G20戛納峰會前瞻
世界經(jīng)濟實際上還處于更深刻的危機階段，G20作為危機應對機制的作用還需進一步加強
文/魏民
今年二季度以來，世界經(jīng)濟復蘇勢頭明顯放緩，全球金融市場劇烈動蕩，世界經(jīng)濟被來自發(fā)達國家的主權債務危機、脆弱的金融體系、疲弱的經(jīng)濟增長、居高不下的失業(yè)率等四大風險籠罩，面臨“二次探底”的危險。
世界經(jīng)濟形勢的變化對即將召開的G20戛納峰會將產(chǎn)生重要影響，也將對金融危機后建立起來的全球經(jīng)濟治理平臺再次發(fā)起沖擊。
主權債務危機風險加大
當前世界發(fā)達國家紛紛面臨主權債務風險。二季度以來，歐洲主權債務危機愈演愈烈。希臘政府現(xiàn)有資金僅夠維持至10月，瀕臨違約的邊緣；葡萄牙成為繼希臘和愛爾蘭之后第三個向歐盟求助的歐元區(qū)國家；意大利、西班牙主權債務評級下調(diào)；歐洲多國銀行的信用評級也被接連下調(diào)。債務危機給歐洲銀行業(yè)帶來的風險敞口約3000億歐元，一旦失守，整個歐洲金融業(yè)乃至全球經(jīng)濟將承受巨大壓力。目前歐洲銀行體系流動性緊張和融資困境已非常嚴重，歐洲債務危機前景堪憂。
美債危機也浮出水面。5月，美國債觸及14.29萬億美元的舉債上限。雖然8月兩黨就提高債務上限達成協(xié)議，美債違約的警報暫時得以解除，但美國債卻首失“3A”主權信用評級，引起全球金融市場大幅波動，被視為西方債務史上的標志性事件。
日本債務占GDP的比重已超過200%，但由于95%為國內(nèi)投資者持有，才與全球主權債務危機相對隔離。IMF預測，發(fā)達經(jīng)濟體公共債務占GDP的比重將在2011年首次突破100%，到2016年上升到107%，其中美國、歐元區(qū)和日本將分別達到112%、86%和250%。
歐債危機惡化，美、意、西等主權信用評級下調(diào)，歐洲多家銀行的信貸評級下調(diào)，以及美聯(lián)儲近期的“扭轉(zhuǎn)操作”，以上這一系列事件已演變?yōu)橐粓鲂判奈C，觸發(fā)了近月來金融市場大幅波動，反映了市場對全球經(jīng)濟再陷衰退的擔心。
金融市場隨著經(jīng)濟基本面、流動性狀況、投資者信心等因素的變化而跌宕起伏。美“扭轉(zhuǎn)操作”出臺和歐債危機惡化，導致國際股票、石油、金屬市場均呈下跌之勢。投資者紛紛逃離風險較大的大宗商品市場避險，轉(zhuǎn)向較為安全的美元和美國債，美元對其他主要貨幣匯率上升，10年期美國債收益率降至1.858%的歷史最低點。
目前主權債務危機與金融系統(tǒng)的風險相互交織，西方高負債國的融資需求與銀行體系的融資需求同處高峰階段，政府與銀行一起爭奪有限的融資資源，一旦資金鏈斷裂，新的金融危機在所難免。在金融市場流動性嚴重不足的情況下，美聯(lián)儲“扭轉(zhuǎn)操作”促使資本回流美國市場，進一步加大了歐洲債務融資的壓力，主權債務危機向金融危機演變的風險加大。
增速放緩就業(yè)形勢嚴峻
發(fā)達國家經(jīng)濟增長急速放緩，失業(yè)率居高不下。今年以來，美國經(jīng)濟增長保持緩慢態(tài)勢，就業(yè)市場持續(xù)疲軟，失業(yè)率居高不下，非住宅建筑投資不振，房地產(chǎn)市場依然低迷。據(jù)美商務部數(shù)據(jù)，今年上半年，美經(jīng)濟增長幅度只有0.9%，是美國經(jīng)濟自2009年6月結束本輪衰退以來最弱的增長。美聯(lián)儲稱美經(jīng)濟前景面臨重大下行風險，規(guī)模達4000億美元的“扭轉(zhuǎn)操作”遠大于經(jīng)濟學家的普遍預期。
