海通證券試水OTC 7%收益沖擊銀行理財(cái)
“一海通財(cái)365天001號(hào)”預(yù)期年化收益率7%，其余收益率4%至5.2%，高于銀行理財(cái)
一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的創(chuàng)新之戰(zhàn)正在券商中悄然展開(kāi)。
1月14日，海通證券成為首家進(jìn)行上線柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱“OTC”），并正式發(fā)布OTC產(chǎn)品的券商。
2012年12月21日，證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《證券公司柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)規(guī)范》，正式啟動(dòng)海通證券等7家券商的OTC業(yè)務(wù)試點(diǎn)。
“海通過(guò)往的創(chuàng)新力度一直很大，這次創(chuàng)新他們又走在了前面。”華南一位券商高管向理財(cái)周報(bào)記者感慨道，他們此前也曾打算上線柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)，但是沒(méi)想到仍然讓海通證券搶先一步。
而監(jiān)管層對(duì)于OTC業(yè)務(wù)的推進(jìn)速度比意料中更快，據(jù)理財(cái)周報(bào)記者從其他渠道獲悉，第二批柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)券商名單也在醞釀之中，將于近期公布。
海通首發(fā)5產(chǎn)品，最高年化收益7%
此次海通證券上線OTC業(yè)務(wù)，最矚目的莫過(guò)于5只OTC產(chǎn)品。
這五款產(chǎn)品，分別為“一海通財(cái)”14天1號(hào)、35天1號(hào)、91天1號(hào)、365天1號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品和海通月月財(cái)優(yōu)先級(jí)6月期1號(hào)，風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別為低風(fēng)險(xiǎn)、中低風(fēng)險(xiǎn)及中風(fēng)險(xiǎn)。
其中，“一海通財(cái)”14天1號(hào)、35天1號(hào)、91天1號(hào)、365天1號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率分別達(dá)到4%、5%、5.2%、7%；海通月月財(cái)優(yōu)先級(jí)6月期1號(hào)產(chǎn)品采用結(jié)構(gòu)化優(yōu)先級(jí)約定收益的運(yùn)作模式，約定年化收益率達(dá)到了5.6%。
“首批產(chǎn)品非?；鸨潭處讉€(gè)工作日里所有產(chǎn)品都已經(jīng)售罄?！焙ＭㄗC券一位內(nèi)部人士告訴記者。
據(jù)了解，上述OTC產(chǎn)品除了可以投資貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)，還可以通過(guò)開(kāi)展期現(xiàn)套利、融資融券業(yè)務(wù)、約定購(gòu)回業(yè)務(wù)、資產(chǎn)支持受益權(quán)轉(zhuǎn)讓等形成專業(yè)化、風(fēng)險(xiǎn)可控的固定收益產(chǎn)品。根據(jù)具體產(chǎn)品設(shè)計(jì)的不同，每款柜臺(tái)交易產(chǎn)品都有與其風(fēng)險(xiǎn)特征相匹配的預(yù)期收益。
此外，由于OTC產(chǎn)品的銷售、托管、清算和交收等服務(wù)均不需要通過(guò)第三方管存，因此，節(jié)約了渠道費(fèi)用和銷售費(fèi)用。據(jù)海通證券介紹，海通證券首批發(fā)售的五款柜臺(tái)交易產(chǎn)品均無(wú)銷售費(fèi)用，“一海通財(cái)”系列人民幣理財(cái)產(chǎn)品直接免去了托管費(fèi)用。
流動(dòng)性方面，OTC產(chǎn)品期限配置靈活，支持認(rèn)購(gòu)、到期自動(dòng)贖回等多種交易方式。而“一海通財(cái)”系列人民幣理財(cái)產(chǎn)品還可在存續(xù)期的交易日以報(bào)價(jià)商報(bào)價(jià)的方式進(jìn)行交易轉(zhuǎn)讓，具有良好的流動(dòng)性支持。
料沖擊銀行理財(cái)產(chǎn)品
“券商發(fā)展OTC業(yè)務(wù)，將會(huì)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品及信托產(chǎn)品構(gòu)成威脅?！鄙鲜鋈A南券商高管告訴記者。
不過(guò)，“發(fā)展OTC業(yè)務(wù)，更多是對(duì)券商的綜合能力、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、渠道銷售、資產(chǎn)配置的全方位考驗(yàn)?！?/font>
記者了解到，海通證券OTC產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為500份，每份認(rèn)購(gòu)價(jià)格為100元，即每個(gè)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)僅為5萬(wàn)元，與銀行理財(cái)產(chǎn)品并無(wú)差異。
此外，上述5只產(chǎn)品都明確標(biāo)出預(yù)期收益率，與不少銀行理財(cái)產(chǎn)品不明確承諾收益率比較有很大優(yōu)勢(shì)。除了免收托管費(fèi)用和手續(xù)費(fèi)外，產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)明確若產(chǎn)品實(shí)際收益高于預(yù)期收益，則按照產(chǎn)品預(yù)期收益率向投資者支付理財(cái)本金及理財(cái)收益，支付投資者后盈余部分作為投資管理費(fèi)歸產(chǎn)品管理人所有，若產(chǎn)品實(shí)際收益不高于預(yù)期收益，則免收管理費(fèi)。
更重要的是，海通證券“一海通財(cái)365天001號(hào)”預(yù)期年化收益率高達(dá)7%，預(yù)期收益率高于銀行理財(cái)產(chǎn)品。
“OTC業(yè)務(wù)才剛起步，本著監(jiān)管層先易后難的原則，目前券商開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品基本上都是中低風(fēng)險(xiǎn)，適合普通投資者購(gòu)買。”深圳一位券商資管負(fù)責(zé)人告訴記者，“未來(lái)券商產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力提高后，預(yù)期將會(huì)引入機(jī)構(gòu)投資者，未來(lái)衍生品也許會(huì)成為場(chǎng)外市場(chǎng)的主流產(chǎn)品之一，如掉期、利率互換等產(chǎn)品。當(dāng)然還有股權(quán)交易?！?/font>
“由于與銀行理財(cái)產(chǎn)品存在較大競(jìng)爭(zhēng)，因此OTC產(chǎn)品基本上只能通過(guò)券商自有渠道進(jìn)行銷售，一旦業(yè)務(wù)規(guī)模變大，對(duì)券商現(xiàn)有的營(yíng)業(yè)部銷售渠道是一個(gè)不小的考驗(yàn)。”前述華南券商高管告訴記者。（錢文俊）
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