五行業(yè)成8月弱市避風(fēng)港 八成個股跑贏大盤
編者按：進(jìn)入8月份以后，A股市場呈現(xiàn)出先漲后跌的震蕩格局，但盤中個股表現(xiàn)非?；钴S。截至20日收盤，上證指數(shù)報2106.96點，8月份微漲0.16%，同期有1942只個股實現(xiàn)上漲且跑贏大盤，占A股總數(shù)的79.85%。其中，信息設(shè)備（90.22%）、信息服務(wù)（89.66%）、醫(yī)藥生物（89.50%）、電子（89.31%）、化工（87.40%）等5行業(yè)跑贏大盤的個股占行業(yè)成分股比居前，成為當(dāng)前弱市中的避風(fēng)港。今日本版對以上5大行業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)梳理，發(fā)現(xiàn)其中強(qiáng)勢個股的投資價值，合理規(guī)避當(dāng)前市場的投資風(fēng)險，供廣大投資者參考。
信息設(shè)備
8月以來上漲股占比90.2%
8月以來至今，在92只個股掛牌交易的信息設(shè)備類個股中，共有83只實現(xiàn)上漲，并且跑贏大盤，占行業(yè)內(nèi)成分股的90.22%，信息設(shè)備行業(yè)位居申萬一級行業(yè)中上漲個股占行業(yè)內(nèi)成分股比的第一位。
具體來看，《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順I(yè)FIND統(tǒng)計，8月以來，共有83只信息設(shè)備類個股實現(xiàn)不同程度的上漲，并且全部跑贏同期大盤。其中，共有6只個股區(qū)間累計漲幅在20%以上。這6只區(qū)間累計漲幅在20%以上的個股分別為：中威電子（31.49%）、ST精倫（30%）、宜通世紀(jì)（29.93%）、聚龍股份（27.85%）、英飛拓（27.03%）、碩貝德（23.94%）。此外，受政策引導(dǎo)和市場需求雙引擎驅(qū)動，8月以來信息設(shè)備板塊整體反復(fù)活躍，區(qū)間累計上漲4.55%，跑贏同期大盤4.36個百分點。
從行業(yè)基本面看，行業(yè)拐點將至。“十二五”期間，我國電信行業(yè)的收入增速都將持續(xù)超過GDP增速，其主要依據(jù)是看好諸如互聯(lián)網(wǎng)電視、移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)興起，將導(dǎo)致帶寬消費(fèi)模式井噴式增長，電信行業(yè)將迎來新一輪的快速增長。
3G競爭將以終端為王向網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量為王轉(zhuǎn)移。電信將憑借2G、3G平滑過渡，低頻段網(wǎng)絡(luò)、FMC網(wǎng)絡(luò)融合優(yōu)勢等優(yōu)勢將超過聯(lián)通，而聯(lián)通面臨2G、3G此消彼長的問題 ，移動用戶份額向電信轉(zhuǎn)移，中國聯(lián)通亮點是ARPU呈上升趨勢。
興業(yè)證券表示，從目前公告的信息設(shè)備上市公司的中報業(yè)績來看，普遍受到上半年資本開支延后的影響，運(yùn)營商上半年資本投入的實際結(jié)算比例應(yīng)該更小，這符合全年國內(nèi)電信市場“前低后高”的基本判斷。投資建議，基于目前中移動資本開支公告情況，基本反映上半年國內(nèi)電信資本開支延后的現(xiàn)狀，隨著國內(nèi)運(yùn)營商資本開支落實以及海外景氣回暖，下半年電信設(shè)備市場的投資將更為確定，設(shè)備商盈利能力將得到改善。重點推薦：中興通訊、烽火通信。
中銀國際表示，智能手機(jī)是推動電信設(shè)備行業(yè)未來增長的主要動力。在智能手機(jī)迅速普及的拉動下，今年新興市場面臨著巨大的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)需求，正如我國市場上中國聯(lián)通的情況。隨著低端智能手機(jī)在全球的普及，電信設(shè)備供應(yīng)商將在無線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及擴(kuò)容、移動回傳網(wǎng)升級以及基礎(chǔ)傳輸網(wǎng)絡(luò)改造等方面面臨機(jī)遇。