歐洲經(jīng)濟特別是歐元區(qū)核心國經(jīng)濟也明顯放緩。二季度歐元區(qū)經(jīng)濟僅增長0.2%，遠低于一季度的0.8%，也是2009年走出衰退以來的最低水平。德國二季度僅增長0.1%，法國為零增長。
日本經(jīng)濟在大地震、海嘯和核泄漏的三重沖擊下，增長明顯下滑，面臨日元升值、內(nèi)需不振和外部經(jīng)濟環(huán)境惡化的多重風險。日本內(nèi)閣府將2011財年日本經(jīng)濟增長率由原先估計的1.5%下調(diào)至0.5%。
歐美就業(yè)形勢異常嚴峻。自2009年4月以來，美失業(yè)率一直維持在9%以上的高位。美聯(lián)儲主席伯南克在近期講話中指出，美國的長期失業(yè)是“國家危機”，大約45%的失業(yè)者失業(yè)時間超過半年，這是二戰(zhàn)后從未發(fā)生過的。他同時指出，長期失業(yè)、預算紀律和住房政策是當前推動美國經(jīng)濟復蘇最重要的三大領域。
據(jù)德國聯(lián)邦統(tǒng)計局資料，今年6月歐盟地區(qū)平均失業(yè)率為9.4%，但青年失業(yè)率高達20.5%，西班牙的青年失業(yè)率更高達45.7%。
倫敦街頭騷亂、美國多個大城市的示威游行活動就是失業(yè)問題嚴重、社會矛盾集中爆發(fā)的體現(xiàn)。
國際工會聯(lián)盟秘書長布羅在新近舉行的G20勞工部長會議上指出，G20國家需要新增2100萬個工作崗位，才能回到危機前的就業(yè)水平。
新興經(jīng)濟體依舊是當前全球經(jīng)濟復蘇的亮點，但8月以來，歐美債務問題的溢出效應開始顯現(xiàn)，波及到新興經(jīng)濟體的資本市場和實體經(jīng)濟。
新興經(jīng)濟體股市與歐美股市同步下跌，新興市場股市暴跌22%，資本出逃轉(zhuǎn)入美元避風港，同時由于來自發(fā)達國家的外貿(mào)需求急劇減少，出口下降。匯豐銀行季度指數(shù)顯示，新興經(jīng)濟體二季度增速下滑至兩年最低，新興經(jīng)濟體面臨國內(nèi)需求下降、通貨膨脹上升、資產(chǎn)價格下跌等諸多風險，若外部經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)惡化，新興市場的可持續(xù)增長將面臨考驗，對世界經(jīng)濟的拉動作用也會因此受到削弱。
世行行長佐利克和IMF總裁拉加德均強調(diào)，世界經(jīng)濟進入一個新的危險階段，呼吁所有國家都要成為“負責任的利益攸關者”，否則世界將“輸?shù)暨@場尋找增長的戰(zhàn)役”。
歐債和增長成為焦點議題
目前世界經(jīng)濟形勢發(fā)展偏離預期軌道，出現(xiàn)眾多險情，迫切需要各國協(xié)調(diào)合作加以應對。G20戛納峰會將在眾目期盼中拉開序幕。
本次會議被外界普遍視為薩科齊總統(tǒng)謀求明年競選連任的重大外交行動。法方對此早已雄心勃勃，確定了六大主要議題：即全球經(jīng)濟再平衡、金融監(jiān)管、國際貨幣體系改革、促進發(fā)展、應對大宗商品價格波動和改進全球治理等，法國希望在六個方面都能有所斬獲。
但從當前形勢看，歐債危機和確保世界經(jīng)濟增長將成為壓倒一切的議題，并將迫使東道國修改和調(diào)整峰會的議題和日程。
法方希望G20就經(jīng)濟增長達成一項行動計劃，包括主要經(jīng)濟體的詳細和具體的承諾。
歐洲債務問題是眼下全球經(jīng)濟最大的威脅，此次會議將成為推進歐元區(qū)危機救助機制、防止歐債危機引爆全球銀行業(yè)危機的重要契機。
