A股將整肅造假風(fēng) 市場期待問責(zé)硬條款
近期，證券市場整肅重拳頻出，包括監(jiān)管層將加強(qiáng)對粉飾業(yè)績、利潤操縱行為的監(jiān)管，將出臺(tái)首部《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理辦法》，對發(fā)審委委員遴選實(shí)行存在失信記錄“一票否決”制度等。
“包裝”“造假”上市成證券市場污點(diǎn)
4月22日，香港證監(jiān)會(huì)宣布，因兆豐資本未能就洪良國際上市履行保薦人職責(zé)，決定撤銷兆豐資本就機(jī)構(gòu)融資提供意見的牌照，并罰款4200萬港元，同時(shí)凍結(jié)洪良國際9．97億港元的募集資金，擬歸還給小股東。
這一事件引發(fā)了社會(huì)廣泛關(guān)注，也讓IPO過程中一些潛規(guī)則浮出水面，并被推到了風(fēng)口浪尖。
證監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2006年以來共有231家公司的IPO申請被證監(jiān)會(huì)發(fā)審委否決，除持續(xù)盈利能力存在問題外，“財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常、且招股說明書未能做出合理解釋”也是擬IPO企業(yè)上市折戟的主因之一。而異常的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后，往往顯露出部分企業(yè)粉飾業(yè)績、利潤操縱的行為。
還有一部分公司因造假敗露而在上市過程中被緊急叫停，例如立立電子、蘇州恒久、勝景山河。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，IPO企業(yè)粉飾業(yè)績、利潤操縱主要體現(xiàn)為以下幾種方式。一是像綠大地一樣虛構(gòu)業(yè)績、欺詐上市；二是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行層面操縱利潤，比如延長固定資產(chǎn)折舊年限、降低壞賬計(jì)提比例、改變收入確認(rèn)方式等；三是利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則“盲點(diǎn)”或采取新方式所實(shí)施的利潤、資產(chǎn)操縱行為；四是人為改變正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，例如延期付款增加現(xiàn)金流、推遲廣告投資減少銷售費(fèi)用等。
這些污點(diǎn)公司就像一個(gè)個(gè)沉重的包袱，打壓和影響了中國證券市場的穩(wěn)定和正常發(fā)展，也讓投資者產(chǎn)生了疑問，為什么這些“過度包裝”和“粉飾業(yè)績造假”的問題層出不窮？
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