宏源證券認(rèn)為，如果三四季度隨宏觀拉動，作為信息設(shè)備子行業(yè)的計算機(jī)板塊盈利情況有望轉(zhuǎn)折，但從目前情況來看，訂單未見明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計仍會有部分公司的三季度業(yè)績低于預(yù)期，此次建議大家關(guān)注動態(tài)估值水平在20倍以下，但全年業(yè)績增速有望達(dá)到30%以上的部分公司。
信息服務(wù)
8月以來上漲股占比89.7%
8月以來至今，共有130只信息服務(wù)股實現(xiàn)上漲，占行業(yè)內(nèi)成分股的89.66%，信息服務(wù)行業(yè)位居申萬一級行業(yè)中上漲個股占行業(yè)內(nèi)成分股比的第二位。
具體來看，《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順I(yè)FIND統(tǒng)計，130只8月以來至今上漲的信息服務(wù)股全部跑贏同期大盤，其中，共有6只個股區(qū)間累計漲幅在20%以上。這6只區(qū)間累計漲幅在20%以上的個股分別為：朗瑪信息（28.03%）、旋極信息（27.08%）、掌趣科技（23.27%）、科大訊飛（22.48%）、數(shù)字政通（20.82%）、拓維信息（20.53%）。此外，受政策引導(dǎo)和市場需求雙引擎驅(qū)動，8月以來信息服務(wù)板塊整體反復(fù)活躍，區(qū)間累計上漲6.36%，跑贏同期大盤6.2個百分點。
在經(jīng)濟(jì)向知識密集型發(fā)展的過渡期，產(chǎn)業(yè)升級與IT信息化是提升管理效率的有效途徑。信息服務(wù)行業(yè)長期受益于產(chǎn)業(yè)信息化進(jìn)程的推進(jìn)，經(jīng)過多年發(fā)展，企業(yè)間并購的市場環(huán)境、政策環(huán)境、兼并收購經(jīng)驗日趨成熟，企業(yè)已經(jīng)具備了通過外延式增長擴(kuò)大市場份額，提升競爭力的能力。同時，創(chuàng)業(yè)板促進(jìn)了一批優(yōu)秀小企業(yè)的快速成長。
市場投資短期化，是在弱勢環(huán)境下最明顯的特征。華泰證券表示，短期市場的預(yù)測幾乎都是線性的，這就使得在對未來看不清楚的情況下，投資人去選擇短期業(yè)績增速快，且增長確定的股票。順著這個投資思路，短期推薦星網(wǎng)銳捷和中國聯(lián)通。從中期的角度，中興通訊和鵬博士都是不錯的標(biāo)的。
目前，中報行情已經(jīng)過半，展望下半年板塊的機(jī)會，華寶證券認(rèn)為將會來自以下投資主線：第一，無線方面，頻段資源的分配掃清了LTE推進(jìn)障礙，4G臨近將帶動基站、網(wǎng)優(yōu)、測試等領(lǐng)域的需求；第二，有線方面，寬帶中國戰(zhàn)略推進(jìn)將利好傳輸、接入等設(shè)備需求；第三，隨著IPO發(fā)行改革，部分新股的機(jī)會亦可重點關(guān)注。維持對聯(lián)通、日海、星網(wǎng)銳捷、新海宜、中海達(dá)的推薦。
在比較各個公司業(yè)務(wù)類型、下游行業(yè)以及區(qū)域布局的基礎(chǔ)上，日信證券表示看好在離岸與在岸市場具有合理收入結(jié)構(gòu)，在技術(shù)和資質(zhì)上具有一定的競爭優(yōu)勢且對在岸市場戰(zhàn)略性客戶進(jìn)行積極布局的博彥科技。同時，由于日本離岸外包具有巨大的潛力，看好在對日外包領(lǐng)域極具競爭實力的海隆軟件。
廣發(fā)證券則表示，雖然市場依然萎靡不振，但從行業(yè)層面看，信息服務(wù)行業(yè)倍受融資資金關(guān)注，投資者可以積極參與。
醫(yī)藥生物 8月以來上漲股占比89.5%
8月以來至今，共有162只醫(yī)藥生物股實現(xiàn)上漲，占行業(yè)內(nèi)成分股的89.5%，醫(yī)藥生物行業(yè)位居申萬一級行業(yè)中上漲個股占行業(yè)內(nèi)成分股比的第三位。