當前市場對希臘發(fā)生債務違約的預期強烈，為防止希臘違約后引發(fā)歐元區(qū)乃至全球金融系統(tǒng)“海嘯”，G20需盡快筑起金融防火墻，防止歐債危機導致全球銀行業(yè)危機全面爆發(fā)。不久前召開的G20財長和央行行長會議，已通過一項旨在減少系統(tǒng)重要性金融機構風險的全面框架，包括加強監(jiān)管、建立跨境合作機制、明確破產(chǎn)救助規(guī)程以及額外增加資本金等，此次峰會應在此方面有更多的成果。據(jù)悉，G20的財長和央行行長已就給金融市場注入更多流動性進行了討論并取得某些進展。至于法德提議的開征金融交易稅等創(chuàng)新融資方式，可能由于美加等其他國家的反對而束之高閣。
發(fā)達國家是世界經(jīng)濟的風險源，剛閉幕的世行和IMF年會明確了當前的行動路線圖，稱發(fā)達經(jīng)濟體是全球經(jīng)濟復蘇的主要風險源，采取有效措施應對風險是發(fā)達經(jīng)濟體的首要任務，各國加強政策協(xié)調(diào)合作至關重要，相關國家要采取切實措施根除危機風險，全面實施赤字削減計劃，并適時推出清晰的財政整頓計劃。英國首相卡梅倫和其他五個G20成員國聯(lián)名寫公開信給薩科齊，呼吁主要經(jīng)濟體在戛納峰會上在不增加新的失衡的前提下，就提高全球有效需求達成一致。對全球經(jīng)濟前景擔憂的重要性可能超過減少貿(mào)易失衡的長期目標。
在國際貨幣體系的改革方面，歐洲各界普遍認為，現(xiàn)行國際貨幣體系要更加平衡地代表當前的世界經(jīng)濟格局，IMF特別提款權的組成要吸納新貨幣加入，除目前的美元、歐元、日元和英鎊之外，人民幣是最適合的吸納對象，同時期望中國等貿(mào)易盈余國將部分外匯儲備投資于IMF的資金儲備。
對G20機制的一次檢閱
目前，世界經(jīng)濟實際上還處于更深刻的危機階段，G20作為危機應對機制的作用還需進一步加強。但自匹茲堡峰會以來，G20面臨著成員國利益分歧加大、缺乏執(zhí)行力、議題拓展等一系列問題。大國之間的協(xié)調(diào)合作，以及成員國之間的妥協(xié)是G20影響力提高的關鍵。
從法方對此次峰會全球治理議題的設想看，法也有意鞏固G20作為世界首要經(jīng)濟合作組織的地位。此次會議能否在面對危機時凝聚共識，能否在解決歐債危機、促進世界經(jīng)濟增長等重大議題上取得成果，將是對G20機制和協(xié)調(diào)作用有效性的大檢閱，也是薩科齊總統(tǒng)朝能否競選連任邁出的關鍵一步。
世界經(jīng)濟持續(xù)雙速增長，發(fā)達國家低速增長和新興經(jīng)濟體高速增長反差加大，新興經(jīng)濟體處于更加有利的地位，話語權和作用上升，發(fā)揮作用的領域也在逐漸拓寬。今年IMF年會期間，“金磚國家”財長和央行行長會議決定，在必要時對通過IMF和其他國際組織提供幫助持開放態(tài)度。雖然該表態(tài)更具象征意義，但也折射出“金磚國家”參與國際經(jīng)濟事務的潛力。但應看到在兩種增長速度的表象下，新興經(jīng)濟體也面臨各自的困難。新興經(jīng)濟體作用雖持續(xù)上升，但尚待形成參與全球治理的合力。
G20峰會是“金磚國家”參與全球經(jīng)濟治理、實現(xiàn)世界經(jīng)濟向東西方共治平穩(wěn)過渡的重要機會，新興國家應有效協(xié)調(diào)立場，在共同關心的國際貨幣體系改革、原材料價格波動、全球治理等議題上共同發(fā)聲?！?/p>
（作者為中國國際問題研究所副研究員）
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