看好中國增長 高盛建議重倉原材料
由于看好中國經(jīng)濟的增長前景，高盛分析師在最新發(fā)布的報告中表示，投資者應(yīng)該重倉買入3個月內(nèi)的大宗商品原材料。目前，國際商品期貨持倉水平正處在4年來的最低水平，市場普遍擔(dān)憂商品供應(yīng)過剩。
高盛3月7日發(fā)布報告認(rèn)為，商品價格下跌過度，投資者應(yīng)該買入。高盛將3個月原材料前景由“中性”升至“重倉”，稱中國的經(jīng)濟增長將支持這類商品價格，預(yù)計下跌過度的原材料價格今后3個月將展開反彈。其中，銅價將在6個月內(nèi)上漲16%，漲至每噸9000美元。
此前，高盛在今年年初的2013年全年展望中預(yù)計，銅、鈀金和冶金用煤列為2013年最看好的礦業(yè)商品品種，預(yù)計2013年銅價預(yù)期在每噸8458美元，而2014年銅價預(yù)期每噸7250美元，2015年銅價預(yù)期為每噸6825美元。
盡管高盛頻頻因為中國經(jīng)濟增長而看好大宗商品領(lǐng)域，但是去年高盛的預(yù)測卻出現(xiàn)重大失誤。自去年9月份以來，高盛頻繁稱未來一年大宗商品價格將大幅上漲，商品需求已經(jīng)復(fù)蘇。但是回顧來看，價格并不如其預(yù)期。當(dāng)前，中國國內(nèi)市場情緒明顯低沉，失望偏多，對于大宗商品價格回升明顯不利。其中，房地產(chǎn)市場調(diào)控政策出臺、中國進口的大幅下滑和中國采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)指數(shù)連續(xù)回落，嚴(yán)重打擊了市場信心。
另外，根據(jù)美國期貨交易委員會(CFTC)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日當(dāng)周的期貨交易數(shù)據(jù)顯示，對沖基金大規(guī)模減持各類商品頭寸，商品持倉水平創(chuàng)4年來最低水平。美國商品期貨及期權(quán)凈多倉減少9.2%，降至40.58萬手合約，為2009年3月以來最低。
其中，期銅的凈空倉增加約一倍，達1.63萬手合約，體現(xiàn)出2009年3月以來最負(fù)面的銅價前景；黃金期貨多倉減少27%，降至3.96萬手合約，為2007年7月來最低，今年以來減持61%；白銀期貨多倉減少47%至6118手合約，為去年6月以來最大減幅。鉑金則是減少了8.7%至3.07萬手合約；原油多倉減少4.4%至16.74萬手合約，為今年1月1日以來最少；取暖油凈多倉減少61%。生豬、糖、豆油、小麥、天然氣等商品空倉同樣增加。
顯然，全球經(jīng)濟的樂觀情緒仍未能刺激商品上漲，自2月13日創(chuàng)4個月新高后，商品價格下跌4.8%。商品市場資金流出也較多，根據(jù)研究機構(gòu)EPFR Global數(shù)據(jù)顯示，今年商品市場資金流出的規(guī)模達到46.6億美元，去年同期資金流入50.5億美元。
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