證券業(yè)協(xié)會(huì)征求2013券商創(chuàng)新建議
在2012年券商創(chuàng)新大潮之后，2013年伊始，券商創(chuàng)新大會(huì)的日期即已大致確定。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)已下發(fā)通知，將于5月召開“證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展論壇”。 而記者了解到，元旦前多家券商已提交有關(guān)2013年行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展建議，之后將會(huì)形成行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的綱領(lǐng)。
近日， 證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)陳共炎也提出了今年券業(yè)創(chuàng)新的四大目標(biāo)，一推動(dòng)證券公司資產(chǎn)證券化、并購(gòu)資金、直投基金等發(fā)展，二 進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)加速向財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)型，三 支持長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)資金設(shè)立專業(yè)性的證券公司，支持民營(yíng)資本設(shè)立證券機(jī)構(gòu)，支持證券公司發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式，支持各類機(jī)構(gòu)參與多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，優(yōu)先進(jìn)入私募市場(chǎng)，支持鼓勵(lì)證券公司開展業(yè)務(wù)和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。四 提升證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
但在新一年的券商創(chuàng)新大潮到來之時(shí)，部分券商人士卻表示，在此前的業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展中，券商的公司組織架構(gòu)調(diào)整已明顯滯后，需加快改革。
而中信證券首席戰(zhàn)略專家呂哲權(quán)呼吁讓創(chuàng)新先行者獲得超額回報(bào)，進(jìn)一步從心理上激勵(lì)行業(yè)。
組織體系改革困境
但隨著券業(yè)創(chuàng)新邁入新階段，有券商人士認(rèn)為，目前券商的組織架構(gòu)已經(jīng)相對(duì)落后，亟待加快調(diào)整。
“證券公司現(xiàn)在的組織結(jié)構(gòu)都千篇一律，證券公司總部，營(yíng)業(yè)部，可能還有分公司，這種結(jié)構(gòu)非常簡(jiǎn)單。要給客戶服務(wù)、要提供那么多產(chǎn)品，需要改造現(xiàn)有的組織架構(gòu)”，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部副處長(zhǎng)童衛(wèi)華曾明確指出。
事實(shí)上，自去年券業(yè)創(chuàng)新啟動(dòng)以來，券商也紛紛提出了業(yè)務(wù)部門的調(diào)整，以適應(yīng)新環(huán)境下賦予券商的非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和新職能。
但在調(diào)整過程中，卻面對(duì)著很難調(diào)和的利益重鑄問題。
“以往業(yè)務(wù)牌照都是部門化，給一個(gè)投行牌照對(duì)應(yīng)著投行部門，給一個(gè)經(jīng)紀(jì)牌照對(duì)應(yīng)著經(jīng)紀(jì)部門，給一個(gè)資產(chǎn)管理牌照對(duì)應(yīng)著資產(chǎn)管理部門。這些部門之間是分割的，投行部門只能做投行，資產(chǎn)管理部門做資管”，某券商人士稱，“牌照部門化和利益化很難改變”。
但隨著創(chuàng)新改革的深入，券商卻不得不加快組織結(jié)構(gòu)調(diào)整速度。
“目前投行部門成為變化最大的部門”，某大型券商人士表示，投行部門設(shè)立了創(chuàng)新業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)如資產(chǎn)證券化、夾層融資、股權(quán)激勵(lì)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
此外，該券商還重新打造資本市場(chǎng)部，賦予其全新職能定位。除強(qiáng)化傳統(tǒng)的股權(quán)融資業(yè)務(wù)外，還設(shè)立債券資本市場(chǎng)組和金融產(chǎn)品組，協(xié)助業(yè)務(wù)部門進(jìn)行區(qū)域或行業(yè)梳理，利用交叉銷售及產(chǎn)品創(chuàng)新?！百Y本市場(chǎng)部將成為投行業(yè)務(wù)的中臺(tái)部門，甚至可以成為創(chuàng)收部門，它將是撬動(dòng)組織架構(gòu)變革和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的最大引擎”，上述人士稱。
創(chuàng)新先行者獲超額回報(bào)
另一方面，雖然券業(yè)創(chuàng)新大潮已經(jīng)啟動(dòng)半年有余，監(jiān)管部門也多次在公開場(chǎng)合表態(tài)鼓勵(lì)券商創(chuàng)新，但各家券商對(duì)于創(chuàng)新的態(tài)度和進(jìn)度卻仍存在差異。
中信證券首席戰(zhàn)略專家呂哲權(quán)在近日呼吁，讓創(chuàng)新先行者獲得超額回報(bào)，借此激勵(lì)行業(yè)的創(chuàng)新意識(shí)。
“有些人在先行探路，有些人在跟隨潛行，還有些人在觀望等待”，呂哲全在談及各家機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新態(tài)度時(shí)稱。
在其看來，目前創(chuàng)新的局面對(duì)于券商是非常陌生的，創(chuàng)新作為證券業(yè)發(fā)展的主要經(jīng)營(yíng)模式，以前是未曾經(jīng)歷過，20多年來券商都是嚴(yán)格監(jiān)管下的機(jī)構(gòu)。
“新政新規(guī)很多，市場(chǎng)需要時(shí)間消化和吸收，同時(shí)可能因?yàn)槎嗄陙泶嬖诘膽T性，各市場(chǎng)主體或多或少會(huì)存在‘誠(chéng)惶誠(chéng)恐，患得患失’的心態(tài)，放不開手腳，希望監(jiān)管層抱持‘允許試錯(cuò)’的監(jiān)管理念，鼓勵(lì)改革與創(chuàng)新”，某券商高管人士稱。
事實(shí)上，相對(duì)于其他行業(yè)，券商的業(yè)務(wù)技術(shù)門檻偏低，可復(fù)制性也很強(qiáng)。一旦沒有業(yè)務(wù)審批制度的限制，那么行業(yè)創(chuàng)新者的先行優(yōu)勢(shì)很難保持。
在這種背景下，呂哲全認(rèn)為應(yīng)該給予先行者更多的創(chuàng)新紅利。
“創(chuàng)新就是為了牟利，如果沒有牟利的創(chuàng)新，就是沒有持續(xù)動(dòng)力的”，呂哲全稱，“創(chuàng)新之路需要承受更大的風(fēng)險(xiǎn)，付出更大的成本，接受更多的試錯(cuò)壓力，因此如果沒有超額回報(bào)的話，只能流于運(yùn)動(dòng)、口號(hào)和形式”。
“創(chuàng)新成果的效用往往取決于時(shí)機(jī)和推廣時(shí)間，因此市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的自主權(quán)，是創(chuàng)新紅利的先決條件”，呂哲全認(rèn)為，需要建造相應(yīng)的機(jī)制和環(huán)境。首先要寬容失敗，給予失敗者重新站立起來的權(quán)利和機(jī)會(huì)。同時(shí)要祝賀成功，給成功者以掌聲，不要以紅眼病來看待創(chuàng)新紅利的獲得者。
有券商人士表示，在上一輪行業(yè)洗牌過程中，“剩”者為王的觀念已經(jīng)被不少券商視為生存之道。這也是導(dǎo)致目前各家機(jī)構(gòu)看待創(chuàng)新的角度存在差異，進(jìn)而導(dǎo)致進(jìn)度參差不齊。
而在新階段下，要觸動(dòng)行業(yè)神經(jīng)，則必須給予先行者更多紅利，才能為整個(gè)行業(yè)樹立標(biāo)桿。
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