環(huán)保核查或抑制產(chǎn)能 草甘膦板塊持續(xù)走強
[ 有業(yè)內(nèi)分析人士指出， 隨著草甘膦(雙甘膦)企業(yè)環(huán)保核查的進行，行業(yè)內(nèi)將再進行一次洗牌。草甘膦行業(yè)供給端的話語權(quán)，將進一步向大廠傾斜 ]
昨日，草甘膦板塊個股開盤走勢低迷，但是在午后發(fā)力，整體繼續(xù)表現(xiàn)強勢。截至收盤，江山股份漲停，新安股份、揚農(nóng)化工和沙隆達(dá)A分別上漲4.82%、6.64%和3.25%。
草甘膦板塊爆發(fā)或與近期環(huán)保核查通知有關(guān)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，環(huán)保核查的施行將可能會抑制草甘膦市場的產(chǎn)能，但對于環(huán)保措施規(guī)范的龍頭企業(yè)卻形成利好，上市公司中揚農(nóng)化工、新安股份、江山股份是主要受益者。
環(huán)保核查開始
草甘膦板塊爆發(fā)或與近期環(huán)保部通知有關(guān)。據(jù)悉，環(huán)保部在5 月27 日宣布將對草甘膦/雙甘膦生產(chǎn)企業(yè)開展環(huán)保核查，并計劃到2015 年底前完成對整個行業(yè)的全面核查。認(rèn)為已達(dá)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)可自愿申請環(huán)保核查，并在2013 年8 月前、2014 年和2015 年3 月前向省級環(huán)保部門提交申請。
在省級環(huán)保部門初審和環(huán)保部復(fù)核結(jié)束后，環(huán)保部將每年公布通過核查的企業(yè)名單，并抄送至工信部、農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部和質(zhì)檢總局等部門。環(huán)保部還將定期對合格企業(yè)進行復(fù)查和抽查，如未通過核查則將撤銷其名單。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，環(huán)保核查的施行將可能會抑制草甘膦市場的產(chǎn)能，據(jù)有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，環(huán)保政策的施行，將使接近市場年產(chǎn)量20%的中小產(chǎn)能被關(guān)閉，本已緊張的草甘膦市場將迎來新一輪的產(chǎn)能短缺。一些原本意向建立小產(chǎn)能、偷排污水的投機資本亦將在環(huán)保核查威懾下取消投資計劃，產(chǎn)能增長將僅限于現(xiàn)有大廠。
民生證券研究員劉威指出，草甘膦環(huán)保核查有助于行業(yè)競爭格局改善和估值提升。草甘膦核查將對小企業(yè)供給造成沖擊，市場格局將由完全競爭變?yōu)楣杨^壟斷，草甘膦企業(yè)將會估值修復(fù)，產(chǎn)品價格旺季將繼續(xù)有上漲的可能。
而環(huán)保核查對于龍頭企業(yè)卻是一個機會。興業(yè)證券指出， 本次環(huán)保核查對于環(huán)保措施規(guī)范的龍頭企業(yè)影響正面。此次環(huán)保核查若能順利展開，則將有效促進行業(yè)產(chǎn)能的進一步集中，對于環(huán)保措施規(guī)范的龍頭企業(yè)影響正面，上市公司中揚農(nóng)化工、新安股份、江山股份是主要受益者。
利好繼續(xù)？
過去幾年里，草甘膦市場經(jīng)歷了大起大落。2007~2008年，受多重因素影響，草甘膦價格一度升至10萬元/噸的歷史高位，使得中小企業(yè)紛紛投產(chǎn)，產(chǎn)能大量集中釋放，過?，F(xiàn)象嚴(yán)重，隨后價格急劇下滑，中小企業(yè)紛紛退出市場。但近兩年，隨著庫存不斷消耗，草甘膦市場再次迎來漲價潮，在高額利潤驅(qū)動下，中小企業(yè)的復(fù)工意識逐漸強烈。
但對于中小企業(yè)來說，草甘膦廢水處理費用高昂(每噸原藥的處理費用在2000 元以上，多的超過4000 元)，因此此次草甘膦行業(yè)環(huán)保核查對于目前尚未復(fù)產(chǎn)的草甘膦小企業(yè)影響將最為重大，將會極大地打擊這些企業(yè)復(fù)工的積極性。
有業(yè)內(nèi)分析人士指出， 隨著草甘膦(雙甘膦)企業(yè)環(huán)保核查的進行，行業(yè)內(nèi)將再進行一次洗牌。草甘膦行業(yè)供給端的話語權(quán)，將進一步向大廠傾斜。
與環(huán)保核查有可能帶來的產(chǎn)能受限相對應(yīng)的是，下游需求不斷增加。據(jù)平安證券對國內(nèi)32 家草甘膦企業(yè)的草根調(diào)研了解到，各企業(yè)2013 年5 月均接近滿負(fù)荷生產(chǎn)，部分企業(yè)訂單已接至6 月底。在國內(nèi)企業(yè)供給全釋放情況下，市場價格仍維持在3.70萬~3.85 萬元/噸，草甘膦補庫存或?qū)嶋H需求明顯超市場預(yù)期。
國金證券研究員劉波認(rèn)為，環(huán)保核查政策落地，將使得下游買方的心理預(yù)期迅速達(dá)成一致，對草甘膦市場的熱度構(gòu)成明顯提振。據(jù)了解，政策出臺后，部分經(jīng)銷商已經(jīng)著手準(zhǔn)備增加至少3 個月訂單量，新一輪補庫存一觸即發(fā)。
從二級市場上看，草甘膦漲價題材股也再次受到市場關(guān)注。江山股份近三個交易日兩度漲停，新安股份、沙隆達(dá)A和揚農(nóng)化工等也接連大幅上漲。5月27日，草甘膦概念股全線飄紅。當(dāng)日，龍頭股江山股份獲5家機構(gòu)同時買入，且無機構(gòu)賣出。
從業(yè)績來看，今年一季度草甘膦上市公司也交出了一份亮麗的成績單。一季報數(shù)據(jù)顯示，沙隆達(dá)A和揚農(nóng)化工凈利潤增幅遠(yuǎn)超50%，新安股份和江山股份實現(xiàn)扭虧為盈。
平安證券指出，6~8 月份是草甘膦需求淡季，預(yù)計隨著環(huán)保核查通知的下發(fā)，部分中小企業(yè)環(huán)保不達(dá)標(biāo)者將逐漸關(guān)停裝置，草甘膦價格淡季較難大幅下跌，隨著9 月消費旺季來臨，草甘膦價格可能繼續(xù)上揚。(楊勇)
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