國務(wù)院昨天印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》，即新“國九條”。證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，這是全面深化資本市場改革的綱領(lǐng)性文件，對當(dāng)前和今后較長一段時(shí)期促進(jìn)資本市場健康發(fā)展進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)、作出統(tǒng)籌部署。
國務(wù)院昨天發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》，即新“國九條”?！兑庖姟诽岢?，到2020年，基本形成結(jié)構(gòu)合理、功能完善、規(guī)范透明、穩(wěn)健高效、開放包容的多層次資本市場體系。證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，這是全面深化資本市場改革的綱領(lǐng)性文件，對當(dāng)前和今后較長一段時(shí)期促進(jìn)資本市場健康發(fā)展進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)、作出統(tǒng)籌部署。
《意見》提出，資本市場改革發(fā)展要遵循以下四原則：一是處理好市場與政府的關(guān)系。二是處理好創(chuàng)新發(fā)展與防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。三是處理好風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)與強(qiáng)化投資者保護(hù)的關(guān)系。四是處理好積極推進(jìn)與穩(wěn)步實(shí)施的關(guān)系。
《意見》明確，要加快建設(shè)多渠道、廣覆蓋、嚴(yán)監(jiān)管、高效率的股權(quán)市場，規(guī)范發(fā)展債券市場，拓展期貨市場，著力優(yōu)化市場體系結(jié)構(gòu)、運(yùn)行機(jī)制、基礎(chǔ)設(shè)施和外部環(huán)境，實(shí)現(xiàn)發(fā)行交易方式多樣、投融資工具豐富、風(fēng)險(xiǎn)管理功能完備、場內(nèi)場外和公募私募協(xié)調(diào)發(fā)展。到2020年，基本形成結(jié)構(gòu)合理、功能完善、規(guī)范透明、穩(wěn)健高效、開放包容的多層次資本市場體系。
在A股持續(xù)疲軟，大盤在2000點(diǎn)關(guān)口徘徊之際，這份來自最高層的政策意見引發(fā)市場極大關(guān)注。經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示，新“國九條”體現(xiàn)政府頂層設(shè)計(jì)對資本市場的重視，代表國務(wù)院對資本市場“穩(wěn)健+快速”改革思路的確立。多位市場人士表示，新“國九條”中，培育私募市場、擴(kuò)大資本市場開放、對欺詐發(fā)行的上市公司實(shí)行強(qiáng)制退市等提法都讓人眼前一亮。
知名財(cái)經(jīng)評論人老艾更是意氣風(fēng)發(fā)地表示，此前的2004年1月31日，《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》頒布，將發(fā)展資本市場提升到國家戰(zhàn)略任務(wù)的高度，提出了九個(gè)方面的綱領(lǐng)性意見（老“國九條”），為資本市場的改革與發(fā)展奠定基礎(chǔ)，為兩年后A股市場啟動一輪波瀾壯闊大牛市打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。時(shí)隔十年，新“國九條”的發(fā)布將為股市的回暖乃至新一輪牛市的啟動打下基礎(chǔ)。
亮點(diǎn)
亮點(diǎn)一
完善退市制度
《意見》：支持上市公司根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略，在確保公眾投資者權(quán)益的前提下以吸收合并、股東收購、轉(zhuǎn)板等形式實(shí)施主動退市。對欺詐發(fā)行的上市公司實(shí)行強(qiáng)制退市。明確退市公司重新上市的標(biāo)準(zhǔn)和程序。逐步形成公司進(jìn)退有序、市場轉(zhuǎn)板順暢的良性循環(huán)機(jī)制。
解讀：進(jìn)一步加強(qiáng)了對投資者的保護(hù)。
亮點(diǎn)二
擴(kuò)大資本市場開放
《意見》：擴(kuò)大合格境外機(jī)構(gòu)投資者、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的范圍，提高投資額度與上限。穩(wěn)步開放境外個(gè)人直接投資境內(nèi)資本市場，有序推進(jìn)境內(nèi)個(gè)人直接投資境外資本市場。在符合外商投資產(chǎn)業(yè)政策的范圍內(nèi)，逐步放寬外資持有上市公司股份的限制。
解讀：此舉不僅是走出去，更重要的是放進(jìn)來，使得外資更加便利地進(jìn)入中國股市。
亮點(diǎn)三
培育私募市場
《意見》：建立健全私募發(fā)行制度。發(fā)展私募投資基金。研究制定保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金的相關(guān)政策。
解讀：《意見》在統(tǒng)籌規(guī)劃股票、債券、期貨市場發(fā)展的同時(shí)，還單列一條對培育私募市場作出具體部署，這在國務(wù)院文件中是第一次。股市要上漲最需要的就是資金，大力培育私募市場可使更多的民間資金進(jìn)入股市。
亮點(diǎn)四
完善資本市場稅收政策
《意見》：按照宏觀調(diào)控政策和稅制改革的總體方向，統(tǒng)籌研究有利于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的稅收政策。
解讀：投資者對此是異常敏感的，比如每一次調(diào)整印花稅都會引發(fā)市場的巨大波動。在目前非常低迷的時(shí)刻，稅收如果下降，對于提升市場活躍度和信心作用將非常明顯。
點(diǎn)評
與老“國九條”相比新“國九條”進(jìn)步很大
宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家房四海：相較于老“國九條”強(qiáng)調(diào)規(guī)范、監(jiān)管，新“國九條”進(jìn)步比較大，更注重以扶持、呵護(hù)的態(tài)度發(fā)展資本市場。在股市對2000點(diǎn)爭奪之際推出新“國九條”，救市目的明顯，需要股市恢復(fù)融資投資功能，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型服務(wù)。
新“國九條”關(guān)鍵是要得到有效落實(shí)
申銀萬國證券研究所首席分析師桂浩明：對比老“國九條”，新文件并沒有超預(yù)期的東西，很多方面老的文件里都有提及。市場不可能因?yàn)橐粋€(gè)文件的出臺而產(chǎn)生翻天覆地的變化，文件出臺后的關(guān)鍵是要得到有效落實(shí)，過去的“國九條”已經(jīng)很全面了，但要對市場產(chǎn)生切實(shí)影響，關(guān)鍵還是在于能不能得到有效落實(shí)。
比如，完善稅收政策、減輕稅負(fù)，完善退市制度等，這些在過去的文件中都有提及，但是，從過去到現(xiàn)在未得到有效落實(shí)，比如退市是越退越少，現(xiàn)在退市都成了重大新聞。
新“國九條”為市場營造良好預(yù)期
中原證券所長袁緒亞：這對于資本市場來說最大的影響在于營造一個(gè)良好的市場預(yù)期。此次新“國九條”的發(fā)布，從國家層面上推進(jìn)資本市場的改革，預(yù)計(jì)后市能夠迎來反彈行情。當(dāng)前資本市場還存在股票上市預(yù)期混亂、信息披露不規(guī)范、企業(yè)融資難等諸多問題，隨著股票注冊制的推進(jìn)，這些問題將得到更好解決。當(dāng)然，具體的實(shí)施方案還需等待細(xì)則的出臺，市場對此將形成一個(gè)良好的預(yù)期。
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新“國九條”
1.總體要求；2.發(fā)展多層次股票市場；3.規(guī)范發(fā)展債券市場；4.培育私募市場；5.推進(jìn)期貨市場建設(shè)；6.提高證券期貨服務(wù)業(yè)競爭力；7.擴(kuò)大資本市場開放；8.防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)；9.營造資本市場良好發(fā)展環(huán)境