鎖定期滿后 兩年內(nèi)減持價應(yīng)不低于發(fā)行價
IPO核準(zhǔn)文件有效期放寬至12個月
IPO在審企業(yè)可申請先行發(fā)行公司債
上市后6個月內(nèi)股票連續(xù)20個交易日收盤價低于發(fā)行價，或上市后6個月期末收盤價低于發(fā)行價，持有股票鎖定期限自動延長至少6個月
上市5年內(nèi)股價低于凈資產(chǎn)啟動股價穩(wěn)定措施
提高網(wǎng)下配售比例，優(yōu)先向基金和社保配售
證監(jiān)會7日發(fā)布《證監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(征求意見稿)》。根據(jù)《意見》，發(fā)行人控股股東、董事和高管人員所持股票在鎖定期滿后兩年內(nèi)減持的，其減持價格應(yīng)不低于發(fā)行價。擬定的發(fā)行價格(或發(fā)行價格區(qū)間上限)的市盈率高于同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率的，在網(wǎng)上申購前發(fā)行人和主承銷商應(yīng)發(fā)布投資風(fēng)險特別公告。
《意見》提出，發(fā)行人通過發(fā)審會并履行會后事項程序后，證監(jiān)會即核準(zhǔn)發(fā)行，新股發(fā)行時點由發(fā)行人自主選擇，放寬IPO核準(zhǔn)文件的有效期至12個月。IPO在審企業(yè)可申請先行發(fā)行公司債，積極探索和鼓勵企業(yè)以發(fā)行普通股之外的其他股權(quán)形式或以股債結(jié)合的方式融資。
在發(fā)揮個人投資者參與發(fā)行定價的作用方面，《意見》要求，公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下的，提供有效報價的機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者應(yīng)分別不少于20人；公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，提供有效報價的機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者應(yīng)分別不少于50人。有效報價人數(shù)不足的，應(yīng)中止發(fā)行。
《意見》提出，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)制作定價過程及結(jié)果的信息披露文件并公開披露。如擬定的發(fā)行價格(或發(fā)行價格區(qū)間上限)的市盈率高于同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率的，在網(wǎng)上申購前發(fā)行人和主承銷商應(yīng)發(fā)布投資風(fēng)險特別公告，明示該定價可能存在估值過高給投資者帶來損失的風(fēng)險。
在加強(qiáng)對相關(guān)責(zé)任主體的市場約束方面，《意見》提出，發(fā)行人控股股東、持有發(fā)行人股份的董事和高級管理人員所持股票在鎖定期滿后兩年內(nèi)減持的，其減持價格應(yīng)不低于發(fā)行價，而公司上市后6個月內(nèi)如公司股票連續(xù)20個交易日的收盤價均低于發(fā)行價，或者上市后6個月期末收盤價低于發(fā)行價，持有公司股票的鎖定期限自動延長至少6個月。
《意見》提出，發(fā)行人及其控股股東、公司董事及高級管理人員應(yīng)在公開募集及上市文件中提出上市后五年內(nèi)公司股價低于每股凈資產(chǎn)時穩(wěn)定公司股價的預(yù)案，預(yù)案應(yīng)包括啟動股價穩(wěn)定措施的具體條件、可能采取的具體措施等。具體措施可以包括發(fā)行人回購公司股票，控股股東、公司董事、高級管理人員增持公司股票等。上述人員在啟動股價穩(wěn)定措施時應(yīng)提前公告具體實施方案。
對于新股配售，《意見》要求，網(wǎng)下配售的新股中至少40%應(yīng)優(yōu)先向公募證券投資基金和由社?；鹜顿Y管理人管理的社會保障基金配售。公司股本4億元以下的，網(wǎng)下配售比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的60%；公司股本超過4億元的，網(wǎng)下配售比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的70%。余下部分向網(wǎng)上投資者發(fā)售。既定的網(wǎng)下配售部分認(rèn)購不足的，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行，發(fā)行人和主承銷商不得向網(wǎng)上回?fù)芄善薄?/font>
在加大監(jiān)管執(zhí)法力度方面，《意見》提出，證券交易所應(yīng)進(jìn)一步完善新股上市首日開盤價格形成機(jī)制及新股上市初期交易機(jī)制，建立以新股發(fā)行價為比較基準(zhǔn)的上市首日停牌機(jī)制，加強(qiáng)對“炒新”行為的約束。
《意見》要求，發(fā)行人上市當(dāng)年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上或上市當(dāng)年即虧損的，證監(jiān)會將自確認(rèn)之日起即暫不受理相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)推薦的發(fā)行申請，并移交稽查部門立案稽查。但發(fā)行人在招股說明書中已經(jīng)明確具體地提示上述業(yè)績下滑風(fēng)險、或存在其他法定免責(zé)情形的，不在此列。
證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，對于在財務(wù)專項檢查期間提交終止審查申請的企業(yè)，自終止審查之日起一年內(nèi)再次申報IPO時，應(yīng)履行自查義務(wù)，提交財務(wù)自查報告。此外，國泰君安不存在特批上市的情況。
在當(dāng)天舉行的抽簽儀式上，中郵速遞、重慶銀行、金龍精密、海寧聯(lián)豐磁業(yè)、超訊通信、上海全筑、中航文化、寧波精達(dá)、重慶再升、北京麒麟網(wǎng)10家企業(yè)進(jìn)入第二批抽查名單。（毛建宇）
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