周小川力挺資本市場(chǎng) 央行加強(qiáng)與證監(jiān)會(huì)合作
周小川昨日發(fā)言力挺中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展。
中國(guó)兩位金融高官昨天“換位”談市場(chǎng)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川（簡(jiǎn)稱“央行”）主講支持資本市場(chǎng)“穩(wěn)定發(fā)展”，而中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清則強(qiáng)調(diào)“推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換”。
周小川昨日在參加第三十七屆國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織年會(huì)上表示，央行將一如既往支持資本市場(chǎng)改革發(fā)展，強(qiáng)化對(duì)跨境資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè)和管理，促進(jìn)跨境資本有序流動(dòng)，為資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展提供良好的宏觀、貨幣金融環(huán)境。
由于央行主管國(guó)內(nèi)貨幣政策，資本市場(chǎng)短期表現(xiàn)由資金推動(dòng)，管“錢(qián)”的周小川提出要支持資本市場(chǎng)，讓市場(chǎng)人士的樂(lè)觀情緒再起。
無(wú)獨(dú)有偶，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清亦表示，人民幣資本項(xiàng)目可兌換目前要做的主要工作是“開(kāi)正門(mén)”、“暗翻明”，逐項(xiàng)評(píng)估資本賬戶真實(shí)情況。這亦讓中國(guó)近期將擴(kuò)大QFII（合格的境外投資者）和海外養(yǎng)老金入市之說(shuō)，似得到監(jiān)管回應(yīng)。
國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織年會(huì)于5月13日至17日在北京舉行，國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）是證券期貨監(jiān)管領(lǐng)域的國(guó)際合作組織，成立于1983年，總部設(shè)在西班牙馬德里，現(xiàn)在有193個(gè)會(huì)員機(jī)構(gòu)，而中國(guó)證監(jiān)會(huì)是在1995年7月加入該組織的，年會(huì)由成員輪流承辦，這是該組織首次在中國(guó)內(nèi)地舉辦年會(huì)。
國(guó)務(wù)院副總理王岐山5月16日于中南海會(huì)見(jiàn)了出席該次年會(huì)的境外代表。王岐山表示，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻，首要任務(wù)是確保復(fù)蘇、增長(zhǎng)和就業(yè)。國(guó)際社會(huì)都在深刻反思這場(chǎng)國(guó)際金融危機(jī)，本屆年會(huì)圍繞全球資本市場(chǎng)改革發(fā)展與監(jiān)管合作進(jìn)行研討，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
周小川：促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展
周小川昨日發(fā)言力挺中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展。
他表示，央行將加強(qiáng)與中國(guó)證監(jiān)會(huì)和其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，逐步增強(qiáng)貨幣政策與金融監(jiān)管政策的協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步完善宏觀審慎監(jiān)管的金融框架，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展和物價(jià)水平基本穩(wěn)定。
“中國(guó)資本市場(chǎng)尚存在‘父愛(ài)式管制’，要加大改革力度。政府的主要責(zé)任是做好投資者教育，讓其自行積累知識(shí)并逐步承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。”周小川說(shuō)，中國(guó)股市總市值排名全球第三，僅次于美國(guó)和日本，國(guó)內(nèi)債券余額全球第四，商品期貨品種27個(gè)，形成了較完備的期貨品種體系，多層次資本市場(chǎng)體系初步形成，對(duì)現(xiàn)代金融體系的構(gòu)建和完善發(fā)揮了重大作用。不過(guò)，中國(guó)資本市場(chǎng)處于相對(duì)初級(jí)的發(fā)展階段，新興加轉(zhuǎn)軌特征突出，資本市場(chǎng)發(fā)展有賴于進(jìn)一步的改革創(chuàng)新。
