閩燦坤B縮股方案被指洗劫 投資者斥其無(wú)恥
恐慌、猶豫、后悔、忐忑……“連續(xù)8個(gè)跌停板，B股史上未有”，8月23日，一名閩燦坤B（200512）的投資者用“五味雜陳”來(lái)概括持股一個(gè)月來(lái)的感受。無(wú)法再融資、無(wú)法IP O、換手率長(zhǎng)期低迷，也少被證券公司研究員關(guān)注，B股市場(chǎng)已成雞肋。
然而，直至目前，B股改革仍沒(méi)有成熟的解決方案。“目前是交易所給政策，鼓勵(lì)上市公司按照不同的情況解決B股問(wèn)題。”一名接近深交所的人士表示。8月23日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局相關(guān)人員向南都記者表示，“B股的解決思路，會(huì)里還在積極探索，涉及到的投資者利益問(wèn)題，我們會(huì)考慮?！?1年來(lái)，B股幾次改革都無(wú)疾而終，這次呢？
B股已成雞肋
“無(wú)論縮股保殼還是退市都與我無(wú)關(guān)了?！狈鹕揭幻}燦坤B投資者向南都記者表示，7月26日，他終于在連續(xù)4個(gè)跌停板之后賣(mài)出了手中的2萬(wàn)多股閩燦坤B股票。2001年，管理層宣布B股對(duì)內(nèi)開(kāi)放，卻高位套牢了一批國(guó)內(nèi)投資者，讓大量外資順利出逃。如今退市制度又給B股投資者帶來(lái)了新的沖擊。
不過(guò)，中集B（200039）投資者陳先生卻是另外一種心情，他終于可以長(zhǎng)吐一口氣了，“上面喊了那么久，這回終于動(dòng)真格的了，11年了，B股幾次改革都無(wú)疾而終，每次都是短期暴漲后重回寂靜”。
無(wú)法再融資、無(wú)法IPO、換手率長(zhǎng)期低迷，也少被證券公司研究員關(guān)注，“因?yàn)闊o(wú)法為投行服務(wù)，也沒(méi)有買(mǎi)方購(gòu)買(mǎi)”，8月22日和23日，南都記者向廣東多家券商研究員求證，均得到如此回復(fù)，“B股市場(chǎng)已成雞肋，對(duì)公司已無(wú)利益可尋”。
今年4月份，證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在廣東調(diào)研時(shí)表示，將研究解決B股公司的發(fā)展問(wèn)題。5月7日，證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局表示，將認(rèn)真研究提出解決B股問(wèn)題的措施。7月以來(lái)，上證所、深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人更是頻頻表態(tài)：鼓勵(lì)B股公司通過(guò)大股東增持、公司回購(gòu)、縮股減資等方式保留上市地位；同時(shí)支持B股公司引入境內(nèi)機(jī)構(gòu)作為戰(zhàn)略投資者，對(duì)公司進(jìn)行資產(chǎn)重組，注入資金或優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，改善基本面，提升投資價(jià)值。
“現(xiàn)在是解決B股的好時(shí)機(jī)”，深圳大學(xué)當(dāng)代金融研究所所長(zhǎng)國(guó)世平（微博）也認(rèn)為，目前我國(guó)持有的外匯較多，以目前的外匯比率將外幣折合成人民幣，投資者易于接受。
廣證恒生證券投資咨詢(xún)有限公司副總經(jīng)理袁季向南都記者表示，管理層一直在推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展，2005年解決了股權(quán)分置改革，之后陸續(xù)推出中小板和創(chuàng)業(yè)板，今年又對(duì)新股發(fā)行制度改革和完善，目前B股問(wèn)題的解決也順理成章，因此，市場(chǎng)比較關(guān)注。
三種解決模式
“目前是交易所給政策，鼓勵(lì)上市公司按照不同的情況解決B股問(wèn)題。”一名接近深交所的人士表示，目前可行的三種形式是：中集模式：B股轉(zhuǎn)H股；魯泰B（200726）模式：回購(gòu)后注銷(xiāo)；先退市再上A股，由于此前呼聲較高的閩燦坤突然拋出縮股保殼方案，目前這種模式還沒(méi)有先例。
對(duì)于這種說(shuō)法，南都記者未得到深交所方面的確認(rèn)。上述人士稱(chēng)，目前對(duì)于B股的解決方案，交易所方面考慮先試點(diǎn)，因?yàn)锽股公司情況相差很大，解決方式也各自不同，因此，目前不能輕易表態(tài)。比如閩燦坤突然推出“縮股保殼”方案，而不是原來(lái)的退市，說(shuō)明上市公司退市涉及的利益相當(dāng)復(fù)雜。
南都記者先后詢(xún)問(wèn)了9家相關(guān)B股公司，基本印證了上述說(shuō)法。
