十家次新股半年報(bào)業(yè)績(jī)降幅逾半 共涉及六大投行
隨著半年報(bào)的陸續(xù)披露，部分今年上市新股的真實(shí)面容被逐一揭開。統(tǒng)計(jì)顯示，138只次新股中逾三分之一的個(gè)股業(yè)績(jī)負(fù)增長(zhǎng)，其中10家公司更是拉響業(yè)績(jī)警報(bào)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下滑幅度超過50%。而保薦這10大變臉公司上市的共有6家投行，分屬于國(guó)信證券、中信證券、光大證券、國(guó)泰君安、招商證券和中德證券。
十家次新股業(yè)績(jī)大變臉
上市公司半年報(bào)披露工作悉數(shù)落幕。據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，今年在A股掛牌的138家公司中，有37家公司上半年凈利潤(rùn)出現(xiàn)不同程度的下滑，占比達(dá)26.8%。
若以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)，這一情況將更為嚴(yán)峻。138家公司中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下滑的公司家數(shù)攀升至50家，占比高達(dá)36.2%。其中，跌幅超過50%的公司有10家，分別是百隆東方、康達(dá)新材、珈偉股份、中穎電子、西部證券、慈星股份、華燦光電、任子行、溫州宏豐、隆基股份。
以珈偉股份為例。公司1-6月的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)由去年盈利7630.78萬(wàn)元驟降為虧損27.5萬(wàn)元，一舉摘得今年上市新股的“變臉王”。
不僅如此，多家公司還在半年報(bào)中預(yù)計(jì)前三季度的凈利潤(rùn)降幅超過50%。例如，珈偉股份稱公司1-9月凈利潤(rùn)300-400萬(wàn)元，同比下滑91%~94%。由于招股書中明確表示，公司受季節(jié)性因素影響，每年上半年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)一般高于下半年，故全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)下滑50%應(yīng)屬大概率事件。
“這個(gè)數(shù)字有點(diǎn)多了！”數(shù)名投行人士在聽到有10家公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)降幅逾5成后如此感嘆。
滬上某保薦人表示，今年受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的影響，上市公司業(yè)績(jī)整體下滑，次新股利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)情有可原。此外，部分公司業(yè)績(jī)欠佳主要是受行業(yè)不景氣的影響，只要招股書中已作出充分、完整的風(fēng)險(xiǎn)揭示就沒有問題。
但也有投行人士認(rèn)為，在現(xiàn)行制度下，尤其是對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司而言，上市當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利大幅下挫仍值得反思。
涉及國(guó)信中信等六大投行
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)向來被視為判斷企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的最重要指標(biāo)，因此《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》以此作為衡量保薦公司上市的保薦人的硬性考核指標(biāo)之一。辦法第72條可知，發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間，公開發(fā)行證券上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上，證監(jiān)會(huì)可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起3個(gè)月到12個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格。
上述法規(guī)僅針對(duì)個(gè)人，如果以成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)而言，其所在的保薦機(jī)構(gòu)同樣難辭其咎。例如，兆豐資本因保薦的公司洪良國(guó)際在招股時(shí)夸大賬目，被香港證監(jiān)會(huì)撤銷牌照并處以4200萬(wàn)元罰款。
資料顯示，擔(dān)任這10家“變臉公司”的保薦機(jī)構(gòu)共有6家券商投行，中信證券“中槍”2單，招商、光大、國(guó)泰君安、中德證券4家公司各擔(dān)一家。國(guó)信證券獨(dú)攬4家，另外同為國(guó)信證券保薦的公司科恒股份上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)下滑幅度也高達(dá)49.11%，與紅線僅一步之遙。
國(guó)信證券無(wú)疑是今年的承銷大戶，在今年的前8個(gè)月里總共拿下19單IPO項(xiàng)目，承銷家數(shù)居所有券商之首。但業(yè)績(jī)變臉項(xiàng)目便有4單，占比21%，這一比例在同期保薦超過5家的保薦機(jī)構(gòu)中同樣居于首位。
盡管業(yè)績(jī)有“瑕疵”，卻不妨礙相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)“掙大錢”。數(shù)據(jù)顯示，上述10家公司的保薦和承銷費(fèi)用合計(jì)4.33億元，平均每家錄得4329萬(wàn)元，與138家公司平均3588萬(wàn)的承銷保薦費(fèi)相比高出逾兩成。并且今年前10大承銷保薦費(fèi)用最大的公司中就有3家出自“變臉公司”，分別來自中信保薦的華燦光電、國(guó)信保薦的慈星股份和招商保薦的西部證券，承銷保薦費(fèi)分別高達(dá)6960萬(wàn)元、6672.5萬(wàn)元和6160萬(wàn)元。(王曉宇)
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