他還為資本市場(chǎng)改革出謀劃策。周小川說(shuō)，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)應(yīng)加快改革步伐，重點(diǎn)在三方面取得突破：一是要進(jìn)一步提高資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力為三農(nóng)、科技創(chuàng)新型企業(yè)服務(wù)，為文化創(chuàng)意、中小微型企業(yè)提供更多的直接融資，又要抓緊開(kāi)發(fā)國(guó)債期貨、商品期權(quán)、利率互換等金融工具，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)現(xiàn)價(jià)格和管理風(fēng)險(xiǎn)提供間接的支持。二是抓緊完善市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制。要牢牢把握“新興加轉(zhuǎn)軌”的特征，以提高市場(chǎng)透明度為核心，完善發(fā)行上市、并購(gòu)重組、分紅、退市等規(guī)則體系，積極構(gòu)建、完善有利于市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的機(jī)制體制；第三是堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。
周小川還建議，積極推動(dòng)債券市場(chǎng)發(fā)展，促進(jìn)資本市場(chǎng)全方位開(kāi)放，適時(shí)推出雙向跨境ETF，逐步擴(kuò)大QFII和RQFII額度，支持經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)積極走出去；抓緊開(kāi)發(fā)國(guó)債期貨、商品期權(quán)、利率互換等金融工具，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)現(xiàn)價(jià)格和管理風(fēng)險(xiǎn)提供間接的支持。
周小川還強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展，推出有層次的柜臺(tái)市場(chǎng)，建立全國(guó)性的中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓體系，即通常所說(shuō)的“新三板”。
周小川同時(shí)表示，下一步，央行將支持雙向跨境ETF產(chǎn)品的發(fā)展，擴(kuò)大QFII和RQFII的投資額度，鼓勵(lì)中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)積極走出去，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
在談到資本市場(chǎng)時(shí)，周小川稱，很多發(fā)達(dá)市場(chǎng)的發(fā)展是自下而上的自然演進(jìn)。中國(guó)的市場(chǎng)約束能力不強(qiáng)，管制較多，應(yīng)以理性、務(wù)實(shí)的態(tài)度，從新興加轉(zhuǎn)軌的客觀條件出發(fā)，最大限度激發(fā)市場(chǎng)主體的活力；同時(shí)強(qiáng)化市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)，完善發(fā)行上市、并購(gòu)重組、分紅退市等市場(chǎng)應(yīng)有的機(jī)制。
對(duì)于貨幣政策和金融監(jiān)管的關(guān)系，周小川表示，應(yīng)加強(qiáng)二者的協(xié)調(diào)，落實(shí)宏觀審慎的監(jiān)管政策，加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范，促進(jìn)跨境資本有序流動(dòng)，創(chuàng)造良好的宏觀貨幣金融環(huán)境。
郭樹(shù)清：推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換
在同一場(chǎng)合，郭樹(shù)清發(fā)表了《中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放和人民幣資本項(xiàng)目可兌換》的演講，郭樹(shù)清稱，中國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，具有高度重視“綠地投資”（編注：是指跨國(guó)公司等投資主體在東道國(guó)境內(nèi)依照東道國(guó)的法律設(shè)置的部分或全部資產(chǎn)所有權(quán)歸外國(guó)投資者所有的企業(yè)）、堅(jiān)持金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)、有效建立“防火墻”機(jī)制、從涉外經(jīng)濟(jì)部門(mén)開(kāi)始、先易后難逐步擴(kuò)大等優(yōu)點(diǎn)。但是，不足之處在于資本和金融市場(chǎng)體系發(fā)展不平衡，市場(chǎng)運(yùn)行效率和金融監(jiān)管的有效性有待提高。
