債市波動(dòng)還將加劇 建議關(guān)注中高等級(jí)信用債
在剛剛過去的2013年，受累債市下行，債基發(fā)行遭遇寒流。但從全年角度來(lái)看，債券基金依然是新基發(fā)行的主力軍。wind數(shù)據(jù)顯示，2013年全年，市場(chǎng)共發(fā)行了157只債券基金，募集份額為2539.29億元，占新基金募集份額的47.71%。
展望2014年，銀華永利債券基金擬任基金經(jīng)理鄒維娜表示，今年經(jīng)濟(jì)的大方向保持平穩(wěn)，通脹水平也將處于不溫不火的狀態(tài)；從走勢(shì)上來(lái)看，GDP和CPI或?qū)⒊尸F(xiàn)前高后低的走勢(shì)。貨幣政策2014年上半年或延續(xù)去年的中性偏緊政策，但下半年，在潛在信用風(fēng)險(xiǎn)的化解以及經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)一定下滑的背景下，年中貨幣政策有可能出現(xiàn)放松。此外，即使以上情形不發(fā)生，經(jīng)濟(jì)下滑所導(dǎo)致的信用事件的發(fā)生會(huì)倒逼貨幣政策放松。
去年下半年以來(lái)，債市經(jīng)歷了急促而深幅度的下跌，今年會(huì)不會(huì)迎來(lái)拐點(diǎn)？對(duì)此，鄒維娜認(rèn)為，債市未來(lái)的表現(xiàn)主要還是取決于貨幣政策，在短期內(nèi)可能還看不到債市拐點(diǎn)，但是從全年的角度來(lái)看，如果宏觀經(jīng)濟(jì)及貨幣政策出現(xiàn)上述所分析的兩種情形的話，債券市場(chǎng)將會(huì)迎來(lái)拐點(diǎn)。此外，正在加速推進(jìn)的利率市場(chǎng)化對(duì)于債市表現(xiàn)也將產(chǎn)生影響，其所帶來(lái)的資金成本上升、波動(dòng)性加大將影響債券市場(chǎng)的波動(dòng)幅度。
鄒維娜表示，預(yù)計(jì)今年債券市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)較好的投資機(jī)會(huì)，建議投資者關(guān)注中高等級(jí)信用債。
?。ㄗ髡?毛瑩）
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