增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生活力和動(dòng)力 催生資本市場(chǎng)改革新階段
——學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神
連日上揚(yáng)的股指已經(jīng)證明，在歲末召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上傳出的實(shí)質(zhì)利好是近日投資者信心提升的真正推動(dòng)力。
會(huì)議定調(diào)2013年為“全面貫徹落實(shí)十八大精神的開局之年，是‘十二五’規(guī)劃承前啟后的關(guān)鍵一年，是為全面建設(shè)小康社會(huì)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的重要一年”，做好明年的經(jīng)濟(jì)工作，要“以提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益為中心，穩(wěn)中求進(jìn)，開拓創(chuàng)新，扎實(shí)開局，進(jìn)一步深化改革開放，進(jìn)一步強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”，“增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生活力和動(dòng)力”。
圍繞“增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生活力和動(dòng)力”，會(huì)議提出了多項(xiàng)主要任務(wù)。其中，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)作用；加快科技創(chuàng)新，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新；積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化，著力提高城鎮(zhèn)化質(zhì)量等，無不與資本市場(chǎng)的改革發(fā)展息息相關(guān)。
擴(kuò)大內(nèi)需、提振消費(fèi)，是當(dāng)前宏觀政策的著力點(diǎn)；就股市而言，大消費(fèi)這一投資主題則是在經(jīng)濟(jì)周期各環(huán)節(jié)中最穩(wěn)定的選項(xiàng)，是基金等市場(chǎng)主力的最愛。一方面，消費(fèi)主題涵蓋經(jīng)濟(jì)生活的方方面面，小到一瓶飲料、一粒藥，大到家電、商超、旅游。這些公司通過在資本市場(chǎng)發(fā)行上市，不僅得以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提供更豐富的消費(fèi)產(chǎn)品，而且為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新的活力。另一方面，資本市場(chǎng)引進(jìn)了這些充滿活力的上市公司，為資金的供給和需求架起橋梁，給普通消費(fèi)者賦予了投資者的新身份。消費(fèi)者和投資者雙重身份，使得更多居民參與消費(fèi)前端與終端的良好互動(dòng)，可以更好發(fā)揮增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生活力的作用。
會(huì)議還首次提出四個(gè)創(chuàng)新，即“產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新”，在這方面，資本市場(chǎng)也可以最大限度提供平臺(tái)和機(jī)制支持。
縱觀發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史，幾乎每一次大規(guī)模的創(chuàng)新都是依托資本市場(chǎng)發(fā)展起來的。從19世紀(jì)初的鋼鐵和化工行業(yè)的興起，到20世紀(jì)末計(jì)算機(jī)、生物工程成為經(jīng)濟(jì)的龍頭，世界經(jīng)濟(jì)起飛的每一過程都與資本市場(chǎng)密切相關(guān)。創(chuàng)新特別是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新是一種資本高度密集型活動(dòng)，從基礎(chǔ)研究、實(shí)驗(yàn)開發(fā)，再到成果轉(zhuǎn)化，需要投入大量的資金，而強(qiáng)大資本市場(chǎng)的支持無疑不可或缺。只有更多地依靠資本市場(chǎng)，才能更有利于企業(yè)突破自主創(chuàng)新面臨的融資瓶頸，建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與規(guī)范運(yùn)作機(jī)制，加快科技成果商品化、產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，推動(dòng)科技企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。
從資本市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)看，高質(zhì)量、高回報(bào)率的科技型上市公司既是市場(chǎng)投資價(jià)值的源泉，又是場(chǎng)外資金不斷流入的強(qiáng)大動(dòng)力。因此，創(chuàng)新與資本市場(chǎng)的結(jié)合，不僅是創(chuàng)新發(fā)展的重要條件，同時(shí)也是資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在需要。
另外，會(huì)議提出的積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化，更是離不開資本市場(chǎng)。最直觀的感受是，當(dāng)前的土地財(cái)政模式已經(jīng)走到了盡頭，不能再靠賣地來搞城鎮(zhèn)建設(shè)；但是，推進(jìn)城鎮(zhèn)化需要大量的資金投入，大量公用事業(yè)，水、電、氣、暖，公共交通、城市環(huán)境綠化，無不需要大量資金投入。因此，資本市場(chǎng)將承擔(dān)支持新型城鎮(zhèn)化的歷史重任。不過，如何把資本市場(chǎng)的發(fā)展與城鎮(zhèn)化發(fā)展更好地結(jié)合起來，如何使之形成良性循環(huán)，實(shí)現(xiàn)各方共贏，當(dāng)是需要更深入的規(guī)劃與嘗試。
股市是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議不僅為明年的經(jīng)濟(jì)工作指明了方向，作出了部署，也為資本市場(chǎng)改革發(fā)展勾畫了藍(lán)圖，股指恢復(fù)性上漲已對(duì)此做出了正面的回應(yīng)。我們期待，隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神的落實(shí)，我國(guó)資本市場(chǎng)機(jī)制完善和制度建設(shè)將掀開新的一頁(yè)！
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