做多動能逐步凝聚 A股由弱轉(zhuǎn)強窗口或漸開啟
雖然A股股指在上周經(jīng)歷恐慌性下挫，逾百家個股出現(xiàn)跌停的“黑色星期一”，但在滬指臨近年內(nèi)低點2132點附近，抄底資金入場意愿明顯提振，在保險等權(quán)重板塊走強的帶動下，股指也隨之呈現(xiàn)一定的回穩(wěn)跡象，盤中各板塊也逐步有所活躍。
我們認為，二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能成為年內(nèi)低點，加之目前市場對政策調(diào)控的預(yù)期依然趨于樂觀，股指下跌的空間變得有限，在經(jīng)歷連續(xù)回調(diào)之后，較為強烈的技術(shù)性反彈要求也使得股指由弱轉(zhuǎn)強的可能性正在不斷加大。
因此，操作上，在中長線的布局上不妨逢低積極建倉成長性較好的新興產(chǎn)業(yè)品種，短線上可關(guān)注中報業(yè)績增長的品種。
底部做多動能逐步凝聚
回顧上周市場的運行格局，雖然指數(shù)的走勢并不十分給力，但并未掩蓋盤面部分板塊的活躍表現(xiàn)，尤其三大特征值得重點留意。
首先是前期超跌品種開始展開較為強勁的技術(shù)性反彈，并且加上反彈行列的個股數(shù)量在不斷增多，其中華芳紡織等連續(xù)漲停的品種更是重要的領(lǐng)頭羊，在提振市場信心的同時，更反映出在接近前期2132點低點的位置上，資金抄底的意愿不斷增強，底部做多的動能已經(jīng)得到進一步的凝聚和釋放。
其次，前期的強勢股出現(xiàn)一定的補跌跡象，以白酒和地產(chǎn)為主的部分龍頭品種盤中一度快速回落，如金地集團在上周三盤中一度觸及跌停位置，資金快速離場的跡象明顯。從以往A股運行的規(guī)律來看，但凡前期始終逆勢上行的板塊開始補跌，最后的多頭陣營開始出現(xiàn)松動，往往股指也基本接近或是已經(jīng)處于階段性的底部區(qū)域。
第三，以開開實業(yè)、仁智油服為主的部分強勢股已經(jīng)脫離前期整理平臺或是創(chuàng)出反彈新高，表明部分資金已經(jīng)開始積極的主動尋求做多機會，板塊熱點的不斷鋪開無疑也有助于股指延續(xù)反彈的走勢。
政策紅利仍是支撐股指基石
為緩解資金壓力，央行近期在公開市場操作上加大了逆回購的規(guī)模，而實際上，自6月26日起，央行在不到20天的時間內(nèi)，累計逆回購規(guī)模已經(jīng)達到3930億元，為公開市場操作歷史上逆回購力度最強的一段時間，而從中標利率不斷上揚的情況來看，市場正在倒逼央行年內(nèi)第三次降低存款準備金率，而在7月份雙率一旦同時下調(diào)，政策的連續(xù)疊加將有助于改善實體經(jīng)濟的運行狀況。
在連續(xù)降息之后，目前銀行在執(zhí)行層面上，已經(jīng)加快了對優(yōu)質(zhì)項目的開發(fā)貸款審批速度，部分行業(yè)的資金緊張狀態(tài)開始得到一定的緩解，未來逐步回暖的預(yù)期有所顯現(xiàn)，這些跡象對于A股而言，其影響也將趨于正面。我們認為，A股目前仍帶有諸多的“政策市”痕跡，因此，在當前管理層明確表態(tài)加快貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)，并且在新興產(chǎn)業(yè)政策扶持力度并不減弱的情況下，政策的引導(dǎo)仍對股指有明顯的支撐作用，股指在2150點附近并不具備持續(xù)大幅下挫的動力。
技術(shù)上具備由弱轉(zhuǎn)強的條件
從指數(shù)運行的節(jié)奏上來看，A股目前已經(jīng)臨近或是處于由弱轉(zhuǎn)強的時點上。一方面，從時間周期來看，變盤窗口正在打開。在周線級別上，上周是滬指從今年以來的高點2478點回調(diào)以來的第21周，恰好符合費波納茨數(shù)列中神奇數(shù)字之一，而從次高點2453點回調(diào)算起，則本周是第13周，也同樣是神奇數(shù)列中的一個數(shù)字，時間窗口的重疊共振效應(yīng)將使得股指在近期走強的概率明顯增大。
另一方面，從下跌的幅度來看，從2453點回調(diào)至2138點，跌幅已經(jīng)接近13%，基本接近于去年每次反彈展開前的下跌幅度，同時2138點不僅接近年內(nèi)低點，同時也在本輪回調(diào)的下降通道下軌附近，下檔支撐變得強勁的同時，股指自身技術(shù)性反彈的要求也更為強烈，配合成交量能的放大以及MACD指標開始出現(xiàn)金叉發(fā)出多頭信號，中短期內(nèi)股指有望進一步展開反彈走勢。
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