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　　中?；鸸窘衲臧l(fā)行3只新基金，其中兩只都遭遇延募，且分別創(chuàng)下發(fā)起式和保本型基金今年首募最長用時。盡管今年基金發(fā)行市場火爆，新基金首募規(guī)模和數(shù)量均創(chuàng)下歷年新高，但這也是相對的，許多和中?；鹨粯拥闹行⌒突鸸井a(chǎn)品發(fā)行仍掙扎于首募下限，甚至延募。

　　12月20日，中?；菰＜儌旨壈l(fā)起式公告延長募集期。該基金于11月28日開始募集，原定認購截止日為12月21日，后決定延長3日至12月24日，即中?；菰Ｊ啄紩r間暫為40天，這在今年發(fā)起式基金首募中用時最長。

　　這也是今年的創(chuàng)新品種發(fā)起式基金的第二次延募。上一次是諾安雙利發(fā)起式基金，其原定募集時間為10月22日至11月16日，后延長至11月23日，累計首募時間為33天。在延募之后，諾安雙利首募規(guī)模為13.97億元。但也有提前結(jié)束募集的發(fā)起式基金，鵬華中小企業(yè)債即在前15個發(fā)行日中募得約9.87億，接近10億上限，于是提前結(jié)束募集。

　　中海基金公司另一只延募的基金為中海保本，其將首募時間延長14天，發(fā)行期達到40天，創(chuàng)下今年保本型基金發(fā)行最長用時，但首募規(guī)模僅為4.75億份，在今年已成立的13只保本基金中排位倒數(shù)第二，并且遠低于平均首募規(guī)模18.29億份。

　　中海上證380則是中?；鸸窘衲瓿闪⒌氖字换?，首募26天，成立于3月27日，但首募規(guī)模僅為2.67億份。不過今年指數(shù)型基金首募規(guī)模普遍偏低，多達13只首募不足3億份，嘉實、華泰柏瑞旗下兩只滬深300ETF首募分別過百億和兩百億份只是特例。

　　權(quán)益類發(fā)起式雙方遇冷

　　發(fā)起式基金的成立背景，是在基金業(yè)績巨虧卻管理費照收，投資者怨聲載道之下火線上馬的——2011年基金虧損5004億元，這是基金業(yè)歷史上僅次于2008年的第二大虧損年度；但基金管理費收入僅下降4.48%，達到288.64億元，虧損額與管理費再次被同置比較，這使得投資者對于管理費旱澇保收的不滿達到高峰。而基金公司一方面表達了基金合同規(guī)定的無奈，一方面也向投資者傳達了同甘共苦的善意。對此并非沒有解決的辦法，今年管理層便借鑒了國外種子基金模式，提出發(fā)起式基金概念：“發(fā)起式基金使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或基金經(jīng)理等人員資金認購基金的金額不少于1000萬元人民幣，且持有期限不少于3年；基金募集份額總額不少于5000萬份，基金募集金額不少于500萬元人民幣；基金份額持有人的人數(shù)不少于200人”。

　　而從發(fā)起式基金的背景來看，顯然針對的是權(quán)益類產(chǎn)品。但基金公司卻普遍葉公好龍，推出固定收益類發(fā)起式產(chǎn)品，甚至將短期理財也納入其中。同時，專家普遍認為發(fā)起式基金對于新基金公司及中小型基金公司來說不失為良好的發(fā)行契機：拼不過渠道，可以拼業(yè)績拼信心。目前已成立的僅有的兩只權(quán)益類發(fā)起式基金，正好來自于新基金公司國金通用和安信，分別是國金通用國鑫靈活配置以及安信平穩(wěn)增長。那么，發(fā)起式基金是否真的能夠喚起投資者的信心呢？數(shù)據(jù)顯示遠非如此。

　　按照數(shù)據(jù)分類，國金通用國鑫靈活配置既是發(fā)起式基金，也是偏股型基金。今年已成立的8只偏股型基金平均規(guī)模為9.49億份，而國鑫靈活配置僅有1.79億份，毫無疑問墊底。而平衡混合型基金今年僅成立安信平穩(wěn)增長，首募規(guī)模也僅為2.06億份，市場認同度也不高。

　　但兩家公司已經(jīng)為此拼足全力，幾乎傾全公司之力積極認購：國鑫靈活配置高管認購200萬份，占比1.12%；基金經(jīng)理等人員認購50萬元，占比0.28%；股東認購850萬元，占比4.76%；三方認購合計1100.16萬元，占比6.16%。同樣的，安信平穩(wěn)增長股東認購1000萬，基金經(jīng)理認購99萬，高級管理人員、基金投資和研究部門負責人認購237.55萬，其他基金經(jīng)理等投資管理人員認購125.51萬。

　　由此可以看出，權(quán)益類發(fā)起式產(chǎn)品不僅基金公司不愿推，投資者參與熱情也不高，甚至遠低于同類非發(fā)起式產(chǎn)品，處于雙面遇冷的境地。

　　固收發(fā)起式亦缺乏熱情

　　固定收益類亦是如此。即便基金公司發(fā)起式參與固定收益類產(chǎn)品，風險意義不大，因此投資者也并未跟風該類產(chǎn)品。

　　本次遭遇延募的中?；菰＜慈缡恰Ｖ泻；鹱再忂_2000萬，其中惠裕A和惠裕B份額各1000萬，這在發(fā)起式基金認購金額上已是最高，但未能打動投資者。而其余10只固定收益類發(fā)起式基金，均由基金公司固有資金認購1000萬元便宣告發(fā)起式成立，基金高管、基金經(jīng)理并未出資參與。

　　細分11只固定收益類發(fā)起式產(chǎn)品，按投資類型劃分，混合型二級債基兩只，中長期純債型4只，貨幣型4只，封閉式1只。

　　4只中長期純債型發(fā)起式基金為易方達中債新綜合、富國純債、國聯(lián)安中債信用債、嘉實純債，平均首募規(guī)模為12.77億份。而31只中長期純債基金平均規(guī)模為33.49億份，遠超發(fā)起式產(chǎn)品。

　　4只貨幣型發(fā)起式基金，工銀瑞信14天理財、大成理財21天、中銀理財、長盛添利60天理財平均首募規(guī)模為45.29億份；而38只貨幣型基金平均規(guī)模為73.19億份，即發(fā)起式貨幣基金同樣遠低于平均規(guī)模。

　　16只封閉式債基平均首募規(guī)模為10.29億份，而鵬華中小企業(yè)債發(fā)起式則為9.92億份，受限于規(guī)模上限而略低于平均水平。

　　唯一略占上風的是混合二級債基，兩只混合二級債發(fā)起式基金諾安雙利和天弘債券型發(fā)起式，平均規(guī)模為23.75億份；而20只混合型二級債基平均首募規(guī)模為22.84億份。