鐘偉：互聯(lián)網(wǎng)的邊際成本難趨于零 是P2P的優(yōu)勢
在20日召開的2014年上海新金融年會暨互聯(lián)網(wǎng)金融外灘峰會上，就互聯(lián)網(wǎng)的成本是否趨向于零、互聯(lián)網(wǎng)的普惠性、如何解決信息不對稱，北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉提出了以下思考：
第一，互聯(lián)網(wǎng)使用邊際成本是否趨向零？互聯(lián)網(wǎng)信息的處理同樣是非常昂貴的，也就是說互聯(lián)網(wǎng)的邊際成本很難趨向于零，同樣我們也不能把現(xiàn)有的商業(yè)銀行看成是純粹的非互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)，因?yàn)槟壳暗纳虡I(yè)銀行和過去的商業(yè)銀行比，它在IT方面也有很大的投入，商業(yè)銀行同樣也有強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)能力，因?yàn)檫^去這么多年來，商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)大集中，以及基于數(shù)據(jù)集中的風(fēng)控管理獲得了很大的進(jìn)展，所以我們更多的層面應(yīng)該把商業(yè)銀行看成也具有相當(dāng)強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)能力的，有部分線上能力的金融機(jī)構(gòu)，而不是嘲笑商業(yè)銀行完全是線下的企業(yè)。同樣，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)也并不完全是純線上的，它也有部分要線下。
第二，既然互聯(lián)網(wǎng)的邊際成本不是零，就是P2P的優(yōu)勢，P2P到底跟誰競爭？顯然在互聯(lián)網(wǎng)金融中必須回答這樣一個問題，如果我們把資源界定為兩類，一類是本地資源，一類是云端的資源（遠(yuǎn)程資源），任何互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)都面臨著在業(yè)務(wù)發(fā)展的過程當(dāng)中，作為一個遠(yuǎn)端資源和遠(yuǎn)端金融的服務(wù)者和本地的競爭，比如民間融資、擔(dān)保、小貸公司都會形成對P2P某種程度的競爭，對客戶來講，他并不在乎獲得的金融服務(wù)是來自于本地的和遠(yuǎn)端的，關(guān)鍵看成本的有效性。其它的金融機(jī)構(gòu)即便是非互聯(lián)網(wǎng)的，也可能對互聯(lián)網(wǎng)金融造成很大的影響。
第三，互聯(lián)網(wǎng)的普惠和無中心。至少我個人不能理解，如果中國的收入分配不是特別均等化的，我們知道從正太分布的角度來講，如果你服務(wù)于屌絲市場，服務(wù)于普惠，那你能夠獲得的最大市場份額，假定以兩個標(biāo)準(zhǔn)差來算，兩個標(biāo)準(zhǔn)差以外的都算你的，那你最終能獲得的市場份額將不超過市場的15%，也就是說互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)到最后的發(fā)展，或者P2P的發(fā)展一定有一種沖動，也就是從屌絲往高達(dá)上走，否則互聯(lián)網(wǎng)金融本身的服務(wù)就很難獲得長足的發(fā)展和盈利的空間。
第四，關(guān)于解決信息不對稱的互聯(lián)網(wǎng)有效性的問題。電商當(dāng)然獲得了某些客戶的信息，但更有用的信息在現(xiàn)實(shí)生活當(dāng)中其實(shí)集中于政府和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，尤其是商業(yè)銀行。因此，最優(yōu)質(zhì)、最干凈的大數(shù)據(jù)實(shí)際上是集中在政府和商業(yè)銀行的，而互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)并不完全擁有這些，甚至互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)，P2P等等要展開更好的客戶畫像以及數(shù)字審貸等等，要依賴于前面兩者給它提供的數(shù)據(jù)接入。那么在這個過程當(dāng)中，P2P又呈現(xiàn)了劣勢。
第五，假定互聯(lián)網(wǎng)是非常優(yōu)化的，邊際成本趨向于零，并且互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能夠借助技術(shù)的優(yōu)勢，解決信息的不對稱，以及點(diǎn)對點(diǎn)的交易，大數(shù)據(jù)本身也是非常完美的情況下，推到問題的極致，我們大概可以判定，最終互聯(lián)網(wǎng)帶來的是最有效的個人信貸的提供者是政府，政府是資金配給最有效的提供者，而不是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
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