郭樹(shù)清稱，中國(guó)的資本項(xiàng)目開(kāi)放水平大大高于IMF（國(guó)際貨幣基金組織）等相關(guān)機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)果。“初步評(píng)估結(jié)果是：中國(guó)資本項(xiàng)目中事實(shí)上可兌換的有16個(gè)子項(xiàng)，基本可兌換的有17個(gè)子項(xiàng)，部分可兌換的有7個(gè)子項(xiàng)，沒(méi)有完全不可兌換的項(xiàng)目?！?/p>
他提出，目前需要做的工作主要有兩項(xiàng)，一是按照名實(shí)相符的原則，“開(kāi)正門(mén)”，“暗翻明”，清理有關(guān)的法律文件；二是向國(guó)際社會(huì)澄清相關(guān)原則的適用差異，說(shuō)明中國(guó)大陸與港澳臺(tái)的特殊緊密聯(lián)系，逐項(xiàng)評(píng)估資本賬戶真實(shí)情況，盡快達(dá)成新的共識(shí)：“人民幣成為完全可兌換貨幣，不僅有利于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，而且勢(shì)必會(huì)為國(guó)際金融體系重建和世界經(jīng)濟(jì)秩序改善做出巨大貢獻(xiàn)?！?/p>
正在加速推進(jìn)的“專項(xiàng)QDII”以及RQFII拓展至經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，正是證監(jiān)會(huì)為“開(kāi)正門(mén)、暗翻明”推出的舉措。
“內(nèi)地居民買(mǎi)港股、香港居民買(mǎi)內(nèi)地A股，雖然監(jiān)管未開(kāi)口子，但實(shí)際上已通過(guò)各種渠道操作已久”，一市場(chǎng)人士解讀道，但有了政策扶持，該類業(yè)務(wù)范圍無(wú)疑將會(huì)擴(kuò)大、更關(guān)鍵是，可以在此基礎(chǔ)上發(fā)展更多衍生業(yè)務(wù)。
各方力挺中國(guó)資本市場(chǎng)
周小川并不是惟一一個(gè)表態(tài)支持資本市場(chǎng)發(fā)展的財(cái)金高官。
其中，關(guān)注度最高的當(dāng)屬今年1月6日至7日召開(kāi)的全國(guó)金融工作會(huì)議上，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理溫家寶在部署近期金融改革發(fā)展時(shí)提出，深化新股發(fā)行制度市場(chǎng)化改革，抓緊完善發(fā)行、退市和分紅制度，加強(qiáng)股市監(jiān)管，促進(jìn)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)健康發(fā)展，提振股市信心。這是中國(guó)資本市場(chǎng)改革首次出現(xiàn)在全國(guó)金融工作會(huì)議的重點(diǎn)工作部署中。
3月27日，王岐山在郭樹(shù)清的陪同下，一起考察了中關(guān)村非上市公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作。王岐山當(dāng)時(shí)強(qiáng)調(diào)，場(chǎng)外交易市場(chǎng)是多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分。此舉被市場(chǎng)解讀為場(chǎng)外市場(chǎng)的建設(shè)得到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的扶持。
首先是證監(jiān)會(huì)矢志不渝倡導(dǎo)引入長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者，得到了全國(guó)社?；鸬姆e極響應(yīng)。全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)會(huì)長(zhǎng)戴相龍屢次在公開(kāi)場(chǎng)合，包括今年的博鰲論壇、中國(guó)經(jīng)濟(jì)年會(huì)等表示，要支持養(yǎng)老金入市。戴相龍?jiān)诓椪搲险f(shuō)，會(huì)拿出一部分養(yǎng)老金投資股市，投資股票的比例最高為40%。
郭樹(shù)清本人更是不遺余力地推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展。他在出席上周舉行的證券公司創(chuàng)新研討會(huì)時(shí)表示，中國(guó)是世界上少有的高儲(chǔ)蓄國(guó)家，每年新增的資本總量已居全球第一。在這種大背景下，證券公司要勇敢地承擔(dān)起應(yīng)負(fù)的歷史責(zé)任，加快產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、機(jī)制創(chuàng)新，促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資的有效轉(zhuǎn)化，為不同規(guī)模、不同類型、不同成長(zhǎng)階段企業(yè)提供有效的差異化服務(wù)。
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