光大證券：積極配置中長端優(yōu)質(zhì)個債
上周信用債走勢出現(xiàn)分歧，中短期收益率上行幅度偏大，收益率曲線趨于平坦化。資金面趨緊使得短端收益率上行，而中長端收益率上行空間受到實體經(jīng)濟回報率制約；而供給方面，短融供給依然偏大，未來期限利差將進一步收窄。當(dāng)前信用債估值優(yōu)勢相對有所減弱，但在未來經(jīng)濟強度不高、政策基調(diào)“穩(wěn)增長”的同時，中長端中低評級信用債收益率水平將同實體經(jīng)濟回報率相適應(yīng)，持有策略仍是首選。對于配置盤，建議積極配置中長端優(yōu)質(zhì)個債。
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