資金面緊張催生逆回購 百萬資金一天穩(wěn)賺數(shù)千
在上周資金面緊繃市場機(jī)構(gòu)“險(xiǎn)象環(huán)生”的時(shí)刻，交易所1天期逆回購年化收益率一度高企至30%以上。隨著回購市場成交量逐步放大，其絕佳的流動(dòng)性也保證了投資者可以按時(shí)獲取資金。以滬市成交量最大的1天期回購品類為例，目前其日均成交量穩(wěn)定在1300億元
近期的資本市場只能用慘烈來形容，不但股市連續(xù)下跌，債券市場也因?yàn)橘Y金面緊張，連續(xù)調(diào)整。
然而，市場總不缺少機(jī)會(huì)，只是缺少發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)的眼光。就在資金面緊繃市場機(jī)構(gòu)“險(xiǎn)象環(huán)生”的時(shí)刻，1天期逆回購年化收益率一度高企至30%以上。這意味著，通過逆回購向交易所借錢，百萬以上的資金一天可穩(wěn)賺數(shù)千元。
資金面緊張醞釀良機(jī)
逆回購利率由競價(jià)產(chǎn)生，通常在資金面緊張的時(shí)候，利率會(huì)大幅飆升。以近期上交所回購品種為例，1天期、2天期、3天期、7天期、14天期回購品種年化收益率均在6%以上。GC003三天期品種沖高到了8.98%。最高的GC001一天期品種報(bào)收于12.94%，最高一度漲至32%。
這意味著，同樣一筆錢，融資方愿意在一天期國債逆回購市場，以年化利率32%的代價(jià)來持有，而當(dāng)前銀行給出的一年期銀行定存利率僅為3.25%，足見資金緊缺程度。
除收益率，成交量和成交額上也有體現(xiàn)：上周五一天期品種成交額2209.6億元，刷新了單日成交額的紀(jì)錄，火爆程度可見一斑。同樣，在深市企業(yè)債逆回購市場，收益率和成交量也有顯著放大：一天期品種昨日成交額221.2億元。
穩(wěn)賺不賠安全性高
按照30%的年化逆回購利率計(jì)算，200萬資金一天可賺取超過1600元。然而，不少投資者心中會(huì)暗自打鼓，“這種投資方式安全嗎？”
答案是，逆回購交易安全性很高。據(jù)了解，作為融資方，機(jī)構(gòu)需要用持有國債進(jìn)行質(zhì)押，而在實(shí)際交易中，逆回購方直接針對的是結(jié)算公司，如果融資方到期不能按時(shí)還款，結(jié)算公司會(huì)先墊付資金。
“除非金融出現(xiàn)系統(tǒng)性崩盤，否則逆回購不會(huì)有什么問題，安全性和儲(chǔ)蓄不相上下?！蹦郴鸸救耸拷榻B，基金經(jīng)理在建倉前手中有大量資金時(shí)，一般都會(huì)參與交易逆回購獲取收益。
此外，隨著回購市場成交量逐步放大，其絕佳的流動(dòng)性也保證了投資者可以按時(shí)獲取資金。以滬市成交量最大的1天期回購品類(204001)為例，其年成交量已從2010年的4.42萬億元到2012年的28.12萬億元，目前日均成交量已由2010年的兩三百億元穩(wěn)定在目前的1300億元。
操作簡便“像買賣股票”
逆回購操作起來非常簡便，如同買賣股票。
投資者參與交易所逆回購，只需在交易軟件中申報(bào)“賣出”即可，證券代碼里填入回購品種代碼，賣出價(jià)格即為逆回購利率，賣出數(shù)量中輸入回購數(shù)量。
回購交易以1000元為1手。滬市最低交易數(shù)量和遞增數(shù)量均為100手，最大不超過1萬手，參與門檻為10萬元；深市最低是1手，即門檻僅為1000元。
目前，滬市主要成交品種為新質(zhì)押式國債回購，有1天到182天等9個(gè)品種，代碼分別為GC001、GC002、GC003、GC004、GC007、GC014、GC028、GC182；深市為質(zhì)押式企債回購，有1、3、4、7、14、28、91、182天8個(gè)品種，代碼分別為R-001、R-003、R-004、R-007、R-014、R-028、R-091、R-182。
債券回購交易實(shí)行“一次成交、兩次結(jié)算”，投資者融出資金，等回購交易到期融出資金的本息將自動(dòng)轉(zhuǎn)回賬戶，期間不用進(jìn)行任何操作。
最佳投資節(jié)點(diǎn)：月末、季末階段
逆回購交易收益率偏低，并不適合作為長期的投資工具。但在月末、季末資金面緊張的時(shí)刻，利率飆升較高，普通投資者可在閑置資金沒有更好的投資渠道或者市場不確定性較強(qiáng)時(shí)階段性參與。
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