8月14日晚，中集集團(tuán)（000039）公布“A +B”轉(zhuǎn)“A +H”方案，擬將已發(fā)行的B股轉(zhuǎn)換上市地，以介紹方式在香港聯(lián)交所主板上市及掛牌交易。
“相較于回購(gòu)的方案，B股轉(zhuǎn)H股在戰(zhàn)略及戰(zhàn)術(shù)上更適合中集集團(tuán)?！睋?jù)中集集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，中集集團(tuán)B股股價(jià)和估值較低，而同類(lèi)公司在香港的估值比公司B股更高，若實(shí)施轉(zhuǎn)股對(duì)現(xiàn)有B股投資者更為有利；其次，B股投資者在投資風(fēng)格上接近香港投資者，且使用同種貨幣單位，若能轉(zhuǎn)為H股，其后續(xù)投資亦能平穩(wěn)過(guò)渡；此外，對(duì)為全球市場(chǎng)提供物流裝備和能源裝備的中集集團(tuán)而言，若此方案能夠順利完成，公司將成為同時(shí)擁有A股和H股的跨市場(chǎng)、跨交易所上市公司，國(guó)際影響力會(huì)得到提升。
“中集的方案值得肯定”，深圳圓融方德投資管理有限公司董事長(zhǎng)冉蘭表示，中集轉(zhuǎn)H股后價(jià)差會(huì)縮小，按照成熟的國(guó)際市場(chǎng)來(lái)運(yùn)作；另外，雖然交易所表示B股退市后會(huì)優(yōu)先安排上市，但目前相對(duì)于IPO公司排隊(duì)較多的窘境，轉(zhuǎn)H股還是個(gè)不錯(cuò)的選擇。
中集模式也引來(lái)了跟風(fēng)者。8月20日，萬(wàn)科A（000002）董事會(huì)秘書(shū)譚華杰表示，尋求融資出路一直為萬(wàn)科所關(guān)注，雖然目前沒(méi)有明確意向，但萬(wàn)科會(huì)考慮B股轉(zhuǎn)換H股的可行性。
不過(guò)，冉蘭認(rèn)為，部分B股公司轉(zhuǎn)H股比較合適，比如大盤(pán)藍(lán)籌，可是大多數(shù)B股公司特別是純B股公司并不適合轉(zhuǎn)H股。因?yàn)镠股的績(jī)差公司股票很可能會(huì)變成鮮人問(wèn)津的仙股。南都記者發(fā)現(xiàn)，大部分B股利潤(rùn)增速和現(xiàn)金流均不太樂(lè)觀。
“如果投資者持有的B股公司有轉(zhuǎn)板H股意向，要特別留意公司的管理層和股東背景是否具有一定的誠(chéng)信度?！比教m提醒道。
相比轉(zhuǎn)板H股的曲高和寡，增持、回購(gòu)的方式需要真金白銀。從今年3月開(kāi)始，長(zhǎng)安B（200625）、南玻B（200012）和魯泰B紛紛開(kāi)始回購(gòu)B股，目前這三家公司都屬于A +B公司。
南都記者以投資者身份咨詢(xún)了上述三家公司。長(zhǎng)安B證券部工作人員回復(fù)稱(chēng)，當(dāng)時(shí)回購(gòu)是考慮B股的價(jià)值已經(jīng)低于凈資產(chǎn)，預(yù)計(jì)回購(gòu)量最多不超過(guò)2.7億股，目前長(zhǎng)安B共有9.01億股份。
對(duì)于回購(gòu)目的和進(jìn)一步計(jì)劃，南玻B證券部工作人員稱(chēng)，“現(xiàn)在是敏感時(shí)期，不能回復(fù)任何問(wèn)題。”魯泰B也表示，要回購(gòu)不超過(guò)1億B股，目前其股本為3.2億左右。該公司證券部工作人員稱(chēng)，將全部回購(gòu)B股。
相對(duì)于轉(zhuǎn)H股和回購(gòu)，曾經(jīng)被視為“退市風(fēng)險(xiǎn)最大”的閩燦坤公司的經(jīng)歷更為離奇。該公司曾經(jīng)以面值即將觸及退市標(biāo)準(zhǔn)而讓不少投資者恐慌性?huà)伿?，后又被漳州市政府介入保殼，雖然一度有傳聞“該公司不會(huì)退市”，但隨即被公司否認(rèn)。8月20日，該公司證券部工作人員表示說(shuō)，公司何時(shí)復(fù)牌還未知，轉(zhuǎn)板的可能性不大，有可能先退市后再上市。8月24日晚，該公司突然推出“縮股保殼”方案。不過(guò)，即使這個(gè)方案通過(guò)，縮股只是暫時(shí)的，未來(lái)也要面對(duì)何去何從的問(wèn)題，是重組、轉(zhuǎn)板A股還是退市后重新上市，都是未知數(shù)。
而與閩燦坤面臨同樣命運(yùn)的還有3家純B股公司，至今也有近1個(gè)月未復(fù)牌。除建摩B（200054）證券部工作人員未明確是否會(huì)確定退市，雷伊B、ST大路B（200160）公司證券部工作人員均表示，籌劃討論的重大事項(xiàng)已經(jīng)進(jìn)入執(zhí)行階段，會(huì)盡快爭(zhēng)取復(fù)牌，確定不會(huì)退市，也不會(huì)有其他除了復(fù)牌外的執(zhí)行事項(xiàng)。是否轉(zhuǎn)板，要看監(jiān)管部門(mén)后續(xù)政策。
相關(guān)新聞
更多>>
