財(cái)經(jīng)撰稿人葉檀：穩(wěn)增長(zhǎng)還得靠城鎮(zhèn)化與擴(kuò)內(nèi)需
中國(guó)預(yù)調(diào)微調(diào)經(jīng)濟(jì)政策，維持政府投資數(shù)量，是倒逼之下的結(jié)果，而不是主動(dòng)進(jìn)行金融危機(jī)后的第二次大投資。
拉動(dòng)投資原因之一是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)失速下滑超過(guò)預(yù)期。一批“報(bào)喜鳥(niǎo)們”宣稱中國(guó)將在全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩中獨(dú)善其身，而現(xiàn)實(shí)是殘酷的，預(yù)言破產(chǎn)。官方采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，這樣的數(shù)據(jù)與其他宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不符，與市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)不符，令人生疑。從1月到4月，貿(mào)易、工業(yè)增加值、用電量、財(cái)政收入、貸款等一系列數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于預(yù)期。
5月24日，匯豐公布的5月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人預(yù)覽指數(shù)為48.7，已經(jīng)連續(xù)第7個(gè)月位于警戒線以下，顯示沿海中小制造企業(yè)非同尋常的困境。更痛苦的是，中小制造企業(yè)的困境還將延續(xù)，從中國(guó)第一大出口地歐盟的形勢(shì)來(lái)看，中國(guó)的出口環(huán)境不可能有根本性好轉(zhuǎn)，而美國(guó)則通過(guò)貿(mào)易制裁等方式變相增加中國(guó)產(chǎn)品的成本。在危急時(shí)刻，如果數(shù)據(jù)繼續(xù)注水，苦果只能由自己獨(dú)吞。
5月23日，世界銀行公布《東亞經(jīng)濟(jì)半年報(bào)》稱，東亞太平洋地區(qū)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁，但增速比金融危機(jī)后的峰值有所放緩，預(yù)計(jì)該地區(qū)發(fā)展中國(guó)家今年的經(jīng)濟(jì)增速為7.6%，低于2011年8.2%的增速，且較世行去年11月份預(yù)計(jì)的7.8%有所下調(diào)，世行將今年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期由8.4%降至8.2%。歐、日債臺(tái)高筑，美國(guó)開(kāi)始顯現(xiàn)出重商主義苗頭，希臘退出歐元區(qū)預(yù)期是壓在全球經(jīng)濟(jì)頭頂?shù)暮谠啤?/font>
沒(méi)有市場(chǎng)，沒(méi)有消費(fèi)者，企業(yè)沒(méi)有投資的動(dòng)力。目前多數(shù)企業(yè)的策略是穩(wěn)定為上，熬過(guò)嚴(yán)冬。目前的情況是1929年大蕭條與日本式衰退的結(jié)合體，貨幣注水可以防止多米諾骨牌倒塌，但日本資產(chǎn)負(fù)債表式的衰退一退20年，溫水煮青蛙式的衰退不會(huì)比蕭條更好過(guò)，唯一的好處是不會(huì)爆發(fā)全面戰(zhàn)爭(zhēng)。
全球經(jīng)濟(jì)增速下降，沒(méi)有一個(gè)國(guó)家能夠獨(dú)善其身，尤其是出口主導(dǎo)型的經(jīng)濟(jì)體，如同旱季水塘里的鱷魚(yú)在互相廝殺。蘋(píng)果與三星的訴訟戰(zhàn)，日本與美國(guó)的汽車戰(zhàn)，中遠(yuǎn)與淡水河谷的鐵礦石運(yùn)輸戰(zhàn)，甚至歐盟的碳關(guān)稅戰(zhàn)，各個(gè)角落的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)爭(zhēng)已呈白熱化，讓人觸目驚心。沒(méi)有馬歇爾計(jì)劃可以拯救西方，因?yàn)槊織l鱷魚(yú)都自顧不暇。
中國(guó)應(yīng)該怎么辦？預(yù)調(diào)與微調(diào)的目標(biāo)到底是什么？未來(lái)之路只能在城鎮(zhèn)化進(jìn)程中拉動(dòng)內(nèi)需，如果中國(guó)實(shí)行無(wú)法拉動(dòng)消費(fèi)的偽城鎮(zhèn)化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)必?zé)o出路。
政府投資是短期強(qiáng)心針，而非長(zhǎng)期促經(jīng)濟(jì)健康的良藥。事實(shí)上，從去年年底開(kāi)始，對(duì)于重點(diǎn)項(xiàng)目的債務(wù)展期已經(jīng)開(kāi)始，而現(xiàn)在政策明確要啟動(dòng)一批重點(diǎn)項(xiàng)目。為了城鎮(zhèn)化，中國(guó)需要經(jīng)過(guò)審計(jì)的高鐵建設(shè)，需要軌道交通投資，目前，負(fù)債率、地方財(cái)政危機(jī)與通脹威脅制約了投資的規(guī)模。
全面放松房地產(chǎn)調(diào)控是與魔鬼交易，將泡沫崩潰的日期后延，中國(guó)通脹壓力上升表現(xiàn)在房租上，近兩年國(guó)內(nèi)房租價(jià)格兩位數(shù)上升，經(jīng)濟(jì)下行而資源產(chǎn)品價(jià)格上升，煤氣水電全部面臨上升壓力，是通脹的典型現(xiàn)象。實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行而通脹上升，實(shí)體緊縮生活成本上升，有可能是滯脹的另類反映。
投資不能提升中國(guó)經(jīng)濟(jì)效率。世界銀行的 《東亞經(jīng)濟(jì)半年報(bào)》顯示，中國(guó)勞動(dòng)力效率在全球處于低水平，2010年?yáng)|亞的勞動(dòng)生產(chǎn)率只相當(dāng)于歐洲和拉美新興經(jīng)濟(jì)體的1/2。其中按照購(gòu)買(mǎi)力評(píng)價(jià)水平，中國(guó)2010年的勞動(dòng)生產(chǎn)率比1990年增長(zhǎng)1倍以上，但是仍不到OECD國(guó)家的一半水平，也不如拉美國(guó)家的水平。這與全要素生產(chǎn)率的下降可以互相印證，吳敬璉先生的研究團(tuán)體對(duì)蘇南等地的研究顯示了經(jīng)濟(jì)增速上升全要素生產(chǎn)率卻在下降的事實(shí)。
真正能夠成為未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎的只有城鎮(zhèn)化與內(nèi)需，城鎮(zhèn)化培育出的中產(chǎn)收入人群消費(fèi)群體是中國(guó)內(nèi)需的希望，他們能夠帶來(lái)4倍以上的人均消費(fèi)增長(zhǎng)，僅僅理論上。
當(dāng)我們剝奪農(nóng)民的資產(chǎn)，讓貧民進(jìn)城，是在剝奪中國(guó)未來(lái)內(nèi)需的希望；當(dāng)我們浪費(fèi)農(nóng)民的培訓(xùn)費(fèi)用，讓他們成為身無(wú)長(zhǎng)技的打工者，是把中國(guó)企業(yè)釘死在低端制造的十字架上；當(dāng)大批國(guó)人消費(fèi)奢侈品而中產(chǎn)收入人群害怕因病淪為赤貧，是在掠奪中國(guó)產(chǎn)品的市場(chǎng)；當(dāng)我們建成恢宏的大廈卻拆毀孩子們的學(xué)校，等于把財(cái)富與無(wú)恥畫(huà)上了等號(hào)。無(wú)恥的商業(yè)模式，不可能有真正的商業(yè)崛起。
投資可以改善短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)于未來(lái)，筆者只關(guān)注城市化與內(nèi)需。（葉檀）
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