券商最新力薦買入八大牛股
提示聲明：
本文涉及的個(gè)股分析來源于券商研究報(bào)告，僅為分析人士對該個(gè)股的個(gè)人觀點(diǎn)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。
平高電氣(600312)
整合產(chǎn)業(yè)鏈，完善業(yè)務(wù)，提升盈利能力
事件：平高電氣公布了其2012 年度非公開發(fā)行股票預(yù)案，計(jì)劃向公司控股股東平高集團(tuán)定向增發(fā)不超過3.2 億股，增發(fā)價(jià)格為7.31 元/股。集團(tuán)公司以其持有的高壓、超高壓、特高壓開關(guān)配套零部件相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)、現(xiàn)金以及對上市公司的債權(quán)認(rèn)購，其中其持有的高壓、超高壓、特高壓開關(guān)配套零部件相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)作價(jià)預(yù)計(jì)不超過9 億元，集團(tuán)公司的14 億現(xiàn)金和重大技術(shù)裝備進(jìn)口退稅稅款3306 萬元（債權(quán)）。
點(diǎn)評：整合開關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，提升公司產(chǎn)品質(zhì)量控制能力和盈利能力：定增收購的經(jīng)營性資產(chǎn)主要用于生產(chǎn)金屬結(jié)構(gòu)件、數(shù)字化保護(hù)及控制設(shè)備、大功率彈簧機(jī)構(gòu)、大型殼體、高端絕緣制品、精密沖壓件、氣液工程裝置等開關(guān)核心零部件產(chǎn)品，收購?fù)瓿珊?，公司將有效控制產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)品生產(chǎn)成本，提升公司的產(chǎn)品質(zhì)量和盈利能力。
9 億元募集資金用于建設(shè)天津智能真空開關(guān)科技產(chǎn)業(yè)園，完善公司現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開拓新的利潤增長點(diǎn)：天津智能真空開關(guān)項(xiàng)目在以高電壓、大容量真空滅弧室制造為核心業(yè)務(wù)，主要生產(chǎn)智能、環(huán)保、節(jié)能、長壽命、免維護(hù)的智能氣體絕緣金屬封閉開關(guān)設(shè)備等高端智能化成套開關(guān)。高端真空滅弧室及系列產(chǎn)品已被列入國家《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011年本）》，在智能電網(wǎng)的建設(shè)過程中面臨著極為廣闊的市場發(fā)展空間。該項(xiàng)目是公司順應(yīng)智能電網(wǎng)建設(shè)需求，完善現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開拓新的利潤增長點(diǎn)的重要舉措。
5億元募集資金用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：定增完成后，公司的資本結(jié)構(gòu)將得到進(jìn)一步優(yōu)化，提升公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力及債務(wù)融資能力，滿足公司后續(xù)經(jīng)營擴(kuò)張對資金的需求。
打造國網(wǎng)旗下唯一的開關(guān)專業(yè)化運(yùn)營平臺：此次非公開發(fā)行股票完成后，集團(tuán)公司持有上市公司的股權(quán)比例將接近于46%，仍處于相對控股定位。按照國家電網(wǎng)公司的承諾，公司將是國網(wǎng)旗下唯一的開關(guān)專業(yè)化運(yùn)營平臺，考慮到國網(wǎng)和集團(tuán)公司旗下仍有開關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)，我們不排除未來進(jìn)一步將其注入到上市公司的可能性。
盈利預(yù)測及投資建議：暫不考慮資產(chǎn)注入因素影響，我們預(yù)計(jì)公司2012、2013、2014 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為33.1 億元、48.0 億元、61.3 億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤分別為1.17 億元、2.12 億元、3.22 億元，對應(yīng)EPS 分別為0.14 元、0.26 元、0.39 元?；诖舜味ㄔ龇桨笇疚磥碛降拇蠓嵴瘢覀兩险{(diào)公司評級至“買入”，暫定目標(biāo)價(jià)9.0~10.0 元。（齊魯證券）
長安汽車（000625）
長安福特和本部銷量均好于預(yù)期
新?？怂箲{借良好的性價(jià)優(yōu)勢，10 月銷量繼續(xù)環(huán)比向上，創(chuàng)今年以來月度新高，即將上市的兩款SUV 車型翼虎和翼博將有望提升2013 年長安福特銷量及盈利水平。重慶本部單月銷量實(shí)現(xiàn)大幅增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將繼續(xù)上移。公司業(yè)績向上彈性較高，我們?nèi)匀徽J(rèn)為公司是乘用車企業(yè)中的優(yōu)選投資標(biāo)的。
新老?？怂估^續(xù)暢銷，長福馬單月銷量同比增長27.8%。10 月新老?？怂购嫌?jì)銷量33614 輛，超出9 月銷量，再創(chuàng)今年新高；蒙迪歐銷量6485 輛，環(huán)比增長2.5%；受益于新?？怂股鲜幸詠淼牧己梅从?，10月長福馬銷量4.59萬輛，同比增長27.8%，1-10 月?？怂逛N量22.11萬輛，1-10月長福馬累計(jì)銷量38.45 萬輛，同比增長13.8%。由于3 季度長福馬預(yù)提了SUV 翼虎和翼博上市部分費(fèi)用，導(dǎo)致單季盈利環(huán)比略下降，預(yù)計(jì)4 季度隨著銷量繼續(xù)提升，長安福特4 季度銷量及單季盈利均將環(huán)比增長。隨著后市兩款SUV翼虎和翼博上市銷售，預(yù)計(jì)2013 年長安福特銷量及業(yè)績?nèi)詫⒈３指咚僭鲩L。
10月份重慶本部銷量同比大幅提升。10月重慶本部實(shí)現(xiàn)銷量5.37 萬輛，同比環(huán)比分別增長57%和11.6%，好于市場預(yù)期，10 月銷量同比增速明顯高于三季度增速水平（39.9%）。銷量增速超預(yù)期主要原因是：歐諾1.5L 于9月上市導(dǎo)致微客單月銷量環(huán)比持續(xù)向上，逸動(dòng)帶動(dòng)自主轎車銷量持續(xù)提升。隨著微客及轎車產(chǎn)品銷量結(jié)構(gòu)上移，以及新車型CS35（SUV）及睿騁（B級）即將推出，預(yù)計(jì)4 季度重慶本部盈利狀況將環(huán)比改善。
預(yù)計(jì)公司2012-2014 年每股收益分別為0.26、0.63、0.81 元，根據(jù)可比公司平均估值水平，考慮公司未來3 年業(yè)績增長彈性較高，給予13 年P(guān)E10倍估值，目標(biāo)價(jià)6.30 元，維持公司買入評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下行影響汽車需求；新車銷量不達(dá)預(yù)期。（東方證券）
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