計劃，到2015年時新線投產(chǎn)總規(guī)模達3萬公里，全國鐵路運營里程將達12萬公里左右。
由于市場普遍認為基建投資可能繼續(xù)成為未來政策刺激方向，鐵路基建板塊有望迎來主題性投資機會。
國泰君安認為，如果鐵路建設長期建設規(guī)劃未變，“十二五”計劃鐵路新線投產(chǎn)總規(guī)模在3萬公里。2012年鐵路建設計劃已出臺，安排鐵路固定資產(chǎn)投資約5000億。鐵道部截至2011年末獲得銀行意向授信規(guī)模超2萬億，資金問題得到一定緩解。鐵路等基建已經(jīng)受到政策扶持以對沖下滑風險。以鐵路為代表的基建項目資金情況好轉、審批速度加快，或帶來中國中鐵的估值修復。"
(張曉峰 吳珊 牛仲逸)
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