證監(jiān)會(huì)5措施改革新股發(fā)行 最快7月初重啟IPO
內(nèi)地A股停止IPO(首次公開招股)已逾半年，業(yè)界呼吁加大改革步伐，盡快恢復(fù)股市的融資功能和投資者的信心。中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布《進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》，指要推進(jìn)新股市場化發(fā)行機(jī)制，為此提出5大改革措施，包括IPO發(fā)行前企業(yè)可先發(fā)公司債、申報(bào)即預(yù)先披露、放寬首次公開發(fā)行股票核準(zhǔn)文件的有效期至12個(gè)月、提高網(wǎng)下配售比例至少40%應(yīng)優(yōu)先向基金及社保配售、進(jìn)一步提高新股定價(jià)的市場化程度。咨詢期至6月21日止，最快將于月底正式公布方案，意味最快7月初重啟IPO.
潛水20日 禁售期延半年
《意見》指出，發(fā)行人招股說明書申報(bào)稿正式受理后，即應(yīng)在中證監(jiān)網(wǎng)站披露。發(fā)行人自取得核準(zhǔn)文件之日起至公開發(fā)行前，應(yīng)參照上市公司定期報(bào)告的信息披露要求，及時(shí)修改信息披露文件的內(nèi)容，補(bǔ)充財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告相關(guān)數(shù)據(jù)，更新預(yù)先披露的招股說明書；期間發(fā)生重大會(huì)后事項(xiàng)的，發(fā)行人應(yīng)及時(shí)向證券監(jiān)管部門報(bào)告并提供說明。
對(duì)于備受質(zhì)疑的「只想圈錢、拋售過快」等行為，《意見》亦相應(yīng)提出最新措施，規(guī)定持有發(fā)行人股份的董事和高級(jí)管理人員應(yīng)在公開募集及上市文件中公開承諾：所持股票在鎖定期滿后兩年內(nèi)減持的，其減持價(jià)格不低于發(fā)行價(jià)；公司上市后6個(gè)月內(nèi)如公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于發(fā)行價(jià)，或者上市后6個(gè)月期末收盤價(jià)低于發(fā)行價(jià)，持有公司股票的鎖定期限自動(dòng)延長至少6個(gè)月。
《意見》還要求申請人在募股文件中納入上市后如何穩(wěn)定股價(jià)的措施。股票發(fā)行方必須在上市文件中提出上市后5年內(nèi)公司股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)時(shí)穩(wěn)定公司股價(jià)的預(yù)案?！兑庖姟分赋?，如果擬定的發(fā)行價(jià)格的本益比高于同行業(yè)上市公司二級(jí)市場平均本益比，在網(wǎng)上申購前發(fā)行人和主承銷商就應(yīng)發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告?！兑庖姟芬嘀?，申請IPO的在審企業(yè)可申請先行發(fā)行公司債。
優(yōu)先配售40%予基金社保
對(duì)于配售，《意見》要求，網(wǎng)下配售比例至少40%應(yīng)優(yōu)先向基金及社保配售，公司股本4億元以下的，網(wǎng)下配售比例不低于公開發(fā)行股票數(shù)量的60%；公司股本逾4億元，網(wǎng)下配售比例不低于本次公開發(fā)售股票數(shù)量的70%，余下部分向網(wǎng)上投資者發(fā)售，既定的網(wǎng)下配售部分認(rèn)購不足的，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行，發(fā)行人及主承銷商不得向網(wǎng)上回?fù)芄善薄?/font>
于加大監(jiān)管方面，《意見》提出，證券交易所應(yīng)進(jìn)一步完善新股上市首日開盤價(jià)格形成機(jī)制及新股上市初期交易機(jī)制，建立以新股發(fā)行價(jià)為比較基準(zhǔn)的上市首日內(nèi)停牌機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)炒新行為的約束。
上市即虧 立案查保薦人
《意見》還規(guī)定，發(fā)行人上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤比上年下滑50%以上或上市當(dāng)年即虧損的，中證監(jiān)將自確認(rèn)之日起即暫不受理相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)推薦的發(fā)行申請，并移交稽查部門立案稽查。不過，如發(fā)行人在招股說明書中已經(jīng)明確具體地提示上述業(yè)績下滑風(fēng)險(xiǎn)、或存在其他法定免責(zé)情形的，不在此列。
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