期指資金連續(xù)三日流出 觀望情緒漸濃
股指期貨昨日延續(xù)強(qiáng)勢，但四個合約的總持倉減少4162手，為連續(xù)第三個交易日減倉。市場人士分析，期指連續(xù)兩日上漲，基本收復(fù)了本周一的百點(diǎn)長陰，但總持倉連降三日的背后，卻表明多空資金持續(xù)流出，市場觀望情緒漸漲。
多頭不急攻空頭緩撤退
昨日期指日內(nèi)有兩波明顯的上漲行情，分別在10點(diǎn)15分以及13點(diǎn)啟動，但第一次為增倉上行、第二次為減倉上行。同樣上漲但持倉迥異的背后，究竟有什么樣的信號意義呢？
市場人士指出，昨日早盤的上漲主要由于多頭發(fā)力所致，而午后的上漲則主要是空頭撤離所導(dǎo)致。
廣發(fā)期貨資深分析師劉奕奕認(rèn)為，期指昨日呈多頭行情，兩波上漲中，多頭均將盤面控制得很好，而空頭則無意爭奪。
根據(jù)中金所公布的主力合約持倉數(shù)據(jù)，前二十位主力空頭減倉6306手至50964手，而多頭前20位則減倉3335手至45882手。具體來看，空頭前五席位中，共有四席減倉，其中海通期貨、光大期貨席位減倉幅度較大，分別為2025手、1414手，而國泰君安期貨、中證期貨席位減倉在700手左右。反觀多頭前五主力中雖然有三席減倉，但減倉幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于空頭，此外還有兩席選擇增倉。
劉奕奕進(jìn)一步分析，收盤的持倉數(shù)據(jù)表現(xiàn)為“多頭不急攻，空頭緩撤退”現(xiàn)象，但短期不乏延續(xù)上漲趨勢的可能。
國泰君安期貨金融工程師胡江來認(rèn)為，期指的量化加權(quán)指示信號較多地指向多頭方向，多種類型組合界定的凈空規(guī)模均出現(xiàn)了下降，單個會員、持倉特征明顯會員組合、全部掛牌會員的凈空規(guī)模連降兩個交易日，空頭套保力量的離場意愿相對強(qiáng)烈。
此外，他認(rèn)為支撐期指上揚(yáng)的因素還包括全市場的融資增量層面，該數(shù)據(jù)接連兩個交易日超過20億元，分別是26億與23億元。盡管基差、價(jià)差等指標(biāo)釋放了空頭信號，但強(qiáng)度較弱。對于近期走勢，他認(rèn)為，如果3月經(jīng)濟(jì)活動繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢，期指繼續(xù)上行的概率較大。
觀望氛圍依然濃厚
多位市場人士指出，盡管期指連續(xù)上漲，基本收復(fù)本周一百點(diǎn)長陰的失地，但總持倉連續(xù)減倉表明資金持續(xù)流出，并且期現(xiàn)價(jià)差持續(xù)貼水，均透露出市場的觀望情緒較濃厚。
長江期貨資深分析師王旺仍然維持整體謹(jǐn)慎偏空的思路。他分析，以A股為標(biāo)的的香港A50ETF周二的沽空占比達(dá)到31%，昨日該比例繼續(xù)走高，顯示海外投資者仍對A股持謹(jǐn)慎態(tài)度。并且，股指期貨盤中長時(shí)間處于貼水狀態(tài)，持倉量減倉4162手，多方信心并不足。
中證期貨研究部副總經(jīng)理劉賓認(rèn)為，期指主力合約尾盤仍然貼水2點(diǎn)，且持倉方面繼續(xù)呈現(xiàn)下降，主力合約減倉6718手，除部分移倉外總持倉減倉4162手，在兩天反彈中資金的連續(xù)流出，彰顯觀望情緒加重。并且，在資金流出的情形下，要形成向上突破存在難度，因此市場需要再度蓄勢的過程。
上海中期分析師陶勤英指出，從昨日期指的盤面來看，多頭的主動性較高，期指漲跌基本跟隨持倉的增減，不過截至收盤，期指總持倉量繼續(xù)下滑，顯示多方增倉意愿不強(qiáng)，總持倉量的回落也反映出目前市場的謹(jǐn)慎情緒。與周二類似，昨日期指主力合約日內(nèi)長時(shí)間處于貼水狀態(tài)并維持到了收盤，表明市場做多信心有限。
持多單排名持空單排名
名次會員持多單量比上交易日增減名次會員持空單量比上交易日增減
1 國泰君安 6195 -49 1 海通期貨 9294 -2025
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