制圖：宋嵩
截至9月1日，滬深兩市2537家A股上市公司2014年半年報已披露完畢。根據(jù)金融數(shù)據(jù)終端同花順統(tǒng)計，2537家公司上半年合計實現(xiàn)營業(yè)收入136911.54億元，同比增長6.4%；合計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤12662.46億元，同比增長10.13%。
在當前經(jīng)濟形勢下，這樣一份答卷成績看似不俗。然而，細讀報表可以發(fā)現(xiàn)，部分上市公司主營業(yè)務(wù)增長乏力、毛利率不高，但理財投資、委托貸款的規(guī)模不斷增長，這部分收益對凈利潤的貢獻有所增強。
上市公司購買理財熱情持續(xù)升溫
從投資樓市、股市到購買理財產(chǎn)品、發(fā)放委托貸款，上市公司運用閑置自有資金或閑置募集資金投資已不算新鮮。
同花順數(shù)據(jù)顯示，2012年，上市公司中有268家累計購買理財產(chǎn)品1922款，合計金額1565.1億元；2013年，有552家上市公司累計購買5592款產(chǎn)品，合計金額4271.69億元；而僅僅2014年上半年，已有708家上市公司累計購買8779款產(chǎn)品，合計金額達6158.98億元?？梢姡鲜泄纠碡?shù)臒崆樵诔掷m(xù)升溫。
上市公司斥巨資購買理財產(chǎn)品，給公司帶來的效益立竿見影。半年報數(shù)據(jù)顯示，上市公司上半年共取得非經(jīng)常性損益（指公司發(fā)生的與經(jīng)營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系的收支等）583.82億元，占凈利潤的比重為4.61%。
從具體公司來看，一些公司購買理財獲得的收益占整個公司凈利潤比重較大。蒙發(fā)利（002614）是按摩器的龍頭企業(yè)，其半年報數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤約為5523萬元，同比增幅約92.51%。凈利潤高速增長的背后，原因在于：公司目前委托理財金額總計8.1億元，報告期實現(xiàn)收益約2423萬元，這相當于上半年凈利潤的44%。反觀蒙發(fā)利承諾投資的兩個實體項目尚未完成，投資進度分別為65.26%和6.61%。
另外，部分公司購買理財收益，幫助公司減少虧損。傳統(tǒng)的白酒行業(yè)步入下行通道，以酒鬼酒（000799）為例，其半年報數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-4447萬元，公司持有委托理財金額2.54億元，報告期投資收益277.37萬元，一定程度上抵補了公司的虧損。
同花順分析師裴晗表示，上市公司投資理財?shù)氖找?，在會計處理上列入“投資收益”科目?！巴顿Y收益”占“凈利潤”的比重不斷上升，有助于公司凈利潤增加或扭虧為盈。
近年來，宏觀經(jīng)濟整體趨緊，實體經(jīng)濟收益下滑，“銀行理財產(chǎn)品預期收益一般都穩(wěn)定在5%左右，且風險較小。在風險和收益綜合權(quán)衡之下，上市公司青睞理財產(chǎn)品不難理解。”裴晗說。
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