余豐慧：四大行新增貸款減少有喜有憂
喜的是，這次穩(wěn)增長(zhǎng)不再要求銀行放貸，商業(yè)銀行完全根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和大小發(fā)放貸款，有充分的自主權(quán)。憂的是，商業(yè)銀行如果過(guò)于謹(jǐn)慎和保守，對(duì)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大局面是不利的。
今年6月份工、農(nóng)、中、建四大行新增貸款約1880億元，較5月份的2500億元大幅減少，這一數(shù)字顯著低于此前市場(chǎng)預(yù)期(據(jù)7月3日《證券時(shí)報(bào)》)。
根據(jù)四大行新增貸款數(shù)量占全部新增貸款的比例通常在30%～40%推算，6月份全部新增貸款7000億元左右，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于此前市場(chǎng)預(yù)期的萬(wàn)億元。目前，穩(wěn)增長(zhǎng)已經(jīng)被放到重要位置，依照過(guò)去歷年經(jīng)驗(yàn)，促增長(zhǎng)、保增長(zhǎng)、穩(wěn)增長(zhǎng)中信貸投放都是主角，信貸增長(zhǎng)都呈現(xiàn)出超?？焖?。而這次為何出現(xiàn)連續(xù)幾個(gè)月的反常情況呢？
筆者認(rèn)為，盡管各類企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不景氣，資金緊缺，但是對(duì)信貸需求并不旺盛。原因在于企業(yè)利潤(rùn)在下滑甚至面臨虧損，生產(chǎn)越多越虧損，財(cái)務(wù)包袱越大，而貸款是需要?dú)w還而且是有利息成本的，因此，企業(yè)對(duì)貸款需求意愿不強(qiáng)。當(dāng)然，也存在著金融脫媒化加速的情況，即：許多企業(yè)特別是大中型國(guó)企通過(guò)直接發(fā)債、股市債市融資等直接融資渠道獲取生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金。對(duì)貸款依賴性正在越來(lái)越小。
銀行自身放貸意愿也不強(qiáng)。在經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難環(huán)境下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)都凸現(xiàn)出來(lái)。銀行不敢貿(mào)然放貸，對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越敏感，警惕性越來(lái)越高。目前，銀行放貸，信貸額度控制已經(jīng)不是問(wèn)題。關(guān)鍵還在于銀行自身的放貸意愿。
今年一季度以來(lái)，我國(guó)銀行貸款便已出現(xiàn)了種種怪相。企業(yè)一邊資金緊缺，另一邊卻不愿意貸款，貸款并不積極。銀行出現(xiàn)了多年不見(jiàn)的貸款發(fā)放不出去的狀況。加上6月份，已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)月貸款增速低于市場(chǎng)預(yù)期。企業(yè)不愿意借貸，銀行不愿意放貸，這種怪相還很少出現(xiàn)。歸根結(jié)底折射出我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的狀況，反映出工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不景氣程度。
從6月份全部貸款包括四大行貸款再次呈現(xiàn)低于市場(chǎng)預(yù)期的現(xiàn)狀看，有喜有憂。喜的是，這次穩(wěn)增長(zhǎng)不再要求銀行放貸，貨幣政策放水，商業(yè)銀行完全根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和大小發(fā)放貸款，根據(jù)自身流動(dòng)性余缺放貸，有充分的自主權(quán)。而商業(yè)銀行也表現(xiàn)出少有的謹(jǐn)慎和“保守”，不盲目跟風(fēng)沖貸款數(shù)量，更加注重貸款質(zhì)量、效益、安全性和流動(dòng)性。
憂的是，在穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵時(shí)期，商業(yè)銀行如果過(guò)于謹(jǐn)慎和保守，對(duì)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大局面是不利的。畢竟我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還沒(méi)有到完全離開(kāi)信貸資金支持的階段。商業(yè)銀行特別是四大行起碼對(duì)于在建續(xù)建重點(diǎn)工程、保障性住房、中小企業(yè)等貸款應(yīng)該給予大力支持并且加快放貸進(jìn)度。否則，即使銀行自身也可能面臨更大信貸風(fēng)險(xiǎn)，比如：在建續(xù)建重點(diǎn)工程此前銀行已經(jīng)發(fā)放大量貸款，如果不繼續(xù)跟進(jìn)貸款，勢(shì)必使得存量貸款也面臨風(fēng)險(xiǎn)。
總之，商業(yè)銀行特別是四大銀行對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)要發(fā)力而不能乏力。
（余豐慧 財(cái)經(jīng)評(píng)論人)
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