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23億資金出逃中信 券商股連續(xù)兩日遭“空襲”

2012-08-15 08:33    來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)

  上市券商連續(xù)兩個(gè)交易日遭遇“空襲”。

  8月14日,在上證指數(shù)和深證成指分別收漲0.30%和0.56%的情況下,券商板塊仍逆勢(shì)小幅下跌0.24%。

  而在8月13日至14日的兩個(gè)交易日內(nèi),上市券商整體跌幅高達(dá)7.2%,位列滬深兩市板塊之首。

  同花順統(tǒng)計(jì)的資金流向表明,短短兩個(gè)交易日內(nèi),上市券商大單凈流出資金合計(jì)高達(dá)31.12億元。

  對(duì)此,國(guó)信證券分析師邵子欽表示,從上市券商基本面來(lái)看,由于自下而上政策落實(shí)進(jìn)度低于預(yù)期,行業(yè)估值上移唯有依賴(lài)市場(chǎng)上漲的外在動(dòng)力,而內(nèi)生性動(dòng)力不足。

  此外,來(lái)自首發(fā)原股東的套現(xiàn)壓力,也成為了上市券商近期集體暴跌的一大誘因。僅8月一個(gè)月內(nèi),共有6只券商股解禁,市值高達(dá)547.95億元。

  “由于絕大多數(shù)解禁原股東的成本價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于目前的股價(jià),無(wú)形中存在的拋售套現(xiàn)壓力也逼迫場(chǎng)內(nèi)資金先行撤離?!庇惺袌?chǎng)人士直言。

  中信成做空“重災(zāi)區(qū)”

  券商龍頭中信證券(600030.SH),成為空頭砸盤(pán)的“重災(zāi)區(qū)”。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,在8月13日和14日兩個(gè)交易日內(nèi),中信證券大資金流入額分別為83857.90萬(wàn)元和51282.98萬(wàn)元,而同期大資金流出金額卻分別高達(dá)156511.44萬(wàn)元和71874.91萬(wàn)元,合計(jì)高達(dá)228386.35萬(wàn)元。

  在多空力量軋差之后,中信證券8月13日和14日兩個(gè)交易日里大單資金凈流出金額分別達(dá)72653.54萬(wàn)元和20591.93萬(wàn)元,合計(jì)高達(dá)93245.47萬(wàn)元,占上市券商大單凈流出總額的比重高達(dá)29.96%。

  調(diào)查還表明,在上市券商暴跌的近兩個(gè)交易日里,散戶(hù)資金仍呈持續(xù)凈流入。如中信證券的散戶(hù)資金凈流入金額分別為37758.09萬(wàn)元和8416.62萬(wàn)元。

  如在中信證券股價(jià)暴跌9.10%的13日,融資融券也并沒(méi)有出現(xiàn)凈空。據(jù)當(dāng)天的兩融數(shù)據(jù)顯示,中信證券全天融資買(mǎi)入額高達(dá)1.66億元,遠(yuǎn)超其0.86億元的償還額。當(dāng)天,其融券賣(mài)出量?jī)H為225萬(wàn)股,少于其309萬(wàn)股償還量,而且融券余量反而減少26%。

  對(duì)此,有市場(chǎng)人士直言,“作為機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股的中信證券,是成也蕭何,敗也蕭何。公司股價(jià)暴跌背后應(yīng)是機(jī)構(gòu)多殺多所為?!?/font>

  統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至今年上半年,

  重倉(cāng)持有中信證券的基金數(shù)量已從今年一季度末的104只增加到了162只,期末持股數(shù)量從一季度末的60114.04萬(wàn)股激增至80623.90萬(wàn)股,增幅高達(dá)34.12%。其中,期末持股流通市值超過(guò)3億元之巨就有6只基金。

  除了中信證券以外,遭遇空頭大肆拋售的還有海通證券(600837.SH),位居上市券商作空榜次席。8月13日和14日,海通證券在兩個(gè)交易日內(nèi)大單資金凈流出金額也分別達(dá)38850.71萬(wàn)元和13834.51萬(wàn)元,合計(jì)達(dá)52685.22萬(wàn)元。

  盈利擔(dān)憂(yōu)被放大

  對(duì)于近期上市券商板塊股價(jià)集體暴跌,國(guó)金證券(600109.SH)分析師陳建剛認(rèn)為,目前來(lái)看,市場(chǎng)對(duì)于券商板塊的關(guān)注已重新回到盈利預(yù)期上來(lái)了,而且對(duì)券商盈利的擔(dān)憂(yōu)甚至已被放大。目前券商板塊業(yè)績(jī)不具備底部支撐,環(huán)比改善預(yù)期又被打破。在市場(chǎng)成交持續(xù)低迷的情況下,不排除市場(chǎng)再次下調(diào)行業(yè)盈利預(yù)測(cè)的可能。

  7月,19家上市券商共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.59億元和凈利潤(rùn)7.32億元,環(huán)比下滑幅度分別高達(dá)35%、60%。

  “低于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策支撐致使股指持續(xù)調(diào)整,交投低迷,當(dāng)月日均股票交易量?jī)H達(dá)1160億水平。截至目前,A股市場(chǎng)成交、股指都未看到明確的底部支撐,因此,短期內(nèi)券商行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境大幅改善的可能性不大?!标惤▌偡Q(chēng)。

  邵子欽則認(rèn)為,金改進(jìn)度低于年初預(yù)期,也是券商板塊下跌的一大誘因。如此前被市場(chǎng)寄予厚望的融資融券業(yè)務(wù)就業(yè)績(jī)釋放有限。

  融資融券為券商貢獻(xiàn)利息收入及增量傭金收入,其中利息收入以9%計(jì)算,假設(shè)券商閑置資金可以取得5%無(wú)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào),則融資融券貢獻(xiàn)的增量收入利差為4%(9%-5%)。

  據(jù)此計(jì)算,2011年融資融券收入在6大上市券商收入中平均占比2.27%。而2012年已披露中報(bào)的券商情況來(lái)看,平均占比為4.92%。

  不過(guò),廣發(fā)證券分析師李聰表示,上市券商在經(jīng)歷了8月份的券商解禁潮、盈利預(yù)期下調(diào)等較為負(fù)面的因素后,券商股將會(huì)迎來(lái)底部?!案鶕?jù)我們跟蹤的情況,證券板塊基本面沒(méi)有任何變化。由于業(yè)務(wù)范圍的放開(kāi),未來(lái)券商股ROE水平的上提也將是必然,相對(duì)于目前情況,無(wú)論是盈利還是估值都有望得到提升。”

責(zé)編:王金
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