機(jī)構(gòu)“錢荒”依舊 新一期貼現(xiàn)式國(guó)債部分流標(biāo)
6月14日，銀行間市場(chǎng)資金面依舊緊繃，機(jī)構(gòu)缺錢導(dǎo)致財(cái)政部招標(biāo)的273天期貼現(xiàn)式國(guó)債部分流標(biāo)，中標(biāo)利率高企。
在當(dāng)日銀行間質(zhì)押式回購(gòu)市場(chǎng)上，各期限回購(gòu)利率繼續(xù)全線上行。其中，主流交易品種隔夜、7天回購(gòu)利率加權(quán)平均利率分別收?qǐng)?bào)7.03%、6.90%，較上一交易日分別上漲9BP、51BP；中期品種方面，月末到期的14天回購(gòu)加權(quán)上漲47BP至7.68%，跨半年末的21天品種則大漲185BP至8.27%；此外，1至3個(gè)月的長(zhǎng)期品種亦分別有18-47BP的上行。
貼現(xiàn)式國(guó)債由于期限較短，通常被作為機(jī)構(gòu)進(jìn)行流動(dòng)性管理的配置品種，在機(jī)構(gòu)流動(dòng)性不足的情況下，其新債招標(biāo)所獲得的認(rèn)購(gòu)需求自然有限。根據(jù)中債網(wǎng)以及交易員的信息，昨日的貼現(xiàn)式國(guó)債計(jì)劃發(fā)行規(guī)模為150億元，最終僅獲得95.3億元的有效認(rèn)購(gòu)，中標(biāo)利率則高達(dá)3.7612%。
值得一提的是，昨日隔夜回購(gòu)加權(quán)利率雖然仍在上漲，但成交利率尾盤一度跳水，最低跌至3%，反映短期資金面或有好轉(zhuǎn)。市場(chǎng)人士表示，下周一可能會(huì)有部分存款準(zhǔn)備金退款，從而給商業(yè)銀行流動(dòng)性“旱情”帶來(lái)一絲緩解；但從中期品種特別是21天回購(gòu)利率仍在大漲來(lái)看，機(jī)構(gòu)對(duì)于月末資金面的預(yù)期依然謹(jǐn)慎。而據(jù)央行的最新數(shù)據(jù)顯示，5月份我國(guó)新增外匯占款驟降至699億元，預(yù)計(jì)在6月外匯占款可能延續(xù)低迷、商業(yè)銀行年中考核壓力較大的背景下，若央行仍不出臺(tái)更大力度的流動(dòng)性投放措施，6月份剩余時(shí)間資金面形勢(shì)仍將不容樂(lè)觀。（葛春暉）
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