證監(jiān)會(huì)關(guān)注IPO隱形封口費(fèi) 發(fā)行費(fèi)增速明顯
“近日已成立關(guān)于發(fā)行費(fèi)用的調(diào)研組”
作為A股IPO（首次公開發(fā)行）市場一道奇特的風(fēng)景線，在IPO項(xiàng)目登上中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核會(huì)議之前，發(fā)行人需支付的隱形“封口費(fèi)”越來越貴。
數(shù)名投行人士稱，證監(jiān)會(huì)關(guān)注這個(gè)問題已經(jīng)很久，因業(yè)內(nèi)治理的呼聲也越來越高。而據(jù)財(cái)新網(wǎng)昨日?qǐng)?bào)道，中國證監(jiān)會(huì)近日已成立關(guān)于發(fā)行費(fèi)用的調(diào)研組，對(duì)于新股發(fā)行流程中的各種費(fèi)用進(jìn)行調(diào)研，其中包括IPO有償沉默的費(fèi)用也在調(diào)查之列。
信披費(fèi)占比上升
昨日，數(shù)名投行人士均向早報(bào)記者證實(shí)證監(jiān)會(huì)近期對(duì)IPO高昂的發(fā)行費(fèi)用予以關(guān)注。中國投行是由始至終跟蹤整個(gè)IPO的業(yè)務(wù)人員，可以說是IPO的導(dǎo)演、總策劃，為發(fā)行人與證監(jiān)會(huì)之間的主要溝通渠道。
根據(jù)投行人士表述，從去年下半年開始以來，IPO的發(fā)行費(fèi)用的提升速度非常明顯。
一般來講，新股的IPO費(fèi)用包括保薦及承銷費(fèi)、審計(jì)和驗(yàn)資費(fèi)用、律師費(fèi)用、證券登記及上市初費(fèi)、印花稅、信息披露費(fèi)、路演推介費(fèi)等。在證監(jiān)會(huì)對(duì)上市費(fèi)用整頓后，目前公關(guān)酒會(huì)費(fèi)用比已經(jīng)不計(jì)入發(fā)行費(fèi)用列項(xiàng)中了。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2009年7月IPO重啟以來，共有893家公司上市，募集資金合計(jì)10603.26億元，累計(jì)發(fā)行費(fèi)用為500.05億元，占募集資金的4.7%。而今年以來共有149家企業(yè)上市，募集資金合計(jì)959.05億元，累計(jì)發(fā)行費(fèi)用達(dá)63.81億元，占募資總額的6.6%。
一投行人士稱，由于IPO已經(jīng)成為了中國企業(yè)“一夜暴富”的最佳路徑，因此也旁生了一些寄生于此的副業(yè)。其中，隱形封口費(fèi)占到了很大的一部分。“IPO企業(yè)為了息事寧人，一般都會(huì)付錢?！彼f道，一來是因?yàn)槠髽I(yè)耗不起這個(gè)時(shí)間成本，“有媒體質(zhì)疑，證監(jiān)會(huì)需要反饋，一來一去就是一兩個(gè)月；萬一跨了報(bào)告期，還要補(bǔ)材料?！倍硎且?yàn)樵诂F(xiàn)行IPO審核制度下，大多民營企業(yè)都會(huì)粉飾一下報(bào)表。
一深圳資深投行部總經(jīng)理稱，近一年的時(shí)間來，時(shí)不時(shí)有發(fā)行人向證監(jiān)會(huì)投訴被索要封口費(fèi)，但最后都不了了之。
“近期確有聽聞證監(jiān)會(huì)聯(lián)合相關(guān)部門，對(duì)IPO上市費(fèi)用進(jìn)行調(diào)研”。并且她還說，已聽聞?dòng)袔准冶本┟襟w接受了直轄管理機(jī)構(gòu)的相關(guān)調(diào)查。
“以上市首日股價(jià)作為封口費(fèi)對(duì)價(jià)”
據(jù)悉，能在財(cái)務(wù)報(bào)表中看到的發(fā)行費(fèi)用，還只是隱形封口費(fèi)的一部分。“很多是通過公關(guān)公司的關(guān)聯(lián)賬戶走賬，這樣就不體現(xiàn)在發(fā)行費(fèi)用中了?！?/p>
通常，作為信息披露的指定媒體，四份證券報(bào)需要刊登招股數(shù)名書?！百M(fèi)用不是很多，一家一年的信披費(fèi)用就幾十萬。以前登一家就行，現(xiàn)在基本其中三家都要登。不過還要投一次硬廣告。”一上市公司董秘列數(shù)了費(fèi)用情況。今年以來，發(fā)行費(fèi)用中信披費(fèi)最高的是宏達(dá)爆破（002683），信披費(fèi)達(dá)到631.98萬元，不過相比其募資凈額7.27億元，也就不算什么了。
“但聽業(yè)內(nèi)說，現(xiàn)在索要封口費(fèi)的額度比較夸張。以前給現(xiàn)金的從幾十萬到上百萬。最近聽說比較夸張的是，一家媒體以該新股上市首日股票價(jià)格作為對(duì)價(jià)，要求支付支付相應(yīng)的廣告費(fèi)?！?/p>
而另一名投行人士則進(jìn)一步指出，隱形封口費(fèi)不止在媒體中產(chǎn)生，包括律師等中介機(jī)構(gòu)，也有寄生于此的專業(yè)人士?！叭绻f他們能繼續(xù)深入調(diào)研，說不定以后能成長為中國的‘渾水’。那是好事。但索錢的手段，如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)查核，可能會(huì)觸及刑法?！?/p>
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