快跑七周A股遇“微博血案”
104.37萬(wàn)手，這是股指期貨昨日總的成交量，也是股指期貨自誕生以來(lái)首次突破百萬(wàn)手大關(guān)。多空雙方的博弈造就了8000多億元的期指單日總成交額，這足以體現(xiàn)當(dāng)下市場(chǎng)里多空交戰(zhàn)的激烈程度。在連續(xù)反彈后，市場(chǎng)的分歧不斷積聚，終于在昨日A股和期指的盤面上來(lái)了個(gè)“大爆發(fā)”。這種背景下，行情將往何處去？
連漲后分歧“大爆發(fā)”
從2012年12月4日上證指數(shù)本輪行情最低點(diǎn)1949.46點(diǎn)開始，A股展開一輪連續(xù)七周的強(qiáng)勢(shì)反彈行情?！敖K于來(lái)了”，這是股市低迷數(shù)年后上漲初期大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者的心態(tài)，這波上漲似乎顯得理所當(dāng)然。但當(dāng)市場(chǎng)越漲越兇，多空的分歧也明顯加劇。
這種分歧不僅體現(xiàn)在看多還是看空上。接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪的各類投資者心中，充斥著一個(gè)個(gè)困惑：漲得這么快，是牛市新起點(diǎn)，還是長(zhǎng)期低迷中的“曇花一現(xiàn)”？短期會(huì)不會(huì)回調(diào)，還是在春節(jié)前，甚至“兩會(huì)”召開前都不會(huì)出現(xiàn)像樣的回調(diào)？該買周期股，還是消費(fèi)類股？
沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案。于是資金根據(jù)自己的判斷，或繼續(xù)加碼，或止盈離場(chǎng)。種種糾結(jié)之下的微妙心態(tài)，造就了昨日的盤面。
銀行、地產(chǎn)、券商等權(quán)重股，這些板塊昨日開盤便強(qiáng)勢(shì)上攻，迅速推動(dòng)上證指數(shù)最高漲至2362.94點(diǎn)，但大盤隨后又迅速逆轉(zhuǎn)向下，最低跌至2287.30點(diǎn)，上證指數(shù)盤中振幅達(dá)到3.26%。
盤中逆轉(zhuǎn)的原因是什么？上海某私募人士將其歸結(jié)為一個(gè)微博賬號(hào)發(fā)出的“IPO將重啟”的內(nèi)容，并為此感到非常憤怒。他的說(shuō)法獲得了一些人的支持，也被另一些人嗤之以鼻。在他們看來(lái)，大盤的下跌是由于其自身內(nèi)在需要。
“一開盤我就感覺(jué)很不對(duì)勁。銀行地產(chǎn)非常強(qiáng)勢(shì)，其他很多股票都在下跌。但銀行股漲到這個(gè)點(diǎn)位了，怎么還這么強(qiáng)？”一位在早盤選擇“落袋為安”的投資者說(shuō)，自己沒(méi)注意市場(chǎng)有什么傳聞。
該投資者的心態(tài)在市場(chǎng)中有一定的代表性。過(guò)去一個(gè)多月，銀行地產(chǎn)板塊快速上漲，尤其是一些上市股份制商業(yè)銀行，漲幅更是驚人。反彈以來(lái)，大盤上漲16.58%，而民生銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行已經(jīng)分別上漲了48.09%、44.80%、53.15%、42.80%和36.97%。這種漲勢(shì)讓很多機(jī)構(gòu)感覺(jué)到意外?！般y行此前被嚴(yán)重低估，上漲很合理。”一位公募基金經(jīng)理稱，但漲這么快遠(yuǎn)超自己的預(yù)期。
但當(dāng)銀行地產(chǎn)等股票的估值已經(jīng)得以修復(fù)之后，市場(chǎng)中新的拉動(dòng)力量從何而來(lái)，能否持續(xù)？這在業(yè)內(nèi)也存在巨大的爭(zhēng)議。
激辯后市
經(jīng)濟(jì)較前期已經(jīng)出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)，這點(diǎn)基本已獲得市場(chǎng)的認(rèn)可，但到底是強(qiáng)復(fù)蘇還是弱復(fù)蘇，成為市場(chǎng)分歧的關(guān)鍵所在。
按照以往的慣例，春節(jié)前是政策的一輪“真空期”，之后的政策走向?qū)⒃谝欢ǔ潭壬嫌绊懘蟊P走勢(shì)。在這一時(shí)間點(diǎn)，長(zhǎng)線資金已經(jīng)開始布局。
截至記者發(fā)稿，上述微博并未得到管理層的正式回應(yīng)。但投資者憂慮的不僅有“IPO重啟”，也有銀行股再融資等。
一些機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為，后市最大的不確定性可能來(lái)自房地產(chǎn)政策和監(jiān)管層對(duì)于“影子銀行”等問(wèn)題的處理。
但在多頭看來(lái)，這些問(wèn)題并不重要。萬(wàn)博兄弟資產(chǎn)管理公司執(zhí)行副總裁馬永諳近期接觸了多家機(jī)構(gòu)和基金經(jīng)理，并且在江浙調(diào)研數(shù)月。他告訴記者，從江浙的經(jīng)濟(jì)情況來(lái)看，民間借貸利率已經(jīng)有所下降，產(chǎn)能過(guò)剩、社會(huì)去庫(kù)存的過(guò)程也基本完成，經(jīng)濟(jì)基本面已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)。與他接觸的機(jī)構(gòu)中，約有六成看多。“IPO重啟的問(wèn)題較少被提及，融資的量是固定的，主要在于市場(chǎng)信心偏弱?！彼硎尽?賈華斐)
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