因何退出？誰將接手？這都是一個十分引人注目的話題
核心提示
正因為之前毫無征兆，作為海馬轎車的并列第三大股東，鄭州投資控股有限公司及鄭州市財務(wù)開發(fā)公司欲整體退出海馬轎車，令市場頗感意外。
時光追溯5年前，海馬逐鹿中原的戰(zhàn)略與河南大力發(fā)展汽車工業(yè)決心的契合，成就了雙方的結(jié)合。
然而由于大環(huán)境的影響，海馬汽車近兩年的業(yè)績并不理想，鄭州基地的發(fā)展也未達(dá)到預(yù)期，在這種背景之下，鄭州方面國資的退出，引發(fā)了市場頗多揣測。
A
第三大股東退出
5月23日，海馬汽車集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱海馬汽車）突然發(fā)布公告稱，于近日接到公司股東——鄭州投資控股有限公司及鄭州市財務(wù)開發(fā)公司關(guān)于擬整體協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持海馬汽車股份的通知。
公告顯示，鄭州投資控股有限公司持有海馬汽車無限售條件流通股9980萬股，占海馬汽車總股本的 6.07%；鄭州市財務(wù)開發(fā)公司同樣持有海馬汽車無限售條件流通股9980萬股，占海馬汽車總股本的6.07%。
并且上述兩家公司擬通過公開征集受讓方的方式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓鄭州控股公司及財務(wù)開發(fā)公司所持有的海馬汽車全部股份共1.996億股，占海馬汽車總股本12.14%。
并列海馬第三大股東的兩家公司突然公開轉(zhuǎn)讓所持全部股權(quán)，著實引發(fā)了極大的市場關(guān)注，而各種關(guān)于此的揣摩與走向的推測也層出不窮。
然而僅僅幾天之后，海馬再次發(fā)公告稱于近日收到上述股東通知，其已收到河南省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會的批復(fù)，同意其以公開征集受讓方的方式，整體協(xié)議轉(zhuǎn)讓其所持海馬汽車全部股份。
記者看到，在列出的受讓方應(yīng)當(dāng)具備的條件中，標(biāo)注了受讓方可以為自然人或是依據(jù)中國法律合法成立并有效存續(xù)的中國法人，明確地排除了外商投資企業(yè)。
據(jù)了解，鄭州投資控股有限公司，成立于2005年，隸屬于鄭州市國資委。2007年時，由原先的鄭州國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司變更為鄭州投資控股有限公司。幾年來，鄭州市國資委對其進(jìn)行了多次增資，注冊資本由最早的5000萬逐步變?yōu)槟壳暗?2.036億。
而鄭州市財務(wù)開發(fā)公司，成立于1992年，隸屬于鄭州市財政局，最早注冊資本600萬，1996年，鄭州市財政局對其進(jìn)行了增資。
據(jù)記者了解，這兩家公司所持的海馬股權(quán)，則是在2010年9月海馬汽車非公開發(fā)行股票時認(rèn)購的。當(dāng)時，海馬汽車通過定向發(fā)行股票5.99億股，募得資金凈額29.5億元。上述兩公司分別出資4.99億，以5.01元/股的價格，分別認(rèn)購9980萬股，成為海馬汽車并列第三大股東。
募集資金到位后，海馬汽車于2010 年10 月20 日將24.5 億元的募集資金對其位于鄭州的子公司海馬商務(wù)汽車進(jìn)行增資，用于海馬商務(wù)汽車15萬輛汽車技術(shù)改造項目。而此外的5億元通過金融機(jī)構(gòu)委托貸款的方式投入到子公司——海馬轎車，用于海馬轎車汽車新產(chǎn)品研發(fā)項目。
B
海馬入鄭5年歷程
據(jù)記者了解，早在2005年，海馬汽車就針對行業(yè)發(fā)展趨勢提出了“布局中原，開拓微車領(lǐng)域，尋求未來主業(yè)增長”的戰(zhàn)略構(gòu)想。
而2007年3月，海馬汽車通過資產(chǎn)重組，以2969萬元從鄭州市國資委手里買走了位于中牟的鄭州輕型汽車制造廠，拉開了其逐鹿中原的序幕。
當(dāng)年7月，海馬汽車將其持有的鄭州輕汽100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給海馬鄭州公司。而一個月之后，海馬鄭州公司與鄭州市國土資源局簽訂合同，購買使用面積為890765.4平方米的土地。
8月9日，海馬汽車召開的股東大會，通過了發(fā)行8.2億元可轉(zhuǎn)換債券以增資海馬鄭州公司的議案。海馬鄭州公司將新增總投資90420萬元。其中，建設(shè)總投資80090萬元，流動資金10330萬元。
而本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債，為鄭州基地按期投產(chǎn)提供了資金保障，可以說是海馬汽車在鄭州基地建設(shè)取得實質(zhì)性進(jìn)展的體現(xiàn)。
2009年，投資近30億的海馬鄭州基地15萬輛轎車項目正式竣工，在當(dāng)時看來，這標(biāo)志著海馬“兩微”戰(zhàn)略進(jìn)入新的階段，既完成了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，也形成了鄭州?？陔p基地布局。
2010年，海馬汽車非公開發(fā)行股票募得資金凈額29.5億元。將其投入到海馬商務(wù)汽車15萬輛汽車技術(shù)改造項目以及海馬轎車汽車新產(chǎn)品研發(fā)項目的建設(shè)中。
