新三板將全面推行掛牌上市雙主辦制
主辦券商負責盡職調查、掛牌推薦；副主辦券商負責監(jiān)督約束前者
新三板推出在即，相關細則的制定也逐步明確。昨日，證券時報記者獨家獲悉，新三板交易市場已確立實施代辦市場模式，并將于6月1日起在中關村代辦股份轉讓系統(tǒng)試行企業(yè)掛牌上市雙主辦制。
據透露，此舉為未來擴大試點后推行做市商制度探索了實施路徑。公司股票擬在代辦系統(tǒng)采用做市方式交易的，必須由主辦券商和副主辦券商同意為其做市。
旨在利益規(guī)避
近期，監(jiān)管層密集進行調研座談，從中透露出的信息顯示，監(jiān)管部門已明確新三板交易市場的搭建是架構場外市場的最好途徑，具體制度也在緊鑼密鼓地制定和完善之中。
雙主辦券商制就是在這種背景下應運而生的。據悉，該模式是以臺灣模式為借鑒，通過雙主辦券商制有效實現利益規(guī)避，副主辦券商應參與到項目的內核。
“地方政府是地方企業(yè)的大股東，券商則是決定企業(yè)掛牌的機構，地方政府會盡力推動券商推薦本地企業(yè)掛牌。在此背景下，由本地券商推薦本地企業(yè)掛牌引發(fā)了業(yè)界對利益規(guī)避制度的思考。”監(jiān)管層人士在廈門會議上表示，“這也是我們引入了副主辦券商制度的原因?！?/p>
在監(jiān)管層人士看來，副主辦券商的引入更利于行業(yè)間交流，提出對企業(yè)不同的認識和看法。雙主辦制對于券商業(yè)務的規(guī)范發(fā)展。
明確內核流程
副主辦券商項目內核流程也進一步得到了規(guī)范。據悉，主辦券商應于內核會議召開前至少10個工作日向副主辦券商提交盡職調查報告及股份報價轉讓說明書的內核會議送審稿，并告知內核會議召開日期。
“副主辦券商可在其內核機構中指定一名人員作為代表，列席主辦券商的內核會議?！敝凶C協(xié)相關人士表示，“副主辦券商應于不遲于內核會議結束后5個工作日向主辦券商出具核查意見書?！?/p>
據介紹，核查意見書應說明副主辦券商履行核查義務的基本情況、核查中發(fā)現的主要問題及與主辦券商溝通結果，并對以下事項發(fā)表明確意見：主辦券商盡職調查工作是否涵蓋盡職調查工作指引規(guī)定的主要調查內容以及股份報價轉讓說明書中足以影響投資者決策的重大事項；采用的盡職調查方法是否適當；盡職調查結論是否明確并具有合理性；擬掛牌公司是否符合掛牌條件等。
副主辦異地注冊
在雙主辦券商制度下，主辦券商與副主辦券商的責任也得到了進一步明確。
“副主辦券商在以往僅被定位為特殊情形下的備用，其作用沒有充分發(fā)揮，新制度下的職責是要對主辦券商執(zhí)業(yè)行為強化監(jiān)督制衡。”宏源證券相關業(yè)務人士表示。
據悉，主辦券商向中證協(xié)推薦公司掛牌備案，需同時提供由副主辦券商出具的核查意見書，其中，主辦券商承擔全部推薦責任，副主辦券商在核查范圍內承擔核查責任。
據介紹，副主辦券商核查范圍是指對主辦券商盡職調查報告和股份報價轉讓說明書內核送審稿進行核查。
值得一提的是，監(jiān)管層已經明確主辦券商如推薦注冊地所在省級區(qū)域內公司掛牌，應選擇注冊地在該區(qū)域外的券商擔任副主辦券商。
“上述措施使雙主辦券商制實至名歸，為備案制打下更為堅實的基礎。”中證協(xié)相關人士表示。
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