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　　新一年的到來，總會給人們帶來無限遐想與希望。即將過去的2014年是股指擺脫“熊市”的一年。那么，2015年股市會如何演變呢？

　　“深港通”開通

　　實現(xiàn)概率：90%

　　伴隨著滬港通穩(wěn)定運(yùn)行，有關(guān)深港通啟動的呼聲也越來越高，雖然官方回應(yīng)稱目前深港通仍在討論階段，但根據(jù)目前市場上發(fā)布的公開消息，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為深港通最快或?qū)⒃诿髂晟习肽觊_啟。而這或帶來國內(nèi)深市股票估值的國際化，對中小板與創(chuàng)業(yè)板影響較大，深港兩地互為稀缺的資產(chǎn)將會受益，而高估值的品種可能會有負(fù)面沖擊。

　　創(chuàng)業(yè)板公司退市

　　實現(xiàn)概率：90%

　　11月16日，被譽(yù)為“史上最嚴(yán)退市制度”的《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實施上市公司退市制度的若干意見》正式實施。目前，已有天龍光電、寶德股份、萬福生科等連續(xù)虧損的創(chuàng)業(yè)板個股相繼發(fā)布可能被暫停上市的風(fēng)險警示。從目前情況來看，2015年很大可能出現(xiàn)第一家退市的創(chuàng)業(yè)板公司。

　　股票期權(quán)推出

　　實現(xiàn)概率：80%

　　12月5日，證監(jiān)會發(fā)布的《股票期權(quán)交易試點管理辦法》和《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)參與股票期權(quán)交易試點指引》開始公開征求意見；征求意見截止日期為2015年1月5日。媒體報道，近來監(jiān)管層在開展兩融業(yè)務(wù)檢查的同時，也分批對各家券商股票期權(quán)的籌備情況進(jìn)行摸底。有分析認(rèn)為，預(yù)計明年股票期權(quán)有望上線，A股市場即將進(jìn)入期權(quán)時代。

　　注冊制實行

　　實現(xiàn)概率：80%

　　12月3日，證監(jiān)會副主席姚剛透露，證監(jiān)會已經(jīng)按照中央要求于11月底將發(fā)行注冊制改革方案上報國務(wù)院，將在討論完善后發(fā)布。證券業(yè)協(xié)會副會長王旻近日也表示，11月底注冊制度改革方案已經(jīng)上報到國務(wù)院，注冊制推出只是時間問題。

　　目前市場普遍預(yù)期《證券法》修改至少要等到2015年6月才能走完全國人大常委會的三審程序，再加上注冊制征求意見的時間，真正推出可能要到2015年下半年。

　　新三板轉(zhuǎn)板

　　實現(xiàn)概率：70%

　　今年8月，證監(jiān)會首次在會議中具體提出完善創(chuàng)業(yè)板制度，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)、高新企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。2個多月后，證監(jiān)會出臺關(guān)于支持深圳資本市場改革創(chuàng)新的若干意見，強(qiáng)調(diào)積極研究制訂方案，推動轉(zhuǎn)板制度建設(shè)。

　　事實上，關(guān)于新三板轉(zhuǎn)板制度的討論已有些年頭。但直到2013年12月14日，國務(wù)院49號文才明確轉(zhuǎn)板機(jī)制。

　　“T+0”重返舞臺

　　實現(xiàn)概率：60%

　　11月10日，上交所在滬港通新聞發(fā)布會上表示，回轉(zhuǎn)交易（俗稱“T+0”）機(jī)制一直是該所重點研究推進(jìn)的創(chuàng)新，滬港通的推出無疑將加快內(nèi)地市場在這一領(lǐng)域的探

　　索。我國股票市場已發(fā)生根本性的變化，已經(jīng)具備了

　　恢復(fù)“T+0”的條件。

　　目前，全球范圍內(nèi)幾乎所有股票交易所均在執(zhí)行“T+0回轉(zhuǎn)交易”，國內(nèi)A股市場也曾在1992年12月24日~1994年12月31日執(zhí)行過“T+0回轉(zhuǎn)交易”制度，但在當(dāng)時各項監(jiān)管制度不完備的情況下，為了降低市場的投機(jī)風(fēng)險，從1995年1月1日開始，A股和基金交易停止了“T+0回轉(zhuǎn)交易”。

　　上看3600

　　實現(xiàn)概率：60

　　%在點位預(yù)測上，多數(shù)券商預(yù)測2015年A股點位在3000至3200點之間，僅有少數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測點位上看至3500點，其中，信達(dá)證券更是看高到3600點。

　　偏保守的光大證券策略報告認(rèn)為，對于后市，看到明年上半年之前將在3000點左右。招商證券觀點相對大膽，其指出常規(guī)的貨幣寬松狀態(tài)會成為常態(tài)，將支持資本市場的持續(xù)繁榮，滬指2015年合理區(qū)間為3200~3450點。安信證券認(rèn)為，2015年A股市場的整體波動在2500~3500點之間。

　　下探2100

　　實現(xiàn)概率：40%

　　年末驟然刮起的旋風(fēng)，讓投資者切實感覺到市場已是牛市，對2015年行情更是滿懷期待。不過，對于上證綜指運(yùn)行區(qū)間的下限，中銀國際看到了2100點，同時券商多認(rèn)為震蕩幅度會加劇?！吧习肽晔芎暧^經(jīng)濟(jì)下行以及債市分流效應(yīng)影響，預(yù)計難以出現(xiàn)持續(xù)上漲行情，下半年在經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)、政策面催化的情況下有望出現(xiàn)突破向上走勢?！敝秀y國際的投資策略報告指出，雖然貨幣政策定向?qū)捤苫{(diào)大概率延續(xù)，但信用創(chuàng)造體系重建仍需時日，宏觀流動性總量擴(kuò)張存在一定的難度，這將制約市場上行空間。判斷2015年上證綜指運(yùn)行區(qū)間為2100-3000點。

　　綜合《投資快報》等報道