具體來看，《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順I(yè)FIND統(tǒng)計，162只8月以來至今上漲的醫(yī)藥生物股全部跑贏同期大盤，其中，共有6只個股區(qū)間累計漲幅在20%以上。這6只區(qū)間累計漲幅在20%以上的個股分別為：第一醫(yī)藥（34.6%）、紅日藥業(yè)（32.39%）、眾生藥業(yè)（29.88%）、康緣藥業(yè)（23.46%）、金城醫(yī)藥（22.89%）、華仁藥業(yè)（20.55%）。此外，醫(yī)藥生物板塊經(jīng)過7月份調(diào)整后，板塊估值較低，8月份板塊防御性行情比較明顯。從8月以來的漲幅來看，醫(yī)藥生物板塊整體走勢良好，區(qū)間累計上漲5.61%，跑贏同期大盤5.45個百分點。
2012年1-6月醫(yī)藥制造業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、利潤總額分別為7761億、772億，同比增長分別為18.25%、17.55%，營業(yè)收入增速繼續(xù)下降、但利潤總額增速延續(xù)前幾個月上漲態(tài)勢；醫(yī)藥主業(yè)業(yè)務(wù)成本為5485億，同比增長19.3%，其持續(xù)出現(xiàn)下降。
西南證券指出，投資時子行業(yè)及其個股的選擇非常重要，建議關(guān)注受降價影響小、股價催化劑較為豐富且業(yè)績出現(xiàn)向上拐點或加速上漲的個股。8月份投資組合建議關(guān)注，業(yè)績出現(xiàn)向上拐點或加速上漲的公司：太極集團(tuán)、智飛生物；具有估值洼地組合：益佰制藥／華潤三九；新藥可能獲批組合：康緣藥業(yè)／信邦制藥／萊美制藥。
廣發(fā)證券表示，醫(yī)藥股整體情況相對樂觀，中報增速較快的公司仍有望維持股價的相對強(qiáng)勢表現(xiàn)。二級市場方面，仍看好板塊下半年表現(xiàn)。醫(yī)藥股連續(xù)近3個月表現(xiàn)靚麗，部分個股累計漲幅不小，不排除短期調(diào)整可能性。但基于對政策大方向的較為溫和的預(yù)期，仍然看好板塊下半年整體的表現(xiàn)。如果全年增速確定的品種大幅調(diào)整,即是較好的買入機(jī)會。大方向上，最看好的仍然是處方藥或含處方藥業(yè)務(wù)的品種：天士力、華東醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、華潤雙鶴、華潤三九、國藥一致，關(guān)注康緣藥業(yè)的新藥獲批進(jìn)展，長期角度看好擁有定價權(quán)及品牌延伸能力的傳統(tǒng)中成藥上市公司及后天品牌推廣力強(qiáng)的類消費(fèi)公司。
電子 8月以來上漲股占比89.3%
8月以來至今，共有117只電子行業(yè)股實現(xiàn)上漲，占行業(yè)內(nèi)成分股的89.31%，電子行業(yè)位居申萬一級行業(yè)中上漲個股占行業(yè)內(nèi)成分股比的第四位。
具體來看，《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順I(yè)FIND統(tǒng)計，117只8月以來至今上漲的電子行業(yè)股全部跑贏同期大盤，其中，共有8只個股區(qū)間累計漲幅在20%以上。和晶科技(43.60%)、有研硅股（40.24%）、深天馬A（34.30%）漲幅排名前三。
對于電子行業(yè)，其細(xì)分子行業(yè)LED板塊受到一些機(jī)構(gòu)的較為看好。不久前，國務(wù)院印發(fā)了《國家基本公共服務(wù)體系“十二五”規(guī)劃》，研究確定促進(jìn)LED照明燈具等節(jié)能家電產(chǎn)品消費(fèi)的政策措施，提出將安排22億元支持推廣節(jié)能燈和LED照明燈具。
對此分析人士指出，近期LED板塊政策利好不斷，同時還受益于國家節(jié)能家電補(bǔ)貼和各省LED推廣政策，照明行業(yè)是未來千億級市場，目前國內(nèi)LED公司規(guī)模小，成長空間大。該板塊可長期看好。
銀河證券表示，隨著多數(shù)國際電子大廠發(fā)布財報并調(diào)整預(yù)期，目前行業(yè)向下的預(yù)期調(diào)整比較充分，市場對第三季電子行業(yè)可能出現(xiàn)的旺季不旺格局認(rèn)知度比較高；另外，目前離9-10月份傳統(tǒng)旺季還有1個月的空白期，市場具有再次向上預(yù)期的空間及可能性，考慮到去年同期的業(yè)績基數(shù)較低，第三季業(yè)績同比增速數(shù)據(jù)將比第二季有所改善，相比其他行業(yè)，電子行業(yè)仍具有投資價值。
