上交所發(fā)布指引引導(dǎo)規(guī)范上市公司現(xiàn)金分紅
《上海證券交易所上市公司現(xiàn)金分紅指引》7日發(fā)布，并自發(fā)布之日起施行。在強化上市公司相關(guān)信息披露義務(wù)、規(guī)范決策程序的同時，《指引》將通過制定鼓勵性措施等舉措，引導(dǎo)和推動上市公司建立持續(xù)、穩(wěn)定、科學(xué)和透明的現(xiàn)金分紅機制。
據(jù)了解，《指引》是上交所為貫徹落實中國證監(jiān)會《關(guān)于進一步落實上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)事項的通知》的要求而制定的。
《指引》強化了上市公司的信息披露義務(wù)，要求上市公司在定期報告中明確披露有關(guān)現(xiàn)金分紅政策的詳細信息，同時明確了在分紅比例不達標(biāo)、分紅政策前后不一貫或無法給予投資者明確預(yù)期等情況下的信息披露要求。
《指引》明確并規(guī)范了上市公司的分紅決策程序，通過引入外部約束機制，為中小投資者特別是機構(gòu)投資者參與公司利潤分配的決策過程提供了切實可行的路徑。
除此以外，《指引》還在四個方面作出了規(guī)定：設(shè)置現(xiàn)金分紅水平的衡量基準(zhǔn)，綜合考慮滬市上市公司近三年現(xiàn)金分紅的實際情況，將30％和50％分別作為平均分紅水平和高分紅水平的衡量基準(zhǔn)，并在此基礎(chǔ)上分別規(guī)定了相應(yīng)的約束性措施和鼓勵性措施；
倡導(dǎo)建立合理和多樣化的回報機制，參考境外成熟市場常用的分紅政策提供了固定金額政策、固定比率政策、超額股利政策、剩余股利政策四種備選分紅政策，鼓勵上市公司在章程中明確現(xiàn)金分紅優(yōu)先于股票股利的利潤分配方式，鼓勵上市公司在現(xiàn)金股利之外采用現(xiàn)金回購股份等方式回報股東；
制定鼓勵性措施，包括將上市公司持續(xù)現(xiàn)金分紅水平或社會公眾股東對其現(xiàn)金分紅政策的滿意度，作為選取相關(guān)指數(shù)樣本股的重要考量指標(biāo)，編制專項指數(shù)集中反映現(xiàn)金分紅水平持續(xù)穩(wěn)定的上市公司群體，在上交所職責(zé)范圍內(nèi)對涉及再融資、并購重組等市場準(zhǔn)入情形時給予“綠色通道”待遇及相關(guān)支持等；
加強事后評價和監(jiān)督，鼓勵具有專業(yè)能力且客觀公允的社會第三方對公司各年度的分紅能力和水平予以評價和披露，上交所也將發(fā)布現(xiàn)金分紅年度研究和評價報告，積極營造正確認識公司分紅能力和水平的輿論氛圍。
針對個別新上市或剛完成再融資的上市公司利用分紅進行大股東套現(xiàn)的現(xiàn)象，上交所有關(guān)負責(zé)人表示，《指引》明確此類公司所確定的現(xiàn)金分紅方案應(yīng)當(dāng)與發(fā)行文件中載明的股東回報規(guī)劃、現(xiàn)金分紅政策和現(xiàn)金分紅承諾保持一致，維持現(xiàn)金分紅的連續(xù)性和穩(wěn)定性。對于上市公司大比例現(xiàn)金分紅涉嫌大股東套現(xiàn)等情形，上交所將要求負責(zé)持續(xù)督導(dǎo)的保薦機構(gòu)和主審會計師事務(wù)所予以特別關(guān)注并發(fā)表專業(yè)意見，同時提請中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)進一步核查。(潘清)
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