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　　近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，向社會(huì)公開征求意見(jiàn)。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新（微博）在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，征求意見(jiàn)稿的發(fā)布將有利于規(guī)范非上市公眾公司股權(quán)在“新三板”的掛牌、定價(jià)、轉(zhuǎn)讓、發(fā)行或再融資，這是打通高科技非上市公眾公司進(jìn)軍“新三板”的法定通道。

　　征求意見(jiàn)稿對(duì)非上市公眾公司的公司治理、信息披露、股票轉(zhuǎn)讓和定向發(fā)行等作出了明確規(guī)定，與首次公開發(fā)行并上市核準(zhǔn)及上市公司監(jiān)管等有關(guān)規(guī)定相比，在核準(zhǔn)內(nèi)容、監(jiān)管方式等方面都有較大區(qū)別，進(jìn)一步體現(xiàn)了簡(jiǎn)化行政許可、放松行政管制，促進(jìn)市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)的市場(chǎng)化原則。

　　董登新指出，征求意見(jiàn)稿的發(fā)布，實(shí)際上是為“新三板”提供一個(gè)發(fā)行、轉(zhuǎn)讓與監(jiān)管的運(yùn)行規(guī)則。這將有利于規(guī)范非上市公眾公司股權(quán)在“新三板”的掛牌、定價(jià)、轉(zhuǎn)讓、發(fā)行或再融資，這是打通高科技非上市公眾公司進(jìn)軍“新三板”的法定通道，期待著“新三板”盡快推出，為科技型企業(yè)提供更廣泛的融資平臺(tái)。

　　與此同時(shí)，征求意見(jiàn)稿對(duì)于非上市公眾公司將建立快速融資豁免制度。對(duì)定向發(fā)行后股東累積不足200人或在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行的股票累計(jì)融資額低于1000萬(wàn)元的非上市公眾公司，不要求其向監(jiān)管部門申請(qǐng)核準(zhǔn)，可自辦發(fā)行、事后備案，為企業(yè)小額快速融資建立綠色通道。

　　董登新指出非上市公眾公司發(fā)審制度有兩個(gè)重大突破：一是首次嘗試儲(chǔ)架發(fā)行，也稱儲(chǔ)架注冊(cè)。簡(jiǎn)單地講，因?yàn)楣緦?duì)資金的需要，或是為了防止市場(chǎng)條件不利的影響，公司申請(qǐng)定向發(fā)行股票，可申請(qǐng)一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。自中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以核準(zhǔn)之日起，公司應(yīng)當(dāng)在3個(gè)月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢。超過(guò)核準(zhǔn)文件限定的有效期未發(fā)行的，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的50%，剩余各期發(fā)行的數(shù)量由公司自行確定，每期發(fā)行后5個(gè)工作日內(nèi)將發(fā)行情況報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案，并予以披露。二是首次嘗試注冊(cè)制，免核準(zhǔn)。公司定向發(fā)行后股東累計(jì)不超過(guò)200人的，或者公司在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票累計(jì)融資額低于1000萬(wàn)元的，豁免向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)。

　　證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，非上市公眾公司監(jiān)管制度的建立，對(duì)完善資本市場(chǎng)多層次、多渠道服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，積極拓展資本市場(chǎng)的覆蓋面和包容能力，支持成長(zhǎng)型、創(chuàng)新型中小企業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)、小型微型企業(yè)的股本融資、股份轉(zhuǎn)讓等活動(dòng)，促進(jìn)非上市公眾公司穩(wěn)步成長(zhǎng)，服務(wù)于加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整都具有積極而深遠(yuǎn)的影響。 (丁 鑫)