申銀萬國表示，受整體宏觀因素和中報風(fēng)險釋放的影響，導(dǎo)致電子行業(yè)整體股價面臨較大壓力。隨著電子公司中報陸續(xù)公布，電子行業(yè)公司業(yè)績及估值分化現(xiàn)象較為明顯，因此要選擇下半年業(yè)績確定，明年存在高增長預(yù)期標(biāo)的個股。
對于行業(yè)內(nèi)個股的投資組合，申銀萬國建議關(guān)注安潔科技(國內(nèi)功能性器件龍頭，出貨量與單臺產(chǎn)品價值貢獻(xiàn)同步大幅提升，2012年業(yè)績彈性大)、長盈精密(受益于移動電子產(chǎn)品外觀金屬化趨勢與智能手機(jī)需求爆發(fā)增長)、欣旺達(dá)(受益于新增產(chǎn)能釋放與手機(jī)市場回暖)、勤上光電(國內(nèi)LED路燈龍頭)。此外觸摸屏領(lǐng)域建議重點關(guān)注擁有大尺寸生產(chǎn)潛力的長信科技和擁有充足小尺寸產(chǎn)能，大尺寸技術(shù)領(lǐng)先的薄膜觸摸屏技術(shù)領(lǐng)先者歐菲光。
化工 8月以來上漲股占比87.4%
8月以來至今，共有215只電子行業(yè)股實現(xiàn)上漲，占行業(yè)內(nèi)成分股的87.40%，化工行業(yè)位居申萬一級行業(yè)中上漲個股占行業(yè)內(nèi)成分股比的第五位。
具體來看，《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順I(yè)FIND統(tǒng)計，215只8月以來至今上漲的電子行業(yè)股全部跑贏同期大盤，其中有11只個股區(qū)間累計漲幅在20%以上。春暉股份（70.53%）、寶莫股份（47.04%）、青島堿業(yè)（46.87%）、藍(lán)豐生化（44.34%）、天科股份（40.76%）漲幅在40%以上，排名行業(yè)內(nèi)前列。
近期基礎(chǔ)化工表現(xiàn)相對平淡，市場人士指出，大多數(shù)子行業(yè)在產(chǎn)能過剩和需求萎縮的雙重打擊下，短期難有明顯起色，但農(nóng)化成為基礎(chǔ)化工中為數(shù)不多的亮點。
對此東方證券表示，國內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)存在承接全球產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和環(huán)保成本上升前提下集中度提升的雙重特征，長期看，將呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的發(fā)展趨勢，除草劑、尤其是選擇性除草劑發(fā)展空間巨大。
中信建設(shè)認(rèn)為9 月化工板塊反彈的概率較大，行業(yè)盈利底部已經(jīng)確認(rèn)，從盈利底到庫存底二級市場化工板塊存在超跌反彈行情，短期繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)品價格超跌和股價超跌的個股，建議標(biāo)配化工板塊。
東方證券表示，看好農(nóng)藥醫(yī)藥中間體行業(yè)和新材料行業(yè)中的優(yōu)勢公司好。推薦：第一，C4產(chǎn)業(yè)鏈的齊翔騰達(dá)(買入)和甲酯產(chǎn)業(yè)鏈的濱化股份(買入)；第二，競爭格局優(yōu)異的國內(nèi)異氰酸酯龍頭企業(yè)和中海油服(買入)?；A(chǔ)化工行業(yè)表現(xiàn)相對平淡，建議關(guān)注市場增長空間充分的復(fù)合肥子行業(yè)。
配置策略以自下而上選擇穩(wěn)健增長個股為主，首先推薦高成長確定的精細(xì)化工及新材料企業(yè)，個股標(biāo)的聯(lián)化科技(買入)、雅本化學(xué)(買入)、康得新(買入)、日科化學(xué)(買入)；其次，兼具資源技術(shù)優(yōu)勢的農(nóng)化企業(yè)，個股標(biāo)的金正大(增持)和湖北宜化(買入)。（張曉峰）
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