而截至目前，海馬汽車在中原投產(chǎn)的已經(jīng)有兩家工廠、電動汽車事業(yè)部和研發(fā)部等，而且第三家工廠、發(fā)動機(jī)工廠和技術(shù)中心都在建設(shè)中。
按照海馬的規(guī)劃，“十二五”期間，海馬鄭州基地將投資5款轎車、8款商務(wù)車、系列發(fā)動機(jī)開發(fā)以及工廠技改和產(chǎn)品的小改型的研發(fā)?！笆濉蹦?，海馬鄭州基地將力爭實現(xiàn)年產(chǎn)銷整車70萬輛，形成商用汽車、轎車、新能源汽車、動力總成、零部件生產(chǎn)和倉儲、物流業(yè)務(wù)等汽車產(chǎn)業(yè)集群。
可以說，海馬汽車的中原軌跡暗合了鄭州大力發(fā)展汽車制造工業(yè)的決心。根據(jù)《鄭州市汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項規(guī)劃（2011-2015年）》顯示，鄭州市將以建設(shè)百萬輛級汽車生產(chǎn)基地為目標(biāo)，以鄭州日產(chǎn)、鄭州宇通、鄭州海馬、少林客車四大整車企業(yè)為基礎(chǔ)，提升鄭州汽車產(chǎn)業(yè)整體實力。
正因為如此，鄭州市政府也對海馬汽車在河南發(fā)展給予了大力的支持。而這種支持最為直觀的體現(xiàn)就是各種財政補(bǔ)貼。
根據(jù)其年報顯示，僅2010年與2011年，海馬汽車就獲得數(shù)億元的政府貼補(bǔ)，其中相當(dāng)大的比例來自河南以及鄭州各級政府部門?？梢哉f，在共同的目標(biāo)之下，雙方合作得相當(dāng)愉快。
C
國資緣何退出？
對于此次略顯突然的鄭州國資退出，其核心問題正在于動因為何。對此，上述鄭州兩家國資管理公司相關(guān)人員并未給出明確答復(fù)，只是表示一切以海馬汽車的公告為準(zhǔn)。而記者聯(lián)系海馬汽車證券部，對于發(fā)出的采訪提綱，對方也一直沒有回復(fù)。
正是由于當(dāng)事幾方的緘默，市場對此猜測頗多。
目前，在海馬汽車的兩大生產(chǎn)基地中，?？诨?，即一汽海馬汽車有限公司是海馬和一汽集團(tuán)的合作公司，一汽集團(tuán)占有49%的股份，海馬集團(tuán)則占有50%的股份和51%的表決權(quán)。而鄭州基地則是海馬汽車的全資子公司。
而鄭州基地的產(chǎn)品則是以微客、微轎為主。2009年-2010年，受惠于汽車下鄉(xiāng)補(bǔ)貼和“1 .6升及以下排量乘用車購置稅減半政策”的利好，海馬汽車的銷量取得了不菲的佳績。數(shù)據(jù)顯示，2010年上半年海馬股份實現(xiàn)汽車銷量10.33萬輛，同比增速高達(dá)109.7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于乘用車市場平均水平和其他廠商。而這一年，海馬鄭州產(chǎn)銷整車69991輛，銷售收入約19億元。
然而隨著2011年利好政策退市, “購置稅減免”和“汽車下鄉(xiāng)”兩大政策同時取消, 再加上乘用車市場不斷擴(kuò)張,給飛速前進(jìn)的微車市場重重踩了一腳急剎車。
正因為大環(huán)境驟變，海馬轎車的業(yè)績也受到了影響。
2011年報顯示，海馬汽車2011年實現(xiàn)營業(yè)收入112.14億元，同比增加10.11%，但凈利潤僅為3.35億元，較2010年的3.76億元減少10.82%。
其位于鄭州的子公司海馬商務(wù)汽車2011實現(xiàn)營業(yè)收入155378萬元，凈利潤5946萬元。而另一家鄭州子公司海馬轎車則當(dāng)年實現(xiàn)營業(yè)收入166353萬元，凈利潤-9084萬元。
今年一季報顯示，一季度海馬汽車實現(xiàn)營業(yè)總收入19.89億元，同比下滑34.52%；實現(xiàn)凈利潤2166.07萬元，同比大幅下滑74.09%。
對此，九鼎德盛顧問機(jī)構(gòu)董事長張保盈表示，目前，中國汽車工業(yè)已經(jīng)由于出現(xiàn)產(chǎn)能過剩進(jìn)入一個分化期，今后一個階段，將是行業(yè)的一個整合期。
對于鄭州國資為何退出海馬，張保盈表示，當(dāng)年鄭州市兩家國資管理公司參與海馬汽車定向增發(fā)的認(rèn)購，應(yīng)該是鄭州市政府對于海馬加大鄭州投資力度以及建設(shè)鄭州基地的支持之舉。
而正因為是這種所謂的權(quán)宜性投資，可以看做是一個過渡，而政府對于企業(yè)發(fā)展不便過多干預(yù)，所以這部分股權(quán)需要在適當(dāng)?shù)臅r候退出。
對于外界猜測的是否會因為鄭州方面國有股權(quán)的退出，從而影響地方政府對于海馬中原基地的支持，在業(yè)內(nèi)人士眼中，并不這樣認(rèn)為，因為無論是鄭州市還是河南省，對于大力發(fā)展汽車工業(yè)的決心，并不曾改變。
對于誰將接手鄭州方面所持海馬股權(quán)，也是一個十分引人注目的話題。目前來看，對照目前海馬轎車的股價以及當(dāng)時的增發(fā)價格，已經(jīng)出現(xiàn)了近30%的“縮水”。在國資保值的前提下，接手者究竟是其他股東還是另有其人，由于當(dāng)事方的緘默，目前難以預(yù)見。對此，本報將繼續(xù)關(guān)注進(jìn)展情況。（記者 古箏）
相關(guān)新聞
更多>>
