禿鷲基金發(fā)動(dòng)倒債阻擊戰(zhàn) 阿根廷評(píng)級(jí)連降五級(jí)
阿根廷總理
阿根廷評(píng)級(jí)連降五級(jí)
禿鷲基金發(fā)動(dòng)倒債阻擊戰(zhàn)
11月28日，國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司惠譽(yù)宣布將阿根廷信用評(píng)級(jí)由B級(jí)降至CC垃圾級(jí)。罕見(jiàn)地連降5級(jí)預(yù)示著阿根廷可能出現(xiàn)債務(wù)違約。惠譽(yù)的理由是，美國(guó)紐約聯(lián)邦法院裁決阿根廷只有在12月15日之前償付違約債券持有人之后才能償付其他重組后的債券，這意味著阿根廷只有兩條路可以走：賠錢(qián)或債務(wù)違約。而在11月26日，摩根大通銀行編制的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)報(bào)告顯示，當(dāng)日，阿根廷國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)較11月23日上升167點(diǎn)，增幅14.5%，達(dá)1313，與2009年5月國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后的最高水平相當(dāng)。
“禿鷲基金”攪局
一切源起今年2月以來(lái)，一場(chǎng)由“禿鷲基金”發(fā)起的針對(duì)阿根廷“倒債”計(jì)劃的阻擊戰(zhàn)。2001年年底阿根廷爆發(fā)金融危機(jī)，時(shí)任政府宣布停止償還總計(jì)約1000多億美元的到期外債，從而使這個(gè)國(guó)家陷入有史以來(lái)最嚴(yán)重的“倒債”危機(jī)。2005年和2010年，阿根廷政府分兩次對(duì)違約債務(wù)進(jìn)行重組，約92%的債權(quán)人接受了重組方案。重組計(jì)劃使阿債務(wù)總額有所減少，償還期限大大推遲，償債負(fù)擔(dān)有所緩解，為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。但在金融危機(jī)最嚴(yán)重之時(shí)，以NML資本公司為代表的一些投資者以“白菜價(jià)”抄底買(mǎi)入阿根廷主權(quán)債券，并拒絕接受阿方債務(wù)重組方案。2005年，該公司到美國(guó)紐約聯(lián)邦法院提訴，要求阿政府全額償還違約債務(wù)。這些收購(gòu)違約債券并通過(guò)惡意訴訟謀求高額利潤(rùn)的投資者被形象地稱(chēng)為“禿鷲基金”。11月21日，美國(guó)紐約聯(lián)邦法官托馬斯·格里塞作出裁決，要求阿政府在12月15日之前向包括“禿鷲基金”在內(nèi)的不接受債務(wù)重組的債權(quán)人支付13.3億美元，從而把這場(chǎng)國(guó)際債務(wù)博弈推向白熱化。
下個(gè)月，阿根廷將面臨還債高峰期，當(dāng)?shù)卣畬⒁罁?jù)債務(wù)重組計(jì)劃，向當(dāng)年接受債務(wù)重組的債權(quán)人陸續(xù)支付總計(jì)約31.4億美元本息，但美國(guó)“禿鷲基金”的攪局讓投資者感到憂慮倍增，如果阿根廷政府支付美國(guó)法官要求的13.3億美元，該國(guó)將背負(fù)240億美元債務(wù)，先前達(dá)成的重組計(jì)劃將被推翻，阿根廷可能將被迫與所有債權(quán)人重新談判。如果阿根廷拒絕支付，美國(guó)法院可能會(huì)凍結(jié)其用于償還債務(wù)重組債權(quán)人的資金，從而使阿根廷陷入技術(shù)性違約。
惠譽(yù)表示，一旦阿根廷此次陷入技術(shù)性債務(wù)違約，那么金融市場(chǎng)將會(huì)作出負(fù)面的解讀，把此事和阿根廷經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力聯(lián)系起來(lái)，從而引發(fā)市場(chǎng)投資者擔(dān)憂該國(guó)其他已發(fā)行的債券也存在違約的風(fēng)險(xiǎn)。
而10月30日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普就將阿根廷主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)由B級(jí)下調(diào)一級(jí)至B-，理由是阿根廷的債務(wù)償付能力有限以及政府的決策可能導(dǎo)致該國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加大。
十年噩夢(mèng)重演？
阿根廷央行前行長(zhǎng)馬里奧·布萊赫爾近日警告稱(chēng)，“禿鷲基金”的窮追猛打最終可能使阿根廷陷入十年前的違約噩夢(mèng)。
而反觀阿根廷國(guó)內(nèi)，情況更是讓人擔(dān)憂。11月，阿根廷就爆發(fā)了兩起大規(guī)模游行：11月8日晚，數(shù)十萬(wàn)人上街敲鍋進(jìn)行抗議；11月20日，阿根廷又爆發(fā)了24小時(shí)全國(guó)性大罷工，導(dǎo)致整個(gè)國(guó)家陷入癱瘓狀態(tài)。
大規(guī)?？棺h的背后是阿根廷低迷的經(jīng)濟(jì)以及高企的通脹率。世行的數(shù)據(jù)顯示，阿根廷的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率從2011年的9%降至今年的2.2%。阿根廷國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度阿根廷的失業(yè)率分別為7.1%、7.2%和7.6%。至于通脹率，雖然阿根廷政府公布今年前9個(gè)月的累計(jì)通脹率為7.8%，但是私人研究機(jī)構(gòu)的數(shù)字則顯示早已超過(guò)20%。
而根據(jù)摩根大通銀行編制的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)報(bào)告顯示，11月26日阿根廷國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)較23日上升167點(diǎn)，增幅14.5%，達(dá)1313，與2009年5月國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后的最高水平相當(dāng)。阿根廷國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)攀升至1313，意味著如果阿在海外發(fā)行美元國(guó)債或企業(yè)債券，其年利率將會(huì)達(dá)到13.3%。鑒于阿根廷比索年貶值率約16%，阿根廷財(cái)政和公共工程融資的基礎(chǔ)成本將超過(guò)30%。
內(nèi)憂外患也令阿根廷總統(tǒng)克里斯蒂娜的政治前路坎坷。民調(diào)顯示，去年曾以54%的得票率連任的總統(tǒng)克里斯蒂娜，今年9月的支持率已經(jīng)降至31%。而11月20日的全國(guó)性大罷工充分顯示了克里斯蒂娜支持者的失望。僅在一年前，罷工的組織者、阿根廷勞動(dòng)者總工會(huì)領(lǐng)袖烏戈·莫亞諾還是克里斯蒂娜政府的強(qiáng)大盟友，而參與罷工的人很多都曾經(jīng)是投票支持克里斯蒂娜的選民。而克里斯蒂娜明年即將迎來(lái)議會(huì)中期選舉，支持者的倒戈或?qū)?duì)其選票造成重創(chuàng)。
克里斯蒂娜顯然也不愿坐以待斃，搞好經(jīng)濟(jì)是她的惟一出路。除了與傳統(tǒng)的貿(mào)易伙伴巴西保持良好的經(jīng)貿(mào)關(guān)系外，11月27日，克里斯蒂娜在布宜諾斯艾利斯會(huì)見(jiàn)到訪的秘魯總統(tǒng)烏馬拉，雙方就深化經(jīng)貿(mào)合作和推動(dòng)地區(qū)一體化等多項(xiàng)議題進(jìn)行磋商，并簽署6項(xiàng)合作協(xié)議。
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