除了財務(wù)造假，紫鑫高管被指責有操控股價之嫌。 （何籽/圖）
一個與落馬政府官員糾葛深重的上市公司，在被舉報造假之后，一邊投入巨資讓媒體不做負面報道，一邊在努力尋找“影子敵人”
一年一度的人參收購時節(jié)即將到來，憂愁卻籠罩著“世界人參第一鎮(zhèn)”——地處長白山林區(qū)深處的吉林撫松縣萬良鎮(zhèn)。
參農(nóng)王本華在過去的兩年里有不菲的入賬，水參的價格由十多元一斤一路上漲至2011年的50元左右。但2012年他很擔心人參價格會掉下去，因為當?shù)亓鱾髡f紫鑫藥業(yè)將要退出收購。
上市公司紫鑫藥業(yè)是吉林本土公司，2007年上市之初本來經(jīng)營中成藥，在2010年吉林推出人參產(chǎn)業(yè)規(guī)劃時，它轉(zhuǎn)而經(jīng)營人參生意。當其攜三十余億元巨資進入人參收購市場后，當?shù)厝藚r格應(yīng)聲而漲。南方周末記者在當?shù)亓私獾?，至今，紫鑫藥業(yè)在長白山下的各個據(jù)點——通化、延邊、磐石和敦化的冷庫中還囤積了上千噸人參。
但是從2011年8月份至今，紫鑫藥業(yè)被媒體廣泛報道造假問題，各種舉報材料被送至地方至中央的十多個部門，實際控制人郭春生也因此心臟病突發(fā)，從董事長和總經(jīng)理的位置上退到幕后，省人大代表資格被罷免，并被實施監(jiān)視居住。
紫鑫藥業(yè)究竟怎么了？
“造假門”
紫鑫藥業(yè)的造假，業(yè)界其實早有耳聞。2011年10月前后，紫鑫停牌進行了自查，公告的自查報告中承認存在關(guān)聯(lián)交易。
僅在通化市，紫鑫藥業(yè)就注冊成立了5家人參貿(mào)易公司。南方周末記者從工商部門獲取的注冊資料顯示，上述系列人參貿(mào)易公司均注冊在通化市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)開環(huán)路2號服務(wù)樓104室、110室、107室、102室、109室。
在吉林省另一個人參產(chǎn)地重鎮(zhèn)——延邊州，紫鑫藥業(yè)以同樣手法注冊了數(shù)十家人參種植與貿(mào)易公司。
一位自稱是紫鑫藥業(yè)內(nèi)部的員工在舉報材料中稱，通過這些關(guān)聯(lián)公司，紫鑫藥業(yè)進行了大量虛買虛賣，來做大公司業(yè)績。紫鑫藥業(yè)被指控通過虛擬單據(jù)、虛走資金，來虛構(gòu)人參銷售收入，虛增收入達16億元、利潤4億元。
南方周末記者向紫鑫高管求證上述系列問題時，他們的回復(fù)是：“公司有苦難言，多數(shù)虛擬公司都是應(yīng)地方政府做大人參產(chǎn)業(yè)的要求而成立的?！?/p>
自吉林省政府推出振興人參產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，省內(nèi)很多地方政府也相應(yīng)制定了很多優(yōu)惠政策，其中通化市就明確表示，在通化人參產(chǎn)業(yè)園注冊一家注冊資本1億元的企業(yè)，市政府承諾擔保貸款2億元。
不過，會計師事務(wù)所為紫鑫2011年財報出具了一份帶保留意見的審計報告，對其購入部分野山參未取得采購發(fā)票持保留意見，該部分在財報上列報金額達九千多萬元；此外，該會計師事務(wù)所對財務(wù)報表列報金額八千多萬元的地參林轉(zhuǎn)讓承包協(xié)議方面亦存有疑點。
早在2011年10月，中國證監(jiān)會稽查大隊就已進駐調(diào)查，但調(diào)查結(jié)論至今遲遲未出。
除了財務(wù)造假，紫鑫高管被指責有操控股價之嫌。
2012年1月9日，董秘鐘云香以每股7.01元買入9.97萬股，當天紫鑫股價被拉到漲停板，之后連續(xù)沖擊三個漲停板。1月12日和17日，包括董事長曹恩輝在內(nèi)的7位高管先后買入五十多萬股。此后紫鑫股價放量猛漲，最高達到13.99元，較這輪漲勢啟動前每股最低價6.79元漲幅超過100％。
在資本市場上，高管購股向來意味著公司向二級市場放出利好消息。不過，蹊蹺的是，就在高管集體購股啟動這輪漲勢后，原本持有紫鑫藥業(yè)的機構(gòu)投資者紛紛拋售。更巧合的是，此時他們手中持有的股票恰好剛剛解禁。
2010年底，紫鑫藥業(yè)以每股20.05元的發(fā)行價格，向吉林長白山股權(quán)投資管理有限公司、興業(yè)全球基金管理有限公司、太平資產(chǎn)管理有限公司、百年化妝護理品有限公司、天津硅谷天堂鯤鵬股權(quán)投資基金合伙企業(yè)、自然人楊錄軍共增發(fā)了近5億股票。2011年5月23日，紫鑫藥業(yè)實施每10股送股10股，他們的持股成本降低一半，為每股10.025元。到2011年12月29日，上述投資者持股解禁。
對比2012年一季報與2011年底股東變化情況，便發(fā)現(xiàn)在股價高漲之后的一季度，機構(gòu)進行了清倉或大幅減倉。其中興業(yè)全球基金管理有限公司和太平資產(chǎn)管理有限公司全部清空；天津硅谷天堂減持了1300萬股，僅余300萬股；長白山股權(quán)公司賣掉了絕大部分持股，百年化妝護理品公司與自然人楊錄軍也相應(yīng)進行了出售。據(jù)紫鑫一位高管表示，這些機構(gòu)基本上都在高位出貨，減去持股成本，投資收益率在30%左右。
一位證券律師向南方周末記者表示，雖然沒有直接證據(jù)證明高管買股的動機和意圖，但如果在美國等監(jiān)管嚴格的市場里，出現(xiàn)這樣的問題就會遭到證監(jiān)會的嚴查。
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